正在公募基金(jin)高质量发(fa)展背景下，ETF出现罕(han)见一幕。

知情人士对券商(shang)中国记者透露表现(shi)，发(fa)售协调人承担的是基金(jin)认(ren)购(gou)期间资金(jin)流转角(jiao)色。正在上交所ETF目(mu)前的发(fa)售模式下，需(xu)要协调人（券商(shang)）来协助募集资金(jin)的归(gui)集并划拨到基金(jin)托管户。

记者发(fa)现，截至目(mu)前，只(zhi)有极个别(bie)ETF的发(fa)售加入发(fa)售协调人，非ETF基金(jin)的发(fa)行(xing)基础没有这类角(jiao)色。基金(jin)人士透露表现(shi)，这很可(ke)能是基金(jin)公司正在近期ETF的发(fa)展中遇到新情况，增加“协调人”是为了(le)根据市(shi)场情况做(zuo)出的改进(jin)。

承担基金(jin)认(ren)购(gou)期间资金(jin)流转角(jiao)色

南(nan)方上证科创板发展ETF是一只(zhi)新发(fa)基金(jin)，发(fa)售期间为5月6日至5月16日，提供(gong)网上现金(jin)认(ren)购(gou)和网下现金(jin)认(ren)购(gou)两种体式格局，发(fa)售代理(li)机构有中信建(jian)投证券、招商(shang)证券、国新证券等7家券商(shang)。

基金(jin)发(fa)行(xing)是基金(jin)运作流程的一个环节，需(xu)要基金(jin)公司、代销机构、托管机构等主体共同完成。券商(shang)一样平常正在ETF的发(fa)行(xing)中承担代销机构角(jiao)色，以(yi)“发(fa)售协调人”角(jiao)色专(zhuan)门(men)出现正在零丁的基金(jin)公告中较为罕(han)见。

何为发(fa)售协调人？券商(shang)中国记者为此咨(zi)询了(le)多位基金(jin)业内人士，其中有对基金(jin)产品较为认识的公募高管，有公募市(shi)场营销领域(yu)的资深中高层，有公募一线资深销售人士，另有第三方机构的基金(jin)研究人士，但他们均透露表现(shi)对此“不清楚”“闻所未闻”。

展开剩(sheng)余 75 %

另(ling)外，有公募市(shi)场销售人士对券商(shang)中国记者透露表现(shi)，这可(ke)能是类似于(yu)ETF的“做(zuo)市(shi)商(shang)”的角(jiao)色。但该说法被一位券商(shang)机构的公募业务人士（下称“券商(shang)人士”）否认(ren)，该人士认(ren)为发(fa)行(xing)协调人主如果涉及ETF的发(fa)行(xing)运营方面，“ETF的上市(shi)有主券商(shang)，另有引荐券商(shang)。主券商(shang)主如果统一归(gui)集所有上市(shi)发(fa)售的网下份额”。

该券商(shang)人士这一表述，基础上说到了(le)发(fa)售协调人的作用(yong)。随后，一位认识这方面情况的业内知情人士对券商(shang)中国记者透露表现(shi)，发(fa)售协调人，现实(ji)上承担的是基金(jin)认(ren)购(gou)期间资金(jin)流转角(jiao)色，“正在上交所ETF目(mu)前的发(fa)售模式下，需(xu)要协调人（券商(shang)）来协助募集资金(jin)的归(gui)集并划拨到基金(jin)托管户”。

或(huo)是根据新情况做(zuo)出的流程改进(jin)

券商(shang)中国记者查阅多份ETF、普通指数(shu)基金(jin)、债券基金(jin)、主动权(quan)益基金(jin)、FOF等各个范例基金(jin)的发(fa)售公告密(fa)现，此前只(zhi)有个别(bie)ETF的发(fa)售加入发(fa)售协调人，其余非ETF基金(jin)的发(fa)行(xing)，基础没有这类角(jiao)色。

相关ETF发(fa)售公告显示(shi)，网上现金(jin)认(ren)购(gou)部分的清算交收规定，T日经过发(fa)售代理(li)机构提交的网上现金(jin)认(ren)购(gou)申(shen)请，由该发(fa)售代理(li)机构冻结响应的认(ren)购(gou)资金(jin)，由登记机构进(jin)行(xing)清算交收，并将无效认(ren)购(gou)数(shu)据发(fa)送给发(fa)售协调人，发(fa)售协调人于(yu)网上现金(jin)认(ren)购(gou)竣事后将现实(ji)到位的认(ren)购(gou)资金(jin)划往事后开设的基金(jin)募集专(zhuan)户。

“大(da)体上看，ETF发(fa)行(xing)流程和过往并没有大(da)的变更，过往的发(fa)行(xing)也很少出现协调人这类角(jiao)色。这很可(ke)能是基金(jin)公司正在近期ETF的发(fa)展中遇到新情况，增加协调人是为了(le)根据市(shi)场情况做(zuo)出的改进(jin)。”一位资深基金(jin)从业人士对券商(shang)中国记者称。

但从全部资本市(shi)场来看，协调人正在其他领域(yu)已连续最先(shi)出现。上市(shi)公司的IPO中就有“全体协调人”，这是指主要负责IPO全球发(fa)售事情，且具有分派建(jian)议(yi)权(quan)和逾额配股行(xing)使权(quan)利的投行(xing)机构。近期，港股一家IPO企业公告新增2名“全体协调人”至4名，成为今(jin)年以(yi)来第13家宣布增设“全体协调人”的港股IPO企业，家数(shu)比拟客岁同期靠近翻倍。

基金(jin)发(fa)行(xing)是高质量发(fa)展的重要环节

“正在公募基金(jin)高质量发(fa)展背景下，新出现的情况值得存眷。但发(fa)售公告、招募申明书(shu)等是格式化文件，正在内里增加‘发(fa)售协调人’等做(zuo)法并不容易察觉。如果相关做(zuo)法对提拔(sheng)基金(jin)发(fa)行(xing)效率有赞助，可(ke)以(yi)进(jin)行(xing)普及推广。如果不起到本色性赞助，则可(ke)以(yi)考虑做(zuo)其他方面的改进(jin)。基金(jin)发(fa)行(xing)是基金(jin)业高质量发(fa)展的重要环节。”北京一位基金(jin)人士对券商(shang)中国记者称。

根据证监会最新印发(fa)的《推进公募基金(jin)高质量发(fa)展行(xing)动计划》（下称《计划》），基金(jin)发(fa)行(xing)是贯彻高质量发(fa)展的重要环节，权(quan)益基金(jin)发(fa)行(xing)和注册等各方面的支配均有所提及。

《计划》显示(shi)，高质量发(fa)展要坚持以(yi)投资者为本，督促行(xing)业机构牢(lao)固建立(li)以(yi)投资者最佳利益为核(he)心的经营理(li)念，并贯穿于(yu)公司治理(li)、产品发(fa)行(xing)、投资运作、考核(he)机制等基金(jin)运营管理(li)全链条、各环节。其中，正在优化权(quan)益类基金(jin)注册支配方面，《计划》指出，要实施股票交易型开放式指数(shu)基金(jin)（ETF）疾速注册机制，准绳上自(zi)受理(li)之(zhi)日起5个事情日内完成注册。

招商(shang)证券基金(jin)评价研报认(ren)为，提拔(sheng)权(quan)益投资范围与(yu)占比是高质量发(fa)展的重要方面。《计划》正在评价体系(xi)、机制计划、注册支配等方面增进(jin)权(quan)益类产品发(fa)展，凸起权(quan)益类基金(jin)发(fa)展导向，主动支撑主动管理(li)权(quan)益类基金(jin)立异发(fa)展，丰富(fu)被动权(quan)益产品体系(xi)，优化权(quan)益类基金(jin)注册支配，旨正在提拔(sheng)权(quan)益投资范围与(yu)占比。别的，对基金(jin)代销机构进(jin)行(xing)分类评价，旨正在扭转代销机构由销售导向转向服(fu)务导向，有助于(yu)提拔(sheng)代销机构、基金(jin)公司和基金(jin)持有人利益的同等性，且正在评价指标中也提及了(le)权(quan)益类基金(jin)保有范围及占比。

“《计划》的推出意义(yi)庞大(da)，行(xing)业将以(yi)重视权(quan)益投资为主基调，基金(jin)产品定位将从新调解，目(mu)的是强化投资者与(yu)基金(jin)机构的利益绑定。”国联(lian)基金(jin)产品开发(fa)部负责人许超对券商(shang)中国记者称。

责编：林根

排版(ban)：刘珺宇

校正： 刘星莹

发(fa)布于(yu)：广东省