作为(wei)科(ke)技金(jin)融(rong)股权投资生力军(jun)的持牌AIC，正式“扩容”。

5月7日，金(jin)融(rong)羁系总局官网显(xian)示(shi)，兴业银行关于请求筹建兴银金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即兴银AIC）的请示(shi)，正式获批。这是科(ke)技金(jin)融(rong)股权投资领域，全国第六(liu)家持牌AIC。

随后，兴业银行公(gong)告显(xian)示(shi)，该行已收到相关批复。兴银AIC注(zhu)册资源100亿元，为(wei)兴业银行全资子公(gong)司。设立兴银AIC，有利于更好地服务新质生产力发展，实现对债转(zhuan)股业务的专(zhuan)业化、市场化运作，降(jiang)低企业杠杆率，加大对科(ke)创企业、民营企业支持力度。兴银AIC筹建工作完成后，兴业银行将按照有关规定和(he)程序向(xiang)金(jin)融(rong)羁系总局提出停业请求。

随着兴银AIC的到来，AIC股权投资试点的参与机构将首度突(tu)破2017年以来的“五大AIC”（母公(gong)司为(wei)工、农、中、建、交“五大行”）的展业格(ge)局、出实际质性扩容。

对此，在市场和(he)机构的分析人士(shi)看来，下一步宜开拓思路，探索和(he)支持经营管理规范、创新活力较强、科(ke)技型企业客户(hu)较多(duo)的其他商业银行设立投资子公(gong)司来开展股权投资活动，同时也应适时总结原浦(pu)发硅谷银行成立十几年来的经验教训，进一步探索科(ke)创银行的积极感化。

兴银AIC获批筹建，招商银行正在研究、论证设立AIC

展开盈余 80 %

就在5月7日上午，国新办进行旧事发布会介绍“一揽子金(jin)融(rong)政策支持稳市场稳预期(qi)”有关环境(kuang)。为(wei)全力巩固经济(ji)回(hui)升向(xiang)好的基础面，据金(jin)融(rong)羁系总局党委书记、局长(chang)李云泽介绍，近期(qi)金(jin)融(rong)羁系总局计划(hua)推出八(ba)项增量政策，其中就包括“将发起设立金(jin)融(rong)资产投资公(gong)司的主体扩展至切合条件的全国性商业银行，加大对科(ke)创企业的投资力度。”

在我国社会融(rong)资总额中，以银行业为(wei)代表(biao)的直接融(rong)资体系长(chang)期(qi)占据主体地位。中国人民银行最新数据显(xian)示(shi)，截至2024年末，我国金(jin)融(rong)业机构总资产为(wei)495.59万亿元，其中银行业机构总资产为(wei)444.57万亿元，占比约为(wei)89.71%。而出于对储户(hu)权益的保护，我国的商业银行法等羁系规则的规定，商业银行不克不及直接投资工商企业股权。

对于AIC股权投资试点，金(jin)融(rong)羁系总局有关司局负责人曾(ceng)坦言，“这意(yi)味着需要走出一条具有中国特色的科(ke)技金(jin)融(rong)尤其是科(ke)创投资的发展之(zhi)路。”

因此，自去年“9·24”系列金(jin)融(rong)新政推出以来，在金(jin)融(rong)羁系领域，AIC股权投资试点的静态消息一直受到市场关注(zhu)。

2024年底，金(jin)融(rong)羁系总局提出“将有序扩大金(jin)融(rong)资产投资公(gong)司（AIC）股权投资试点”；几个月后，即2025年3月5日，金(jin)融(rong)羁系总局发布《关于进一步扩大金(jin)融(rong)资产投资公(gong)司股权投资试点的通知》，宣告将AIC股权投资范围扩大至试点城(cheng)市所(suo)在省份。自此，AIC股权投资试点的区域范围正式由(you)上海、北京(jing)等18个满足条件的大中型城(cheng)市，扩大为(wei)上海、北京(jing)、天津(jin)及重(zhong)庆四个直辖市，再(zai)加上江苏(su)、浙江、安(an)徽、山东、湖北、湖南、广东、四川、陕西及福建这十大省份，配合形成了“4+10”的大区域展业局势。

但在彼(bi)时，AIC股权投资试点的参与机构如故为(wei)工、农、中、建、交“五大行”旗下的工银金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即工银AIC）、农银金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即农银AIC）、中银金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即中银AIC）、建信金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即建信AIC）以及交银金(jin)融(rong)资产投资有限(xian)公(gong)司（即交银AIC），且“五大AIC”均是2017年景立。

即除了工、农、中、建、交“五大行”外，绝大多(duo)数银行并(bing)未设立AIC。当前，随着兴银AIC的到来，AIC行业这种展业格(ge)局将出现变化。

兴业银行之(zhi)外，还有哪些银行透露申报AIC相关工作进展？

在刚刚结束的2024年报季中，招商银行也透露了申报AIC相关工作的进展。3月27日，招商银行行长(chang)王良在业绩发布会中表(biao)示(shi)，对招商银行来说，设立AIC公(gong)司非(fei)常有意(yi)义。目前正处在研究、论证过(guo)程中，此类事(shi)项需要经过(guo)董事(shi)会流程的审批，如有需要公(gong)告的信息会实时公(gong)告。

市场声音：发起探索和(he)支持切合规定的其他中小银行设立投资子公(gong)司

仅从注(zhu)册地来看，“五大AIC”集中于北京(jing)、上海及南京(jing)三地，其中北京(jing)三家、上海与南京(jing)各一家。兴业银行目前并(bing)未公(gong)告筹建兴银AIC的注(zhu)册地信息。这种环境(kuang)与AIC股权试点当前“4+10”大区域展业局势形成反差，特别对于科(ke)技金(jin)融(rong)较为(wei)发达的长(chang)三角(jiao)地区。

截至2024年6月末，据各家母行2024年半年报披露，“五大AIC”总资产规模(mo)算计约为(wei)5869.9亿元，仅相称于一家中游上市城(cheng)商行的体量。

对此，招联首席研究员、上海金(jin)融(rong)与发展实行室(shi)副主任董希淼发起，下一步宜开拓思路，积极探索和(he)支持经营管理规范、创新活力较强、科(ke)技型企业客户(hu)较多(duo)的其他中小银行设立投资子公(gong)司来开展创业投资、股权投资。

与他的这一发起类似，平安(an)证券的研究团队也表(biao)示(shi)，对于AIC股权投资试点扩容，也应关注(zhu)中小银行的获批历程。

在其看来，AIC行业的扩容同时意(yi)味着银行多(duo)元化历程的促进。一方面，受制于分业经营的环境，国内商业银行在投资端的布局相对受限(xian)，而随着此次AIC牌照的扩容，更多(duo)体制机制灵(ling)活的中小银行或将在未来获得参与机会，对于推动行业健康发展和(he)银行轻(qing)资源转(zhuan)型均有积极意(yi)义。另外一方面，多(duo)元化金(jin)融(rong)服务体系也是服务科(ke)创型企业的重(zhong)要抓手，通过(guo)金(jin)融(rong)牌照的整(zheng)合和(he)优(you)化服务客户(hu)的全生命周期(qi)的需求。展望(wang)未来，AIC牌照无望(wang)成为(wei)各家银行多(duo)元体系的重(zhong)要一环。

对于金(jin)融(rong)法律和(he)羁系制度，董希淼也提出本身的发起。他认(ren)为(wei)，宜进一步完善修改相关规定，根据科(ke)创企业股权投资实际，公道确定商业银行股权投资的风险权重(zhong)，降(jiang)低股权投资的资源占用。

从目前羁系规则来看，2023年11月出台的《商业银行资源管理办法》保持了商业银行对工商企业其他股权投资1250%的高风险权重(zhong)要求，但是已对获得国家重(zhong)大补贴并(bing)受到政府监视的股权投资风险权重(zhong)，由(you)征(zheng)求意(yi)见稿时的400%，设定为(wei)250%。

除此之(zhi)外，从行业发展角(jiao)度，董希淼也提出，应适时进一步总结原浦(pu)发硅谷银行成立十几年来的经验教训，采取包括优(you)化政策支持、添加注(zhu)册资源、创新产品(pin)服务等针对性措施，加大力度支持上海科(ke)创银行稳健可持续发展，为(wei)科(ke)技金(jin)融(rong)发展探索出新模(mo)式、新路径。

他所(suo)说起的浦(pu)发硅谷银行是我国首家具有独立法人地位的科(ke)技银行，成立于2012年8月，为(wei)科(ke)技金(jin)融(rong)发展探索出一种全新模(mo)式。目前，经金(jin)融(rong)羁系部门答应，浦(pu)发硅谷银行已更名为(wei)“上海科(ke)创银行有限(xian)公(gong)司”，由(you)浦(pu)发银行100%持股。

新京(jing)报贝壳财经记者 黄鑫宇 编辑 陈莉 校对 薛(xue)京(jing)宁

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