近日，国(guo)内上市汽车企业连续公布2025年一季(ji)度财务(wu)呈报。经济观(guan)察报对已披露财报的10家上市乘用车整(zheng)车企业进行(xing)梳理后发现，整(zheng)车企业呈现营收广泛下滑的态势(shi)，在10家企业中，有8家一季(ji)度营收淘汰。净利润(run)方面，10家企业中有3家净利润(run)出现下滑，5家亏损。

进入2025年后，车企广泛面对“价(jia)格(ge)战”压力，尽管部(bu)分车企与供应链企业达成了降本协定，但功绩提拔仍存在重重阻碍。一季(ji)度，比亚迪成为(wei)唯一完成营收和净利润(run)双增长的企业。

好的一面是(shi)，在营收承压的环境下，多家车企在一季(ji)度完成了利润(run)增长或减亏，如上汽团体、长安汽车、赛力斯均完成利润(run)增长。这背后，是(shi)这几家车企调(diao)整(zheng)贩卖布局(gou)、推动高端化产(chan)品发展进而促进利润(run)率提拔的结果。

上市乘用车企一季(ji)度财务(wu)及市场数据

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多家车企“减收增利”

比亚迪在2025年一季(ji)度完成“量利齐升”，完成营收1704亿元，同比增长36.5%；归母(mu)净利润(run)达91.55亿元，同比增长100.38%。比亚迪在此前的一季(ji)度功绩预告中指出，公司(si)净利润(run)增长首要得益于新动力汽车行(xing)业保持(chi)强劲增长，且海外(wai)新动力汽车销量完成跨越式增长。

一季(ji)度，比亚迪新动力汽车销量再立异高，累计贩卖100.08万辆，同比增长59.81%；海外(wai)新动力汽车销量达20.6万辆，同比增长约110%。此外(wai)，比亚迪依托规模效应和垂(chui)直整(zheng)合战略(lue)布局，有效降低了本钱，提拔了盈利能力。

在2024年超(chao)越上汽团体成为(wei)销量“冠军(jun)”后，比亚迪2025年一季(ji)度继续稳坐榜首(shou)。按照计划，比亚迪2025年全年销量方针为(wei)550万辆，其中海外(wai)市场销量方针超(chao)80万辆。从现在的发展态势(shi)来(lai)看，比亚迪在销量规模和营收利润(run)规模上均已成为(wei)行(xing)业领(ling)军(jun)者。

另(ling)外(wai)，有几家车企在一季(ji)度营收下滑的环境下完成了利润(run)的提拔。其中，上汽团体一季(ji)度营业支出为(wei)1408.6亿元，同比下落1.55%，但净利润(run)增长11.4%至30.2亿元；扣(kou)非净利润(run)回正为(wei)28.5亿元，同比增长34.4%。在2024年营收、利润(run)双降，扣(kou)非净利润(run)亏损54亿元的基础上，上汽团体在本年一季(ji)度有了较大幅的功绩改善(shan)。

一季(ji)度销量增长，是(shi)上汽团体功绩回暖的间接原因。2025年一季(ji)度，上汽团体贩卖整(zheng)车94.5万辆，同比增长13.3%。自2024年下半年起，上汽团体进行(xing)了管理层大调(diao)整(zheng)，并启动了一系(xi)列革新举措。2025年，上汽团体整(zheng)车销量方针是(shi)超(chao)过450万辆，营业总支出超(chao)6740亿元，其设计到2027年全球整(zheng)车销量重回行(xing)业领(ling)先职位。

长安汽车也在营收下滑的环境下完成了利润(run)增长。长安汽车一季(ji)度营业支出为(wei)341.61亿元，同比下落7.73%；但归属于上市公司(si)股(gu)东的净利润(run)为(wei)13.53亿元，同比增长16.81%。这一增长反映出长安汽车在本钱操纵(zhi)、产(chan)品布局(gou)优化等方面取得了积(ji)极效果，整(zheng)体盈利能力有所加强。销量方面，2025年一季(ji)度长安汽车累计销量为(wei)70.52万辆，同比增长1.89%。

引人关注的是(shi)，赛力斯在销量显着(xian)下滑的环境下却(que)完成利润(run)大幅提拔。数据显(xian)示，赛力斯在2025年一季(ji)度销量下滑40%，营收下滑28%，但净利润(run)同比增长240%。赛力斯的利润(run)大幅增长首要得益于其产(chan)品贩卖布局(gou)向高端化发展。一季(ji)度，问界M9累计销量2.3万辆，同比增长118%，该车订价(jia)50万元级。现在，赛力斯正在请求(qing)港股(gu)上市，其在高端产(chan)品贩卖方面的气力有望为(wei)上市供应更多背书。

利润(run)下滑者仍占多半

2025年一季(ji)度上市车企的功绩分化显着(xian)，除了上述几家车企功绩表现强劲外(wai)，大多半车企在本年一季(ji)度的功绩依然承压。

其中，广汽团体一季(ji)度营收196.5亿元，同比下落7.95％；归属于上市公司(si)股(gu)东的净利润(run)为(wei)-7.32亿元，同比下落159.95％，由(you)盈转亏，去年其同期净利润(run)为(wei)12.2亿元。销量方面，一季(ji)度广汽团体总销量为(wei)37.12万辆，同比下滑9.42%；新动力汽车销量为(wei)6.68万辆，同比下滑6.46%。

以后，广汽团体处于内部(bu)革新的关键阶段。2024年11月，广汽团体公布了为(wei)期三(san)年的“番禺行(xing)动”，方针是(shi)到2027年完成自立品牌销量占团体总销量的60%以上，并挑衅200万辆的销量方针。为(wei)完成这一方针，广汽团体开启了自立品牌一体化运(yun)营模式，并促进整(zheng)合营销等领(ling)域的内部(bu)革新。

处于产(chan)品换代“阵痛期”的长城(cheng)汽车也在一季(ji)度利润(run)下滑。数据显(xian)示，长城(cheng)汽车一季(ji)度营业支出400.19亿元，同比下滑6.63%；归属于上市公司(si)股(gu)东的净利润(run)为(wei)17.51亿元，同比下滑45.60%；扣(kou)非归母(mu)净利润(run)为(wei)14.69亿元，同比下滑27.12%。长城(cheng)汽车在财报中解释称(cheng)，归母(mu)净利润(run)的下滑首要是(shi)呈报期内公司(si)处于产(chan)品换代进级周期，销量同比有所下滑以及直营系统(xi)建设投入添加所致(zhi)。一季(ji)度，长城(cheng)汽车累计贩卖25.7万辆，同比下滑6.73%。

江淮汽车由(you)于产(chan)销低迷，在一季(ji)度由(you)盈转亏。江淮汽车2025年第一季(ji)度完成营业支出98.01亿元，同比下落13%；净亏损2.23亿元，去年同期净利润(run)1.05亿元。江淮汽车称(cheng)，功绩下滑的首要原因是(shi)公司(si)贩卖规模下落。数据显(xian)示，2025年一季(ji)度，江淮汽车贩卖9.97万辆，同比下落6.61%。其中新动力乘用车产(chan)销表现低迷，当期仅贩卖3710辆，同比下滑34.06%。江淮汽车的商用车板块也出现销量下滑，一季(ji)度贩卖6.68万辆，同比下落1.6%。

江淮汽车近年通(tong)过谋求对外(wai)互助完成新发展，没有仅与蔚来(lai)开展深度代工互助，还入股(gu)大众汽车（中国(guo)）拓展新动力领(ling)域，并团结华为(wei)推出高端新动力品牌“尊界”。但这些(xie)行动并没(mei)有给江淮汽车的财务(wu)表现带来(lai)立竿(gan)见影的效果。在本年的上海车展上，尊界S800实车亮相，引起业内广泛关注，这款官方预售价(jia)100万元到150万元的豪(hao)华车能否带领(ling)江淮汽车在新的市场环境下重新找回存在感，还存在没有确(que)定性。

北汽蓝谷、海马汽车、众泰(tai)汽车三(san)家车企则在一季(ji)度出现亏损。其中，北汽蓝谷虽然在一季(ji)度销量2.8万辆，同比增长174%，但在规模较小的环境下仍净利润(run)亏损9.53亿元，比去年同期亏损10.16亿元有所收窄。数据显(xian)示，自2020年以来(lai)，北汽蓝谷已经累计亏损超(chao)300亿元。

海马汽车、众泰(tai)汽车由于(wei)汽车业务(wu)焦点竞争力下滑而苦(ku)苦(ku)支撑。数据显(xian)示，海马汽车一季(ji)度营业支出2.68亿元，同比下落37.89%；归属于上市公司(si)股(gu)东的净利润(run)为(wei)-3000.38万元；众泰(tai)汽车一季(ji)度营业支出9875.1万元，同比下落12.83%；净亏损1.03亿元。

未来(lai)，随着市场竞争的加重，车企的市场表现和财务(wu)分化将越发显着(xian)，如何(he)高质量地生存下来(lai)成为(wei)每家车企的必答题(ti)。截至发稿，吉祥汽车、春风团体股(gu)份、蔚来(lai)、小鹏、理想、零跑等在港股(gu)或美股(gu)上市的车企还没有公布一季(ji)度财报数据。对各家车企的功绩表现，经济观(guan)察报将持(chi)续保持(chi)关注。

公布于：北京市