正在近期披露的公募基金一季报中，多只(zhi)REITs产物经营数(shu)据也(ye)迎来暴光。

其中，消费类REITs经营数(shu)据尤为亮眼(yan)，同(tong)比数(shu)据皆有增长，且正在二级行情中，一季度内也(ye)是消费类产物涨(zhang)幅居前，共有三(san)只(zhi)基金涨(zhang)幅超过30%。

REITs正在此前低迷的行情里，吸引不少机构资金参与(yu)抄底。券商(shang)资管、基金专户与(yu)险资等均有布局，尤其是险资涌现正在多只(zhi)新发REITs等战投名单中。有机构人士指(zhi)出，正在利率持续走低的配景下，REITs的波动分红优势尤为突出，成为险资匹敌“资产荒”的紧张工具(ju)。

多只(zhi)消费类REITs营收增长抢先

据Wind数(shu)据统计，正在全部披露的54只(zhi)REITs基金中，今(jin)年一季度共有15只(zhi)公募REITs产物营业支出(ru)超1亿元。

其中，安然宁波交(jiao)投REIT支出(ru)5.17亿元，遥(yao)遥(yao)抢先于其他产物；国泰君安济南(nan)能源供热(re)REIT支出(ru)3.77亿元，中信建投国家电投新能源REIT、鹏华深圳能源REIT、中金安徽交(jiao)控REIT三(san)只(zhi)产物支出(ru)均超2亿元，一季度内，共有15只(zhi)REITs产物支出(ru)过亿元。

从(cong)营业支出(ru)的同(tong)比数(shu)据来看，共有32只(zhi)可比基金。今(jin)年一季度营收增长最高的四只(zhi)产物包含了华夏(xia)华润商(shang)业REIT、华夏(xia)金茂(mao)商(shang)业REIT、嘉实物美消费REIT和华泰江苏(su)交(jiao)控REIT，同(tong)比增长率分别达到(dao)82.3%、60.85%、30.2%和16.24%。

展开盈余 74 %

从(cong)类型来看，涨(zhang)幅居前的几只(zhi)产物中，消费类REITs占(zhan)据主力，作为去年上新的“新面目面貌”，这部份产物正在基础面上领跑同(tong)类。有公募人士指(zhi)出，首批REITs的推出是为了给市场树立标杆和示范，引导后续REITs市场的康健进展，是以政策层(ceng)面更倾向于挑选优质资产作为试点，以确保市场的平稳启动和良好形象。

“此外，客流及会员人数(shu)连续增长势能。2025年一季度，青岛万象城客流同(tong)比增长9%，单月客流再创历史新高。同(tong)时，会员范围持续下跌(zhang)，呈报期末会员总人数(shu)达151万，同(tong)比增长20.85%，总量(liang)相(xiang)当于青岛市常住(zhu)生齿的七分之一，展现了较好的会员进展势能。”

此前，有券商(shang)负责人表示，消费业态具(ju)有抗周期属性，纵然正在经济环境欠安的环境下也(ye)能连结相(xiang)对波动的支出(ru)。“是以，消费REITs依旧会是较为安全的投资挑选。”

56只(zhi)产物实现正收益(yi)

净利润数(shu)据方面，纳入(ru)统计的62只(zhi)产物中，有56只(zhi)基金实现了正收益(yi)，其中，安然宁波交(jiao)投REIT净利润达到(dao)1.08亿元；排正在第二和第三(san)位的则是中信建投国家电投新能源REIT和国泰君安济南(nan)能源供热(re)REIT，一季度分别实现净利润8400.28万元和7354.67万元，总计29只(zhi)产物净利润超过1000万元。

亏(kui)损方面，工银河北高速REIT、中航易商(shang)仓储物流REIT两只(zhi)产物一季度亏(kui)超千(qian)万元，分别为2366万元与(yu)2183万元。

中航首钢绿能REIT、华夏(xia)基金华润有巢(chao)REIT等7只(zhi)产物一季度净利润实现了同(tong)比增长。中航首钢绿能一季度利润实现同(tong)比翻倍，基金司理正在一季报中表示，基金管理人协同(tong)运营管理机构，正在夏季运行期间对垃(la)圾(ji)池展开保温改造(zao)，改善垃(la)圾(ji)发酵环境，主动提(ti)升机组(zu)发电效(xiao)率，以及受去年同(tong)期机组(zu)检验(xiu)影(ying)响，呈报期内发电量(liang)同(tong)比增长17.80%，结算电量(liang)同(tong)比增长20.75%。

此外，作为保租(zu)房项目(mu)，出租(zu)率是决(jue)定项目(mu)现金流的紧张部份，华夏(xia)基金华润有巢(chao)REIT基金正在今(jin)年一季度净利润也(ye)实现了超过80%的增长，基金司理正在季报中表示：“运营管理机构针对春节前后租(zu)赁市场淡淡季特性，施展(hui)市场化经营优势，提(ti)前布局，经过组(zu)织专项营销(xiao)活动，拓展多元招(zhao)租(zu)渠道，确保资产项目(mu)出租(zu)率水平波动提(ti)升。此外，对于配套商(shang)业项目(mu)运营团队则根据区域需求与(yu)铺位具(ju)体环境，有的放矢地举行存量(liang)调铺与(yu)空置铺位新招(zhao)商(shang)。”

REITs一季度涨(zhang)幅可观

一季度内，REITs走出反弹(dan)趋(qu)势，中证REITs指(zhi)数(shu)涨(zhang)9.76%，除新上市产物外，华夏(xia)开创奥特莱斯REIT、华夏(xia)大悦城商(shang)业REIT两只(zhi)产物涨(zhang)37%，华安百联消费REIT涨(zhang)超34%，嘉实物美消费REIT涨(zhang)约28%，不难发现，受基础面利好要素影(ying)响，涨(zhang)幅居前的多只(zhi)基金均为消费类产物。

REITs的触底反弹(dan)得益(yi)于机构的接连(lian)入(ru)场。华泰证券研报指(zhi)出，从(cong)2024年年报数(shu)据来看，公募REITs持有人集中度提(ti)高，2024年年报披露的持有人户数(shu)相(xiang)较2024年中报平均下降(jiang)14.4%，户均持有份额(e)增加17.9%，机构投资者占(zhan)比持续上升。

“券商(shang)自营活跃性明显提(ti)升，对各类资产全面增配，尤其是对于消费、市政环保、高速公路增持较多。保险资金对基础面推断相(xiang)对谨慎，继续增持保租(zu)房、消费类，减仓有弱化风(feng)险的仓储物流和市政环保。券商(shang)资管、基金专户、保险资管对各类REITs的配置均有淘汰，或与(yu)部份投资人卖(mai)出兑现收益(yi)有关。家当园、仓储物流受地产周期影(ying)响较大，机构间增减持行为有所差异，或反映(ying)出其对基础面修(xiu)复(fu)预期的分歧(tong)。”该研报指(zhi)出。

此外，险资也(ye)对REITs基金颇为喜爱。比方，近期上市的南(nan)方顺丰物流REIT就有22个保险资金账户获配，获配金额(e)超2亿元，涉及人保寿险、招(zhao)商(shang)信诺人寿、新华人寿、长城人寿、中英人寿等多家险企。

业内子士表示，正在利率持续走低的配景下，REITs的波动分红优势尤为突出，成为险资匹敌“资产荒”的紧张工具(ju)。此外，REITs底层(ceng)资产扩容(rong)至新能源、数(shu)据中心等新领域，扩募机制化常态化加强了资产吸引力，活动性也(ye)因做市商(shang)制度完善而改善，这些要素共同(tong)提(ti)高了险资布局REITs产物的热(re)情。

责编： 杨喻程

排版：刘珺宇

校(xiao)对：王朝全

公布于：广东省