昨日，安然银行召开了2024年年度股东大会，该行党委书记、行长冀光恒、监事长叶望春、副行长兼首席财务官项有志、行长助理兼首席风险官吴雷鸣、独立董事艾春荣、董事会秘书周强列席。

在通例议程以外，安然银行经管层代表直面了如何稳住急降的息差、零售转型难度和战略延续性、零售风险是否见顶、如何使经营效益重回正增区间、如何提振股价等尖锐问题。

“争取维持一个康健的息差”

如何让息差下行坡度不要那末峻峭，平缓一点、降速慢一点，是各家银行一定会被问到的问题。安然银行本次股东大会也不例外，有股东问及在息差下行趋势下，安然银行如何追求差别化发展的问题。

从全行业经营层面看，冀光恒赞许银行净息差收窄已经是既定的结构性趋势，主要受政策指导让利实体经济、利率市场化深化及经济增速多重要素作用影响。

今年一季度，股份行净息差已经下滑到了1.56%，而同期安然银行净息差连结在1.83%。这种绝对劣势，其实被一些券商分析师以为能让安然银行在银行板块整体苏醒时拥有更大弹性。

“我们要争取维持一个康健的息差，其实我们从客岁开始就一直在操纵付息本钱。今年我给零售行长的使命是一定要将零售付息本钱变得很低。另外，我们对公付息本钱已经鄙人降。” 冀光恒泄漏。

睁开盈余 81 %

事实上，在3月份举办的安然银行2024年度业绩发布会上，冀光恒也曾数次偏重夸大付息本钱的问题，表示安然银行今年零售欠债端必需加入高本钱行列，同时，还需要在人力本钱管控等方面做一些科技替代事情，好比对网点的一些功能举行机器替代等。

财报显示，2025年一季度，安然银行吸收存款均匀付息率为1.81%，较客岁同期下降41个基点，较客岁全年下降26个基点，存款本钱持续优化。

除推动付息率下行，汇总冀光恒、项有志、吴雷鸣在本次股东大会上的相干回覆，还有另外两重要素对安然银行稳住息差有所助力：一是安然银行一季度降本效果显着，业务及经管费90.55亿元，同比下降13.2%；二是该行加大了不良资产清收处置力度，信用及其他资产减值损失74.30亿元，同比下降20.9%。

“到今年岁尾的时候，如果（净息差）能波动在1.6%、1.7%以上，我行就是康健的。”冀光恒说。

零售风险在加速出清

对于一家长时间以“零售立行”为主战略的银行来讲，在零售业务从高风险、高收益、高本钱向中风险、中收益、控本钱的转向中，财务上、人员上、业务上有阵痛是在所不免的。

近一年来，市场对安然银行的耽忧重度聚焦于零售业务风险敞口与资产质量。 有股东代表在本次股东大会上提问，安然银行零售风险是否企稳，个贷不良有没有继续改善的空间。

吴雷鸣征引财报数据表示，截至3月末，该行小我私家贷款不良率为1.32%，较上岁终下降7个BP；并泄漏该行一季度不良全部生成80多个亿，同比下降了10几个亿，环比下降30多个亿。

冀光恒在本次股东大会上再度夸大了其在数个公收场合谈及过的办法：安然银行放弃了过往高风险、高订价、高利差的传统打法，选择向中风险、中收益产物倾斜资本。安然银行主动收缩高订价产物规模，仅客岁一年主动压降近2000亿元，零售风险基础出清。

同时，安然银行强化了对问题资产的处置力度，增强了对资产质量的管控。2025年一季度，安然银行核销贷款170.65亿元，发出不良资产总额94.25亿元，其中有97.3%的不良资产为现金发出。

“一季度从数据上证实我们零售在风险上是见底了。并且我们展望，到岁尾不良率和不良生成都市按季度逐渐下降，它现在已经处于一个显着的下降区间里。”吴雷鸣说。跟着更多中风险、中收益的新产物投充军步上量，他和其他经管层均对零售风险的改善抱有很大信心。

红利和营收如何重回正增进区间

一季度，安然银行完成营业支出337.09亿元，同比下降13.1%；完成净利润140.96亿元，同比下降5.6%。安然银行将营收净利双降归因于市场变更、优化业务结构等要素。

有投资者直问安然银行如何摆脱既不增利又不增收的困境，营收和净利两个指标什么时候回到正增进区间。

汇总冀光恒和项有志的回覆，一些要领论已经能够被提炼勾勒：安然银行要从压降欠债本钱、经过客群结构调整和中风险产物投放提升资产端收益、管控新资产质量、加大催清收力度、操纵渠道本钱和经管本钱等多维度来提升效益。

事实上，从人事层面，今年3月，安然银行枢纽岗亭接连变动，经管层先后吸纳了两名“70后”青壮派干部，也是试图推动安然银行在革新深水区稳住营收和净利的枢纽办法之一。

安然银行先是将主管零售的总行行长助理张朝晖调任深圳分行兼任分行行长，将原深圳分行行长王军提升总行党委委员、行长助理并分管零售业务；其次是董事会审议经过了聘任方蔚豪为其副行长的议案（其任职资历尚待监管核准）。

人变乱动每每意味着新的打法， “零售做强、对公做精”大概将会迎来更显效的完成途径。

如何提振股价？

从二级市场来看，以2025年5月23日收盘价11.46元/股来较量争论，自2021年高点23.68元/股以来，安然银行股价回撤了51.6%。截至昨日，安然银行的市净率为0.51倍，处于股份行中游。

有股东代表尖锐提问：“安然银行如何提振股价，做估值经管？”

对此提问，周强表示理解股东心情，并坦言近几年，以零售业务为主的银行受经济周期的冲击更大，对股价的影响绝对又更大一些。安然银行经管层一直在举行市值经管，其中最重要的是提升该行基础面和经营业绩。

周强总结，客岁以来该行各项革新开始出现了一些枢纽指标向好的趋势，包括但不限于：主动压降高风险零售贷款，零售风险已经见底并企稳、基础出清；新零售产物投充军步上量，未来有望上升；拨备笼盖率位居股份行前线；息差位于股份行下游；股息率位于上市行前线；2024年分红率为28.32%，高于上市银行的均匀分红率等。

事实上，有研报从技术层面分析指出：但自客岁9月底，年线开始拐头向上，标记长时间趋势由跌转涨，同时年线斜率加速上升，反应市场对基础面改善预期提升。目前市场对零售转型阵痛与资产质量压力的订价足够充分，技术面筑底特征显着，趋势向好。

而从分红层面，安然银行近年来确切步骤主动。在保证本身资本充足需求的底子上，安然银行2024年在完成上一年分红的同时，添加了一笔中期分红，使得2024年整体分红额较2023年多出132亿元。

这也是为什么有分析师以为：安然银行已经构成了“低估值+高股息+高分红”的防备性特征，而这大概能添加安然银行受长线资金青睐的可能性。

“经管层对于公司发展很有信心。从多个角度来看，我们以为公司目前的股价照样绝对偏低的。跟着革新推进，我们股价不会一直被低估，置信终将回归到一个真实价值。”周强说。

责编：罗晓霞

排版：刘珺宇‍‍‍‍‍‍‍‍‍

校对：廖胜超‍‍‍

发布于：广东省