经济观察报 记(ji)者 老盈盈

在已有的国有大型商(shang)业(ye)银行设立的金融资产投资公司(si)之外，股(gu)份制商(shang)业(ye)银行也在连续加入发起设立金融资产投资公司(si)（下称“AIC”）的行列中。

5月8日(ri)，招商(shang)银行、中信银行发布公告称，拟出资发起设立AIC。5月7日(ri)，国家金融监督管理总局核准兴业(ye)银行筹建兴银金融资产投资无限公司(si)。

上述银行在相(xiang)关公告中透露表现，设立AIC的原因是(shi)为了(le)响(xiang)应国家政策，做好“科技金融”大文章，加大对科创企业(ye)、民营企业(ye)的支持力度。

对此(ci)，多位私募股(gu)权投资人士对记(ji)者透露表现，陪同着越来越多的商(shang)业(ye)银行申请设立AIC，庞(pang)大的银行资金将(jiang)会持续注(zhu)入股(gu)权投资市场，聚焦科技创新，助力战略性新兴产业(ye)、未来产业(ye)发展(zhan)，这对创投市场、一级市场而言(yan)，是(shi)异常大的利好。

发起设立AIC

展(zhan)开剩(sheng)余 80 %

5月8日(ri)，招商(shang)银行发布公告称，拟出资150亿元，全资发起设立AIC。此(ci)次设立的AIC由(you)该行作为投资主体根(gen)据《金融资产投资公司(si)管理办法（试行）》，使用(yong)自有资金直接投资设立。成功设立后，此(ci)次设立的AIC将(jiang)成为该行全资一级子公司(si)，具体业(ye)务局限以金融监督管理机构批复为准。

同日(ri)，中信银行亦发布公告称，拟出资100亿元设立全资子公司(si)信银金融资产投资无限公司(si)（暂定(ding)名，将(jiang)以有关监管机构、市场监督管理部门核准的称号为准）。此(ci)次投资的资金来源为该行自有资金，该行资本(ben)可(ke)支持设立AIC，对该行各(ge)项流动性指标影(ying)响(xiang)较小。

5月7日(ri)，兴业(ye)银行发布公告称，收到《国家金融监督管理总局关于筹建兴银金融资产投资无限公司(si)的批复》。根(gen)据该批复，该行获(huo)准筹建兴银金融资产投资无限公司(si)。筹建工作完成后，该即将(jiang)按照有关规定(ding)和程序向国家金融监督管理总局提出开业(ye)申请。兴银金融资产投资无限公司(si)注(zhu)册资本(ben)为100亿元，为该行全资子公司(si)。上述批复指出，该行应严酷按照有关执法法规要求办理筹建事宜，自批复之日(ri)起6个月内完成筹建工作。

上述各(ge)大银行也均在公告中论述了(le)设立AIC的原因。兴业(ye)银行透露表现，设立兴银金融资产投资无限公司(si)，有益于更好地办事新质生产力发展(zhan)，实现(xian)对债转股(gu)业(ye)务的专业(ye)化、市场化运(yun)作，降(jiang)低企业(ye)杠(gang)杆率，加大对科创企业(ye)、民营企业(ye)支持力度，进一步推进该公司(si)可(ke)持续、高质量发展(zhan)。

中信银行亦透露表现，为紧跟国家政策导向，驻足办事国家战略，写好“科技金融”大文章，持续加大对科创企业(ye)和民营经济的支持力度。招商(shang)银行则透露表现，此(ci)次设立AIC切合公司(si)业(ye)务发展(zhan)需要，有助于雄厚公司(si)综合化谋划牌照，完善投商(shang)行一体化谋划，提升办事实体经济能力。

对此(ci)，多位投资人士对记(ji)者透露表现，过(guo)去AIC主要处置银行债权转股(gu)权（下称“债转股(gu)”）业(ye)务，主要解决银行不良资产和企业(ye)杠(gang)杆率较高的问题。如(ru)今，AIC业(ye)务从“债转股(gu)”向“股(gu)权投资”延伸，政策也推进更多商(shang)业(ye)银行加入设立AIC行列，形成多层次的股(gu)权投资体系。

5月7日(ri)，国务院旧事办公室就“一揽子金融政策支持稳(wen)市场稳(wen)预期”有关情况进行旧事发布会，国家金融监督管理总局局长(chang)李云泽透露表现，为更好地发挥股(gu)权投资对科技创新的支持作用(yong)，将(jiang)发起设立AIC的主体扩大(zhan)至切合条件的全国性商(shang)业(ye)银行，近日(ri)即将(jiang)连续批复，推进加大对科创企业(ye)的投资力度。

跨界合作

一位曾(ceng)对大型商(shang)业(ye)银行AIC进行过(guo)调(diao)研(yan)的国资PE（私募股(gu)权投资）人士对记(ji)者透露表现，现在AIC的出资能力很(hen)强，但出资比例是(shi)无限制的。

2024年9月24日(ri)，国家金融监督管理总局印发《关于做好金融资产投资公司(si)股(gu)权投资扩大试点工作的关照》和《关于扩大金融资产投资公司(si)股(gu)权投资试点局限的关照》（下称《关照》）。

根(gen)据《关照》，将(jiang)金融资产投资公司(si)表内资金进行股(gu)权投资的金额占(zhan)公司(si)上季末总资产的比例由(you)原来的4%提高到10%，投资单只(zhi)私募股(gu)权投资基金的金额占(zhan)该基金发行规模的比例由(you)原来的20%提高到30%。

国有大型商(shang)业(ye)银行2024年度业(ye)绩报告披露(lu)的数据显示，截(jie)至2024年末，中银金融资产投资无限公司(si)、农银金融资产投资无限公司(si)、建信金融资产投资无限公司(si)、交银金融资产投资无限公司(si)的总资产分别为935.93亿元、1250.44亿元、1286.51亿元和715.34亿元。

上述PE人士透露表现，国有大型商(shang)业(ye)银行AIC的总资产规模大体都在几百亿元至一千多亿元之间，根(gen)据上述监管“进行股(gu)权投资的金额不得超过(guo)上季末总资产10%”的规定(ding)，每家AIC进行股(gu)权投资的金额大约(yue)为几十亿元至上百亿元。一只(zhi)基金，哪(na)怕某家银行有能力完整出资，但受到上述“投资单只(zhi)私募股(gu)权投资基金的金额不得超过(guo)该基金发行规模的30%”的限制，剩(sheng)下的70%仍需要对外召募资金，而各(ge)地的地方政府引导基金、国资背景的创新投资基金等则是(shi)对外募资的主力军，但同样，各(ge)级政府引导基金也是(shi)有出资比例限制的。

根(gen)据上述《关照》，AIC股(gu)权投资试点局限由(you)上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州等18个城市。一位深圳GP（管理合资人）人士对记(ji)者透露表现，自从股(gu)权投资试点局限扩大后，地方国资LP（无限合资人）都在寻找可(ke)以合作的AIC，他们以为银行的钱相(xiang)当有吸引力。

股(gu)权投资试点局限扩大后，AIC公司(si)在股(gu)权投资试点城市成立基金的案例加快涌现(xian)。远东资信研(yan)究院研(yan)究与发展(zhan)部高级研(yan)究员简尚波撰文指出，现在AIC基金以政、产、金等跨界合作成立体式格局较为广泛，也有AIC基金采取(qu)政、金合作等其他体式格局成立。他以为，政、产、金等多方合作的优势在于能够汇集多方力量，发挥合力效(xiao)应，同时分散投资风险。

上述PE人士透露表现，成立基金并不等于该基金完整落地。当基金已经100%完成募资，基金协定(yi)已经签(qian)署，并送至监管机构备案且备案已经完成了(le)，能力算是(shi)真正落地。现在在签(qian)约(yue)的基金中，已完成备案的基金数目并不多。

上述人士进一步向记(ji)者透露表现，五(wu)大商(shang)业(ye)银行AIC寻找投资项目主要依赖各(ge)地分行引荐(jian)。国有大型商(shang)业(ye)银行拥有遍及(ji)全国的营业(ye)网点，这是(shi)很(hen)多创投机构所不具有的优势，然则(shi)从投资的角度评判企业(ye)，和传统银行放贷的思维(wei)还是(shi)有不一样的地方，靠银行客户(hu)经理推荐(jian)是(shi)否会错失一些目标企业(ye)，则有待观察。

发布于：北京市