5月以来，A股市场机构调研热度持续攀升，已有超2000家上市公司获调研。其中，公募基金调研节拍明显加快。

鹏华基金闫思倩、景顺长城基金农冰立等明星基金经理现身恒而达调研现场，闫思倩、申万菱信基金付娟、华泰柏瑞基金赵楠共同调研祥鑫科技（002965.SZ），显示出基金经理对先进制作企业的密集存眷。

硬科技公司获基金经理调研

数据显示，5月以来公募基金调研呈现“量质齐升”特征。

博时基金以51次调研位居榜首，富国基金、鹏华基金紧随其后，调研次数离别达到49次、46次，头部机构经过高频调研锁定优质标的。从行业分布看，机构资金呈现鲜亮的赛道偏好，高端制作、半导体及医疗健康范畴成为调研“主战场”，工业机械、半导体设备及立异药企的调研频次占比超六成。

券商我国记者注意到，2025年5月以来，公募基金对上市公司的调研流动呈现明显的结构性分化，高端制作、半导体及医疗健康范畴成为机构资金布局的核心方向。数据显示，工业机械、半导体设备及立异药企的调研频次占比超六成，头部企业的技能突破与政策盈余成为基金经理存眷的重点方向。

详细到个股层面，调研热度呈现明显分化。百济神州-U、安集科技和恒而达离别获得256家、241家、234家机构调研，是近期机构存眷最高的上市公司，获得百家机构调研的公司离别是祥鑫科技、兴业银锡、深南电路、耐普矿机、宏华数科、海目星和容百科技。

睁开盈余 60 %

券商我国记者注意到，闫思倩、农冰立等基金经理调研恒而达，此外，闫思倩、付娟、赵楠还调研了祥鑫科技。

海外布局与关税影响是基金经理存眷重点

调研中，企业海外市场布局及中美关税影响成为基金经理存眷的焦点。

深南电路披露泰国工厂总投资12.74亿元，建成后将具有高多层PCB工艺能力，进一步美满环球供应链布局；宏华数科则表示，其近半数出口营业主要面向南亚、东南亚及欧洲市场，直接出口美国比例极低，中美关税对营业影响有限。

景顺长城国际投资部基金经理周寒颖表示，中美之间的关税匹敌对市场情绪的影响已经接近修复，中美的走向和对内政策决定了未来的操作思路。基于我们对中美关税战效果的悲观预期，存眷自主可控和信创板块、长期受害的内需标的、被错杀的出海品种及贵金属板块方面的投资机遇。

“只要风险得到合理的订价，纵然仍然存在没有肯定性，股票的代价仍然值得存眷。”农冰立表示，四月份回落的资本市场，给了很多核心行业的优质公司很好的投资机遇。管理人仍然看好这轮AI周期在国内公司上的演进和变现，下半年围绕着大模型的迭代和变现会有更多的应用场景可以等候。除互联网、云、应用之外，也看好军工部分细分范畴和芯片范畴的结构性机遇。仍然看好盈利驱动下的科技公司全年维度创造超额收益的空间。

金鹰基金则认为，在大类资产设置层面，今年是股债再平衡的枢纽转换期。现在看，债券收益率下行空间或已绝对有限，更多体现为对经济弱修复预期的反应及股债跷跷板效应。股市或有望在反复震动中逐步走强，关税打击影响下，预期国内政策后手将逐步加力。环球地缘持续动荡下，大中华区避风港劣势对海外资金的吸引力仍将渐进增强。此外，国内自疫情以来，持续积累的巨量储备资金，在高收益资产匮乏下，或有逐步向活跃股市流入的可能（慢变量）。关税方面短期接触是起色，但没有宜过高估计，比照2018年过程，现在尚在上半场；泛“平安”类资产（军工、黄金、稀土等）+自主可控科技（AI为代表的TMT方向、机器人等高端制作）还是重要主题，政策加力的内需可能是年中前后重要方向。

责编：罗晓霞

排版：刘珺宇

校正：杨舒欣

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公布于：广东省