5月8日(ri)，央行的降息政策“靴子落地”。根据央行通告，自5月8日(ri)起，公开市场(chang)7天期(qi)逆回(hui)购(gou)操作利率由此前的1.50%调解为1.40%。公开市场(chang)14天期(qi)逆回(hui)购(gou)和临时正、逆回(hui)购(gou)的操作利率继续在公开市场(chang)7天期(qi)逆回(hui)购(gou)操作利率上加减点肯定，加减点幅度保持没有变。

此前一(yi)日(ri)，央行行长潘功(gong)胜在国新办(ban)新闻发布会上表(biao)示(shi)，下调政策利率0.1个百分点，预计将带动贷款市场(chang)报价利率（LPR）下行约0.1个百分点。

这将怎样影响普通(tong)庶民(xing)的“钱袋子”？事实上，政策利率是LPR定价的“锚(mao)定”利率，而中国银(yin)行的贷款利率和存款利率则均参考LPR定价。央行下调政策利率后，市场(chang)预计，5月LPR即将跟进(jin)下调，进(jin)而降低各类贷款，如房贷利率等均将有所下调。与此同时，为了(le)给(gei)银(yin)行贷款利率下行腾挪空(kong)间，存款利率进(jin)一(yi)步下行的可能性有所增加。

关(guan)于小我私家房贷利率

存量房贷利率将连续下行 新增房贷利率短期(qi)内(nei)或没有会低于3%

全面降息之(zhi)后，银(yin)行小我私家住房按揭贷款利率（以(yi)下简称为“小我私家房贷利率”）连续下行势在必行。银(yin)行小我私家房贷利率主要是在5年期(qi)以(yi)上LPR基础上加点而来，因此若5月LPR跟进(jin)下调，则意味(wei)着银(yin)行房贷利率也将跟进(jin)下调。而降息一(yi)方面可降低新增贷款利率，另一(yi)方面也将降低银(yin)行存量贷款利率。

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东方金诚首席(xi)宏(hong)观分析师王(wang)青预计，接(jie)下来贸易性小我私家住房贷款利率会有更大(da)幅度下调。这将无效缓解计入(ru)物价要素(su)后，以后现实住民房贷利率偏高的状况(kuang)，是现阶(jie)段推进房地产市场(chang)止跌回(hui)稳的关(guan)键一(yi)招。

“降息也将带动LPR的下行，新的房贷利率就会在此基础上进(jin)行定价。”有银(yin)行业内(nei)人士报告贝壳财经记者，没有过银(yin)行小我私家房贷利率已经处于历史最低水平，综合银(yin)行自身经营风险和监管请求等要素(su)，预计短期(qi)内(nei)银(yin)行小我私家房贷利率难以(yi)跌破3%。

根据央行数据，2025年第一(yi)季(ji)度全国新发放贸易性小我私家住房贷款加权平均利率为3.11%。

值得注意的是，此次除了(le)全面降息之(zhi)外，央行还宣布下调小我私家住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期(qi)以(yi)上首套房利率降至2.6%。5月8日(ri)，已有多个城市宣布公积金贷款利率的下调。

此外，降息也将让购(gou)房者的存量房贷利率进(jin)一(yi)步下调。银(yin)行业内(nei)人士表(biao)示(shi)，如果5月LPR跟进(jin)下调，存量房贷利率将在客户下一(yi)个重定价日(ri)进(jin)行调解。而存量的住房公积金贷款利率，也将从明年1月1日(ri)起下调。

据广开首席(xi)家当研究院资深研究员马(ma)泓测算，如以(yi)组(zu)合贷款贸易住房抵押贷款与公积金贷款额度各100万(wan)元、贷款30年、等额本(ben)息还款方式计算，此次利率降低后，累计30年月供淘汰6.76万(wan)元。

马(ma)泓预计，下一(yi)个阶(jie)段，各地贸易银(yin)即将快速跟进(jin)央行政策，逐步下调小我私家住房贷款利率，进(jin)一(yi)步支持住民部门刚性和改进性住房需求释放，央即将继续延长和落实好房地产“金融16条(tiao)”支持政策，扩展(da)保证性住房建设(she)金融支持力度，从而推进和加快国内(nei)商品(pin)房市场(chang)向供需平衡方向运行，市场(chang)连续期(qi)待的止跌企稳的目标无望完成。

关(guan)于存款利率

为贷款利率下行腾挪空(kong)间 银(yin)行存款利率也将同步下行

央行降息后，银(yin)行的各类贷款利率是否调降，还需要综合多种要素(su)而定。有业内(nei)人士指出，银(yin)行存款利率下行已经成(cheng)为大(da)势所趋(qu)。

“LPR只是个基础，是银(yin)行贷款利率的 ‘锚(mao)’，最终的信贷利率还要看银(yin)行自身的策略(lue)、净息差等要素(su)。”一(yi)位(wei)城商行业内(nei)人士表(biao)示(shi)，以后银(yin)行净息差依然承压(ya)，成(cheng)为贷款利率进(jin)一(yi)步下行的阻(zu)力之(zhi)一(yi)。

根据国家金融监督管理总局数据，2024年贸易银(yin)行净息差降至1.52%。而从本年上市银(yin)行一(yi)季(ji)度净息差数据来看，多数银(yin)行净息差依然连续走低。

万(wan)联证(zheng)券研究员郭懿指出，本(ben)次降息是利率中枢的普降，将带动社会综合融资成(cheng)本(ben)稳中有降，预计后续存款利率的调降或跟进(jin)。

“银(yin)行存款利率下行势在必行。”有银(yin)行人士表(biao)示(shi)，以后市场(chang)无效需求增长乏力，存款等欠债成(cheng)本(ben)如果还保持较(jiao)高水平，银(yin)行息差就会承压(ya)。因此，压(ya)降存款利率已经成(cheng)为银(yin)行缓解息差收窄的重要路子之(zhi)一(yi)，这也将为银(yin)行贷款利率下行腾挪空(kong)间。

比年来，央行存款利率已多次下调。本年以(yi)来，多家中小银(yin)行存款利率频频下调，部份银(yin)行年内(nei)已多次调降银(yin)行存款利率。多位(wei)业内(nei)人士表(biao)示(shi)，预计本年大(da)型国有银(yin)行还将进(jin)一(yi)步下行存款利率，并带动中小银(yin)行存款利率的进(jin)一(yi)步下行。

中金公司研究员林英奇预计，后续存款利率也将同步调降约0.1个百分点。他还指出，除了(le)存款降息外，也有需要继续推进(jin)理财产品(pin)“真净值化”，淘汰银(yin)行存款流失压(ya)力，避(bi)免银(yin)行通(tong)太高成(cheng)本(ben)同业欠债增补流动性缺口。

此外，招联首席(xi)研究员、上海金融与进展实行室副主任(ren)董希淼也表(biao)示(shi)，将来市场(chang)利率仍处于下行趋(qu)势，存款利率仍将继续下落。住民可从自身风险偏好、投资需求、投资本领等动身，做好适合小我私家和家庭的资产配置。如果寻求稳健收益(yi)，可以(yi)在存款之(zhi)外，配置一(yi)部份现金管理类理财产品(pin)、泉币基金以(yi)及国债等产品(pin)。如果有较(jiao)强的风险蒙受(shou)本领，可以(yi)适当增配股(gu)票、偏股(gu)型基金以(yi)及黄金等产品(pin)。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈(chen)莉 校对(dui) 卢茜

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