债券市场“科(ke)技板(ban)”来了！

5月7日，我国人民银行、我国证监会(hui)联合发布关于支撑发行科(ke)技创(chuang)新(xin)债券有关事宜的公告，从丰富科(ke)技创(chuang)新(xin)债券产品体系和完善科(ke)技创(chuang)新(xin)债券配套支撑机制等方面，对支撑科(ke)技创(chuang)新(xin)债券发行提出多少办法。

凭据公告，金融机构(gou)、科(ke)技型企业(ye)、私募股权投资机构(gou)和创(chuang)业(ye)投资机构(gou)（以下简称股权投资机构(gou)）等三(san)类机构(gou)可(ke)发行科(ke)技创(chuang)新(xin)债券，募集资金用于支撑科(ke)技创(chuang)新(xin)领域投融资。科(ke)技创(chuang)新(xin)债券含公司债券、企业(ye)债券、非金融企业(ye)债权融资对象等。

业(ye)内人士透露表现，已往一段时间，受各种要素影响，私募股权投资机构(gou)、创(chuang)谋利构(gou)等股权投资机构(gou)正在募资、投资、退出等方面存正在一些难题。本(ben)次以债券市场为切入(ru)点，支撑投资经验丰富的头(tou)部私募股权投资机构(gou)、创(chuang)谋利构(gou)等发行5+3、5+5等长期限债券，这些债券可(ke)达10年甚至更长，有利于股权投资“募投管退”构成良性(xing)循(xun)环，培养壮大耐心资本(ben)。同时，股权投资机构(gou)经过债券市场等多渠道募集资金，也减少了对当局(fu)性(xing)资金的过分依赖，进一步提升了投资效率。是以，两部分创(chuang)新(xin)丰富产品体系和完善轨制法则，针对科(ke)技型企业(ye)融资需求特性和股权投资机构(gou)投资特性，推出债券市场“科(ke)技板(ban)”，并创(chuang)设政策(ce)性(xing)对象，以科(ke)技创(chuang)新(xin)债券为引领，建立“股债联动”的综合支撑体系，无效匹(pi)配科(ke)技型企业(ye)各阶段融资需求。

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据悉，债券市场“科(ke)技板(ban)”聚焦国度科(ke)技计谋需要，加大对具有重(zhong)要影响力的科(ke)技家当(ye)和科(ke)技型企业(ye)融资支撑力度。个中，重(zhong)点支撑的科(ke)技家当(ye)包括人工智(zhi)能(neng)、大数(shu)据与(yu)云较量争论、集成电路、产业(ye)母(mu)机、量子技术、生物技术等。

凭据公告，发行人可(ke)天真设置债券条目，勉励发行长期限债券，更好匹(pi)配科(ke)技创(chuang)新(xin)领域资金利用特性和需求。

业(ye)内人士指出，考虑到发行人的诉求，正在举行轨制计划时，对发行环节(jie)作了有针对性(xing)支配。如同意发行人天真挑选发行方式，创(chuang)新(xin)设置含权结构(gou)、发行缴款、还本(ben)付息(xi)等条目；简化信息(xi)披露法则，同意发行人与(yu)投资人商定(ding)豁免披露事项；打破(po)传统以资产范围(mo)为重(zhong)心的评级(ji)思路，建立得当科(ke)技创(chuang)新(xin)领域的评级(ji)方法；丰富名誉风险经管对象，支撑金融机构(gou)和专业(ye)名誉增长机构(gou)创(chuang)设名誉风险缓释对象，支撑债券发行和投资生意业务。这将无效提升科(ke)技创(chuang)新(xin)债券发行效率和融资可(ke)得性(xing)。

同时，为提高(gao)市场投资主动(ji)性(xing)，公告勉励金融机构(gou)、资管机构(gou)、社保(bao)基金、企业(ye)年金、保(bao)险资金、养(yang)老金等资金主动(ji)参与(yu)投资，勉励创(chuang)设与(yu)科(ke)技创(chuang)新(xin)债券指数(shu)以及与(yu)相(xiang)关指数(shu)挂钩的产品，引导扩大投资者范围。

此外，公告还将优化科(ke)技创(chuang)新(xin)债券做市机制，为科(ke)技创(chuang)新(xin)债券供应专门的做市报价办事，建立承销、做市联效果制，适当(dang)减免科(ke)技创(chuang)新(xin)债券基础设施办事用度，将科(ke)技创(chuang)新(xin)债券归入(ru)科(ke)技金融办事效果评估，提高(gao)科(ke)技创(chuang)新(xin)债券生意业务活跃度。

为了支撑股权投资机构(gou)正在“科(ke)技板(ban)”发行长期限债券融资，央行会(hui)同证监会(hui)借鉴2018年设立民营(ying)企业(ye)债券融资支撑对象（也即“第二支箭”）的经验，创(chuang)设科(ke)技创(chuang)新(xin)债券风险分管对象。

详细来说，由(you)人民银行供应低成本(ben)再贷款资金，可(ke)购买科(ke)技创(chuang)新(xin)债券，有力支撑科(ke)技型企业(ye)和股权投资机构(gou)发债。同时，风险分管对象与(yu)处所当局(fu)、市场化增信机构(gou)等一路，采取多样化的增信措施，共同参与(yu)分管债券投资人的违(wei)约损失(shi)风险，这可(ke)以无效低落股权投资机构(gou)的发债融资成本(ben)，支撑其发行更长期限如8年期、10年期的债券。

专家指出，对于具有硬科(ke)技气力、进展前景好但后期较少正在债券市场融资的民营(ying)科(ke)技型企业(ye)，单(dan)凭自身发债融资可(ke)能(neng)存正在肯定(ding)难题，可(ke)以应用“第二支箭”供应包管(bao)增信支撑。

为激励市场主(zhu)体投资科(ke)技创(chuang)新(xin)债券，科(ke)技创(chuang)新(xin)债券将归入(ru)金融机构(gou)科(ke)技金融办事质效评价。

详细来说，一是指导科(ke)技要素密集区域将科(ke)技创(chuang)新(xin)债券投资、承销、发行等目标归入(ru)对金融机构(gou)科(ke)技金融办事效果评估机制中，促进重(zhong)点区域金融机构(gou)做好科(ke)技创(chuang)新(xin)债券相(xiang)关事情。二是建立天下性(xing)银行科(ke)技金融办事质效评价定(ding)期通报机制，引导重(zhong)点金融机构(gou)加大科(ke)技创(chuang)新(xin)债券投资、承销和发行力度。

业(ye)内专家指出，本(ben)次大力推动科(ke)技创(chuang)新(xin)债券进展，加大对科(ke)技创(chuang)新(xin)领域的支撑力度，预计能(neng)减缓股权投资行业(ye)筹资逆境，带动投早(zao)、投小、投长期、投硬科(ke)技。同时，央行会(hui)同证监会(hui)创(chuang)设了科(ke)技创(chuang)新(xin)债券风险分管对象，将债市资金引入(ru)股权投资行业(ye)，支撑培养优良科(ke)创(chuang)企业(ye)。有利于构成资本(ben)市场投资主(zhu)线，增强市场决心，促进更多官方资本(ben)、当局(fu)基金等社会(hui)投资进入(ru)科(ke)技创(chuang)新(xin)领域。别的，科(ke)技创(chuang)新(xin)债券将支撑更多民营(ying)企业(ye)增强自主(zhu)创(chuang)新(xin)。科(ke)技创(chuang)新(xin)领域中，民营(ying)企业(ye)是充满活力和创(chuang)造(zao)性(xing)的重(zhong)要构成部分。科(ke)技创(chuang)新(xin)债券的发行，将带动更多资金支撑民营(ying)企业(ye)开展科(ke)技创(chuang)新(xin)活动，助力培养新(xin)质生产力。

发布于：上海市