5月20日，美国知名投资管理公司-阿波罗全球管理公司首席经济学家斯托斯滕·斯洛克在接受彭博社电视频道采访时说，三大因素位列美国经济“耽忧清单”之上。

斯托斯滕·斯洛克：“‘耽忧清单’确切在增加。我们在过去几个月里的主要耽忧是贸易战。现在我们将感受到关税对营收的负面影响，进而也会对经济运行产生影响。耶鲁大学预算实验室量化的（关税政策）对今年美国经济的影响将是负的0.7个百分点，按照正常年度经济增长2%计算，减去0.7个百分点剩下1.3%。固然这还不构成经济衰退，但它确定会使失业率提升大约0.5个百分点。所以第一个耽忧是关税，我们还在窥察关税对营收和美国经济的影响。”

斯托斯滕·斯洛克：“在这个基础上最近增加的耽忧因素，是学生贷款欠款追缴的重启开始影响人们的信用评分，约有900万人可能会受到信用评分的负面影响，影响他们买房、买车、买洗衣机和烘干机等等。”

斯托斯滕·斯洛克：“最后一点是（美国主权信用）评级被下调，固然只是从‘超等破例’降到了‘破例之一’，但这依旧将给对财政计划的讨论和利率市场增加风险。”

白话拆解：美国经济“耽忧清单”仍在增加

起首，高关税将致使美国供应减少进而推高代价，经济活动收缩则将增加失业。

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其次，美国经济长时间累积的痼疾并未消除且继续“收缩”，将与关税冲击叠加影响美国消费市场。

第三，百年来首次同时损失三大评级机构的“最高认证”，让美元背后的美国政府抽象再次蒙受冲击。

斯托斯滕·斯洛克：“贝丝·哈麦克（克利夫兰联储主席）两周前就在胡佛研究所的一次演讲中提到，她已经窥察到一些不受关税影响的公司也在进步代价，因为竞争敌手在进步代价。第二点能够想见的是，如果最终涌现入口大幅下降，致使美国商场货架上的商品品种减少，消费者可能买不到想要的颜色的衬衫。这样的话，其余颜色的衬衫的代价也会跟着下跌。”

白话拆解：美国物价下跌既会“传导”也会“传染”

除了因税收、供应、物流等因素可能会致使商家通过涨价把成本转嫁给消费者之外，在市场供不该求的环境下，商家有可能通过提价来保持或增加利润，同时向消费者传送所售商品的“稀缺且高价值”信息。

近期沃尔玛、亚马逊、塔吉特、家得宝等美国零售业巨子顶着白宫的怒火以各种方式释放即将涨价的信息，动机很显着，成本下跌已超越其可蒙受范围，而一旦某一个商家启动涨价，一场和人们通常认知相反的“代价战”或将打响。

公布于：北京市