【环球时报报道 记(ji)者 倪(ni)浩】“美联储因关税‘不确(que)定性’保持利率不变。”英国(guo)广(guang)播公司7日报道称(cheng)，北京时间5月8日破晓，美联储在(zai)结束为(wei)期(qi)两天的议息集会后，宣(xuan)布保持联邦基(ji)金利率水平在(zai)4.25%至4.5%的区(qu)间不变，这是自今年1月和3月集会以来，美联储连续第(di)三次不降息。

第(di)三次“按兵不动”

美联储保持利率区(qu)间不变，符(fu)合市场预期(qi)，美股三大指数当天集(ji)体(ti)上涨。其中，道琼斯(si)产业均匀指数上涨285点，涨幅0.7%，标(biao)普500指数在(zai)震荡中上涨了0.43%，纳斯(si)达克(ke)指数在(zai)议息集会后应(ying)声上涨0.27%。

据(ju)报道，此次议息集会没有公布新的点阵图和经济展望表，货币政策声明成为(wei)唯一的公布文件(jian)。联邦公开市场委(wei)员会在(zai)声明中称(cheng)，目前美国(guo)经济前景(jing)的不确(que)定性进一步加重，密切关注到其充足就业与波动物价“双(shuang)重使(shi)命”所面临(lin)的风险，并以为(wei)失业率上升和通货膨胀加重的风险均有所增加。为(wei)实现上述(shu)使(shi)命，决定将联邦基(ji)金利率目标(biao)区(qu)间保持在(zai)4.25%至4.5%。

睁开盈余 70 %

据(ju)路透社(she)报道，美联储主席鲍威尔会后在(zai)回答记(ji)者发问时表示，“关税政策影响的局限、规模以及(ji)连续时间都非常(chang)不确(que)定。”“所以，目前基础不清楚货币政策的适当应(ying)对措施是什么(me)……真(zhen)的完整不清楚我们应(ying)该怎么(me)做。”“我以为(wei)我们没法判断最终结果会是怎样(yang)。”路透社(she)以为(wei)，鲍威尔以这类委(wei)婉的体式格局发声，表明作为(wei)塑造美国(guo)经济的关键脚色，美联储实际上正处于观望(wang)状态，直到明确(que)美国(guo)商业政策对经济的影响之后再做出抉择。

鲍威尔不为(wei)降息呼声所动

据(ju)《纽(niu)约时报》报道，美联储在(zai)降息上继承保持观望(wang)态度，可能会进一步加重与白宫之间的紧张干系(xi)。此前，特朗普曾多次抨击鲍威尔没有听从其降息的请求。《华尔街日报》称(cheng)，美国(guo)总统通常(chang)会与美联储保持一定距(ju)离，幸免过度干涉，保持其决策的独立性。但当下的美国(guo)总统是个例外，他在(zai)竞选期(qi)间就曾暗示自己愿意打破常(chang)规，在(zai)利率问题(ti)上拥有更大谈话权。

美国(guo)广(guang)播公司报道说，在(zai)美联储保持利率不变的前几周，白宫鞭策美联储降息，并扬言要解雇(gu)鲍威尔。随后，特朗普软化了此前对鲍威尔的抨击，虽表示在(zai)明年任期(qi)结束前不会解雇(gu)他，但仍一再重申了对目前利率水平的不满，并鞭策其尽快降息。

报道称(cheng)，周三议息集会后，当被(bei)问到美国(guo)总统请求降息的问题(ti)时，鲍威尔对白宫的指摘“不屑一顾”。他告诫称(cheng)，“如果已宣(xuan)布的大幅提高(gao)关税措施连续下去(qu)，可能会致使通胀上升、经济增长放(fang)缓和失业率上升”。他还夸大(diao)，降息的呼声“基础不会影响我们的工作”。他说：“我们始终只会思量经济数据(ju)、经济前景(jing)、风险平衡，仅此而已。这就是我们要思量的全部。”

摩根大通首席全球策略师(shi)戴维·凯利报告美国(guo)消费者新闻与商业频道，美联储的声明“是在(zai)向美国(guo)政府发出告诫，从字里行间基(ji)本可以看出，意思是‘你们的商业政策正致使通胀上升、失业率上升’。”美国(guo)有线(xian)电视(shi)新闻网(wang)以为(wei)，没有规定说美联储主席和美国(guo)总统必需成为(wei)密友(you)，在(zai)特朗普多次指责并威逼要解雇(gu)鲍威尔之后，没人指望(wang)二者会修复(fu)干系(xi)。

我国(guo)社(she)会科学院美国(guo)研讨学者马伟8日接受《环球时报》记(ji)者采访时表示，美联储素有独立于美国(guo)政府的传统，明年任期(qi)结束的鲍威尔必将守住“声誉”，不会屈(qu)服于白宫的施压。尤其是后者以解雇(gu)来威逼，反(fan)而激(ji)发了鲍威尔保持美联储独立性的决心。马伟以为(wei)，客观上美国(guo)关税政策不确(que)定性非常(chang)大，目前很难判断其对经济的影响，因此这也促使(shi)鲍威尔选择了观望(wang)。不过马伟以为(wei)，后期(qi)美国(guo)总统或仍将连续指摘美联储不降息的选择，但是程序上启动解雇(gu)鲍威尔的可能性非常(chang)小。

关税让美联储陷入“守门员的困境(jing)”

《华尔街日报》报道说，“美国(guo)关税政策紊乱无序，让美联储陷入‘两难’境(jing)地。其面临(lin)的问题(ti)类似于‘守门员的困境(jing)’：向右扑救，通过保持利率不变来应(ying)对通货膨胀；或者向左扑救，通过降息来应(ying)对经济增长放(fang)缓”。

《华盛顿邮报》报道以为(wei)，美联储同时面临(lin)物价上涨和失业率上升（即经济放(fang)缓）的风险是不常(chang)见的。通常(chang)情况(kuang)下，企(qi)业因市场供不该(ying)求涨价时，通胀水平就会上升；而失业率上升通常(chang)发生在(zai)经济疲软时，会抑制(zhi)消费并使(shi)通胀降温(wen)。失业率上升和通胀加重同时涌现的情况(kuang)通常(chang)被(bei)称(cheng)为(wei)“滞胀”，这会让中央银行的决策者们心生恐惧，因为(wei)他们很难同时应(ying)对这两个挑战。

“由于关税的规模和幅度仍在(zai)变更，美联储处于艰难的境(jing)地。”美国(guo)银行财富管理集(ji)团首席股票策略师(shi)特里·桑德文表示,“这意味着新一轮经济数据(ju)公布将有助于美联储的进一步行动”。根据(ju)芝加哥商品交易所的“美联储监测”工具，交易员预计美联储在(zai)6月的下一次决策中再次保持利率不变的可能性为(wei)76.8%，高(gao)于此前的约69%。

马伟报告《环球时报》记(ji)者，实际上鲍威尔面临(lin)着其他两个“两难”。除上述(shu)是应(ying)对通胀，还是应(ying)对经济衰(shuai)退的难题(ti)外，他还面临(lin)着美国(guo)关税政策不确(que)定性上的“两难”，鲍威尔很难赌赢美国(guo)关税政策的下一步走向，并据(ju)此作出利率上的决策。“上面两个两难，让美联储非常(chang)为(wei)难，降息也不是，不降息也不是。在(zai)这类情况(kuang)下，鲍威尔索性选择了观望(wang)”。马伟以为(wei)，“基(ji)于目前的经济数据(ju)，这也是他唯一能做的事情。”

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