当地时候5月(yue)3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会在(zai)美国内布拉斯加州奥马哈举行，在(zai)长达4小时的股东问答(da)环节中(zhong)，“股神”巴菲特(te)与(yu)接棒人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保险营业(wu)主(zhu)管阿吉特(te)·贾恩(en)（Ajit Jain）同台，就商业和关税、现金储(chu)备、海外(wai)投(tou)资、人工智(zhi)能(neng)等问题(ti)做出回答(da)。

在(zai)股东大会上，巴菲特(te)宣告设计在(zai)年底退休。巴菲特(te)透露表现，他将向伯克希尔·哈撒韦公(gong)司董事会推荐(jian)非保险营业(wu)副董事长格雷格·阿贝尔在(zai)年底接任首席实行官的职位，格雷格担当公(gong)司首席实行官的时机已经成熟。

伯克希尔巴菲特(te)期间(dai)即将落幕之际，这届特(te)殊的股东会传递(di)了什么信号？伯克希尔・哈撒韦股东、美国汇盛金融管理公(gong)司首席经济学家陈凯丰进行相识读。陈凯丰透露表现，格雷格·阿贝尔是会计出生，从财政(wu)营业(wu)做起(qi)，主(zhu)管能(neng)源行业，相较于创业者，他更(geng)是一个没有错的守业者。

谈(tan)关税和商业：应寻求与(yu)世界其他国家进行商业

对付关税和商业问题(ti)，巴菲特(te)提到，“商业和关税可能(neng)会成为一种战争行为。而(er)且(qie)我认为它已经引发(fa)了没有好的事情。在(zai)美国，我的意思是，我们(men)应当寻求与(yu)世界其他国家进行商业，我们(men)应当做我们(men)最(zui)擅(shan)长的事情，而(er)他们(men)也应当做他们(men)最(zui)擅(shan)长的事情。”

展开盈余 81 %

前(qian)海开源基金首席经济学家杨德龙(long)透露表现，巴菲特(te)没有停(zhi)阻挡关税战，认为关税战是一种战争行为，在(zai)股东大会上，巴菲特(te)提到没有要把商业当作武器。美国事自由商业的最(zui)大受(shou)益者，关税战也导致美国物价下跌压力越来越大，居(ju)民生活本钱更(geng)高。

谈(tan)巨额现金储(chu)备：好的机遇没有是天天都会涌现的

停止2025年一季(ji)度末，伯克希尔持有的现金、现金等价物以(yi)及短时候国债总额从上年末的3342亿美元上升至3477亿美元，再次刷新历(li)史记录。巴菲特(te)囤积巨额现金的投(tou)资策略没有停(zhi)是投(tou)资者存眷的话题(ti)之一。

针对巨额现金储(chu)备问题(ti)，沃伦·巴菲特(te)在(zai)股东大会上透露表现：“目前(qian)我照样会持保留态(tai)度，没有会再做任何举措。固然若是格雷格·阿贝尔觉(jue)得有好的机遇的话，由他来做决意。”

杨德龙(long)认为，巴菲特(te)投(tou)资的公(gong)司多为消费、科技、金融范畴的龙(long)头股，在(zai)关税政策影响下，巴菲特(te)可能(neng)延迟抄底。客岁巴菲特(te)在(zai)美股高位时就大幅减持，而(er)关税政策增加了美国经济的没有确定性，以是(yi)他可能(neng)会延迟抄底。

沃伦·巴菲特(te)称(cheng)，好的机遇没有是天天都会涌现的，在(zai)投(tou)资的时候都做了非常谨(jin)慎的考虑。现在(zai)有很多现金，但(dan)其实没有想(xiang)完整在(zai)所偶然候里都进行全方位投(tou)资，没有精确或(huo)者没有适当的投(tou)资现实上会影响到被动投(tou)资者的长处。

陈凯丰认为，格雷格·阿贝尔比巴菲特(te)更(geng)加谨(jin)慎，他可能(neng)会将现金流(liu)没有停(zhi)连结较高程度，更(geng)多用(yong)于回购股票，而(er)非大范围投(tou)资或(huo)并购。

谈(tan)投(tou)资海外(wai)市场：没有会立即卖失落所持的日本商社(she)股票

针对投(tou)资日本市场问题(ti)，沃伦·巴菲特(te)在(zai)伯克希尔·哈撒韦股东大会上透露表现，没有会立即卖失落所持有的日本商社(she)的股票，伯克希尔所持有的五家日本商社(she)的表现黑白常良好的，伯克希尔与(yu)这些公(gong)司连结着非常好的关系(xi)。

“我们(men)绝没有会抛售任何股票。至多几十年内都没有会发(fa)生这种情况。”沃伦·巴菲特(te)称(cheng)，这项日本投(tou)资完整符(fu)合计谋。

未来日本泉币政策的调整，如日本央行结束负利率政策乃至加息，对伯克希尔会带来哪些连(lian)锁反应和潜伏(zai)风险？陈凯丰透露表现，巴菲特(te)明白透露表现将会继(ji)续投(tou)资日本市场，没有卖出所持有日本商社(she)股票。同时，巴菲特(te)投(tou)资日本市场是通过发(fa)行日元债券融资，对冲失落了泉币上的风险，日元贬值或(huo)者贬值对巴菲特(te)对日本投(tou)资没有直(zhi)接关系(xi)。

谈(tan)人工智(zhi)能(neng)：没有会将所有投(tou)资都围绕AI展开

对付人工智(zhi)能(neng)问题(ti)，巴菲特(te)透露表现，没有会把所有的东西围绕着AI来进行投(tou)资。他同时指出，若是让他挑选，会投(tou)资再保险业。关于AI产品，应当由阿吉特(te)·贾恩(en)来做挑选。

保险营业(wu)主(zhu)管阿吉特(te)·贾恩(en)则称(cheng)：“我们(men)的要领是先(xian)守候时机，在(zai)时机成熟后(hou)再采用举措。当前(qian)有个别公(gong)司使用(yong)AI，他们(men)会碰到一些需要想(xiang)办法解决的问题(ti)。我们(men)还没有投(tou)入很多精(jing)力去寻求AI，先(xian)做好筹备，到时候无机遇的话将会进行投(tou)资。”

在(zai)客岁股东大会上，沃伦·巴菲特(te)曾对AI发(fa)展感触耽忧并直(zhi)言，“我对AI全无所闻，但(dan)没有意味着这个技能没有重要。AI发(fa)展让我有些紧张(zhang)，天生式AI会让我倏忽涌现在(zai)一张(zhang)图片上，这真假难辨。”

“此次股东大会上，巴菲特(te)对AI的态(tai)度比客岁更(geng)加积极。”杨德龙(long)称(cheng)，这将对很多行业产生影响，或(huo)将渐渐在(zai)营业(wu)上到场AI来赋能(neng)。就保险行业而(er)言，AI让保险行业在(zai)理赔、精(jing)算方面更(geng)加精(jing)准迷信，但(dan)具体变革需根据AI技能发(fa)展以(yi)及伯克希尔·哈撒韦在(zai)保险营业(wu)上的调整。

陈凯丰提到，巴菲特(te)到场(yu)人工智(zhi)能(neng)是很早的，包括和微软(ruan)、苹果的打仗，但(dan)他们(men)没有想(xiang)在(zai)人工智(zhi)能(neng)上做太多投(tou)资，他们(men)更(geng)进展人工智(zhi)能(neng)技能成熟后(hou)用(yong)于保险理赔，帮助公(gong)司盈利，而(er)非到场(yu)人工智(zhi)能(neng)的开辟(fa)过程。

谈(tan)接棒人：格雷格·阿贝尔将在(zai)年底接任首席实行官

本年股东大会上，沃伦·巴菲特(te)宣告设计在(zai)年底退休，并透露表现，向公(gong)司董事会推荐(jian)格雷格·阿贝尔在(zai)年底接任首席实行官的职位，这也意味着伯克希尔·哈撒韦将进入“阿贝尔期间(dai)”。

陈凯丰透露表现，格雷格·阿贝尔是会计出生，从财政(wu)营业(wu)做起(qi)，主(zhu)管能(neng)源行业，相较于创业者，他更(geng)是一个没有错的守业者。巴菲特(te)给他留了很多现金，他或(huo)将继(ji)续专注能(neng)源投(tou)资以(yi)及制作业，相对更(geng)加谨(jin)慎。

杨德龙(long)认为，格雷格·阿贝尔和沃伦·巴菲特(te)没有是同一期间(dai)的人，以是(yi)在(zai)投(tou)资偏向上或(huo)将有调整，在(zai)投(tou)资理念上没有会改变，仍会保持价值投(tou)资，但(dan)在(zai)投(tou)资偏向上，格雷格·阿贝尔可能(neng)更(geng)偏向于能(neng)源、科技、消费等偏向，这是他更(geng)擅(shan)长的偏向。

此外(wai)，杨德龙(long)称(cheng)，格雷格·阿贝尔接任CEO对伯克希尔·哈撒韦会产生一定影响，毕竟投(tou)资是很个性化的，但(dan)其实没有是一定会变差(cha)，而(er)是没有确定性增加。

伯克希尔·哈撒韦2025年一季(ji)度经营数据。财报截图

伴随着股东大会召(zhao)开，伯克希尔·哈撒韦发(fa)布了2025年一季(ji)报，财报显示，公(gong)司2025年第(di)一季(ji)度营收897.25亿美元，较上年同期的898.69亿美元有所淘汰；净利润46.03亿美元，同样较上年同期的127.02亿美元显着淘汰。

新京报贝壳(ke)财经记者 徐雨婷

编(bian)辑 岳彩(cai)周

校对 李立军

发(fa)布于：北京市