保险机构参与债券“南(nan)向通”无望迎来希望？

克日，我国人寿公告，该公司董事(shi)会会议审议通过多份议案，其中包括《关于开展“南(nan)向通”债券及香气扑鼻(xiang)港互认基金投资的议案》。

多位业(ye)内子士分析，我国人寿或正在为开展相干投资而做筹备。其中，债券“南(nan)向通”无望扩容至非银机构的相干政(zheng)策尚待落地，保险业(ye)对此(ci)极为关注。

债券“南(nan)向通”待扩容至保险

债券“南(nan)向通”将扩容至非银机构的政(zheng)策动向，今(jin)年以(yi)来备受(shou)关注。

今(jin)年1月，我国人民银行与香气扑鼻(xiang)港金融(rong)经管局宣告六项深化两地金融(rong)合作(zuo)新办法，其中一项办法是“进一步优化扩容债券通‘南(nan)向通’的安排(pai)”。即，正在债券通“南(nan)向通”运(yun)作(zuo)畅顺有序的底子上(shang)，两边共同推动一系列优化扩容步伐，包括“后续将扩展合伙历境内投资者范(fan)围”。

据媒体报道，今(jin)年3月，香气扑鼻(xiang)港金融(rong)经管局总裁余伟文正在汇丰全球(qiu)投资峰会上(shang)透露表现，我国人民银行已准绳上(shang)赞同将债券通南(nan)向交易扩展到非银行金融(rong)机构，合格投资者的添加将使我国的资产(chan)经管公司和保险公司能够购买全球(qiu)债券，以(yi)满意多元化需求。

债券通是指境内外投资者通过香气扑鼻(xiang)港与内地债券市场底子设施机构连接，买卖两个市场交易流通债券的机制安排(pai)。我国人民银行此(ci)前透露表现，完成内地与香气扑鼻(xiang)港债券市场互联互通，有益于牢固和提(ti)升香气扑鼻(xiang)港的国际(ji)金融(rong)中心地位，有益于加强内地和香气扑鼻(xiang)港合作(zuo)，有益于扩展我国金融(rong)市场对外开放。

展开盈余 69 %

其中“南(nan)向通”允许境内投资者通过该机制投资于香气扑鼻(xiang)港债券市场。2017年债券通“北向通”领先实行，正在其平稳(wen)运(yun)行4年多后，债券通“南(nan)向通”于2021年9月正式上(shang)线，标志着我国债券市场完成“南(nan)北双向”互联互通。

“南(nan)向通”对投资者范例及使用(yong)额度有较严酷限制。据国泰海通研报，目前，两类投资者可以(yi)通过“南(nan)向通”开展境外债券投资，一是经我国人民银行认可的部分公然市场业(ye)务一级交易商(shang)，包括2020年度公然市场业(ye)务一级交易商(shang)中的41家银行类金融(rong)机构（不含非银行类金融(rong)机构与农村金融(rong)机构），二是QDII/RQDII。同时，“南(nan)向通”执行限额经管，现阶段资金净流出的年度总额度为5000亿元等值人民币，每日额度为200亿元等值人民币。

保险公司投资人士向券商(shang)我国记者分析，从(cong)保险公司角度而言(yan)，被(bei)放行参与债券“南(nan)向通”将是紧张政(zheng)策利好。近年正在国内利率下(xia)行市场环(huan)境下(xia)，险资投资业(ye)绩承压，存正在境外资产(chan)配置需求。目前保险公司可以(yi)通过QDII投资境外证(zheng)券，不过QDII额度较稀缺。如果能够参与债券“南(nan)向通”，保险公司将添加投资香气扑鼻(xiang)港债市的投资渠道，有助于优化资产(chan)配置，助力提(ti)升投资表现。

市场正在等待相干政(zheng)策开闸。保险业(ye)内子士预期，保险机构参与债券“南(nan)向通”早期或不会大范(fan)围放开，大概率从(cong)部分机构试点开始。

申万宏源研报分析，随着内地与香气扑鼻(xiang)港金融(rong)合作(zuo)的赓续深化，以(yi)及人民币国际(ji)化进程(cheng)的推进，债券通“南(nan)向通”无望正在促进跨境资本流动、推动金融(rong)市场开放等方面施展(hui)更大的作(zuo)用(yong)。其中，对香气扑鼻(xiang)港债券市场而言(yan)，债券通“南(nan)向通”无望推动香气扑鼻(xiang)港离岸人民币债券市场的进展，提(ti)升香气扑鼻(xiang)港债券市场的活跃度和范围。此(ci)外，债券通“南(nan)向通”亦无望持续加强内地与香气扑鼻(xiang)港的金融(rong)合作(zuo)，促进两地债券市场的互联互通。

投资香气扑鼻(xiang)港互认基金提(ti)上(shang)日程(cheng)

我国人寿公告的董事(shi)会通过议案内容，还触及香气扑鼻(xiang)港互认基金投资。

香气扑鼻(xiang)港互认基金，是指依照香气扑鼻(xiang)港法律正在香气扑鼻(xiang)港设立(li)、运(yun)作(zuo)和公然贩卖，并经我国证(zheng)监会注册正在内地公然贩卖的单位信(xin)托、互惠基金大概其他形式的集体投资设计。

2024年12月，我国证(zheng)监会修订发布《香气扑鼻(xiang)港互认基金经管划定(ding)》，自2025年1月1日起实行。此(ci)次修订触及将香气扑鼻(xiang)港互认基金客地贩卖比例(li)限制由50%放宽至80%等外容。

今(jin)年以(yi)来，香气扑鼻(xiang)港互认基金吸引很多机构关注，相干产(chan)品迎“抢购潮”。而据记者从(cong)业(ye)内开端了解，目前保险公司对此(ci)类基金的投资尚未几。有万亿级头部险资机构人士对记者透露表现，目前其尚未投资香气扑鼻(xiang)港互认基金。

济安金信(xin)基金评(ping)价中心主任王铁牛(niu)向券商(shang)我国记者透露表现，目前，保险公司投资香气扑鼻(xiang)港互认基金没有政(zheng)策障碍，但实际(ji)投资的异常少。原因(yin)或正在于，保险公司自身对公募基金等权益类资产(chan)投资要求严酷，同时，香气扑鼻(xiang)港互认基金的额度不太可控。

有业(ye)内子士分析，从(cong)我国人寿公告看，董事(shi)会审议的外部管理程(cheng)序已经走完，意味着，该公司筹备投资香气扑鼻(xiang)港互认基金。

截至一季度末，我国人寿总资产(chan)、投资资产(chan)离别为6.98万亿元、6.82万亿元，较2024年底均增进3.1%；归母净资产(chan)5325.07亿元，较2024年底增进4.5%。

责编：杨喻程(cheng) ‍‍‍‍

排(pai)版：刘珺宇 ‍‍‍‍

校正：彭其华(hua) ‍‍‍‍‍‍

发布于：广东省