安德玛的重组设计还需继续发力。

美国运动品牌安德玛（Under Armour）最新表露的财报表现，2025财年，安德玛营收52亿美元，同比下降9%；净吃亏2.01亿美元，同比增进186.7%。业绩表现虽超出预期，但仍没有理想。

截至2025财年财报公布，安德玛创始人凯文·普兰克回归重新出任品牌首席执行官已满一年。他在财报中透露表现，第四序度的业绩助力公司完成优于去年预期的2025财年业绩，也证明公司在品牌转型方面所获得的成效。公司将继续重塑品牌代价并为业务的可持续红利增进做好准备。

值得注意的是，鉴于关税及全球经济的没有确定性，安德玛仅对2026财年第一季度业绩做了展望。估计第一季度营收将同比下降4%至5%，但毛利率仍将持续优化，较上年同期提升0.4至0.6个百分点。

整体毛利率有所优化，北美市场表现持续疲软

凯文·普兰克口中对安德玛2025财年有助力的第四序度业绩表现，公司营收同比下降11%至12亿美元，但毛利率同比增进170个基点至46.7%，毛利达到了5.51亿美元。别的，库存下降1%至9.46亿美元。

安德玛透露表现，毛利率的提升首要得益于供给链优化，包含产物和运输成本的下降、直销渠道扣头的减少，以及产物布局和汇率的正面影响。

睁开盈余 71 %

从全财年的业绩来看，安德玛2025财年营收同比下降9%至52亿美元。分渠道来看，安德玛的零售渠道营收同比下降8%至30亿美元，间接面向消耗者（DTC）渠道的营收同比下降11%至21亿美元。分品类来看，打扮营收同比下降9%至35亿美元，鞋类支出同比下降13%至12亿美元，配饰支出同比增进1%至4.11亿美元。

2025财年，北美市场依然是安德玛的首要支出来源，但表现持续疲软，相较于2025财年第三季度营收下降8%的表现，第四序度营收降幅扩大至11%，营收约为31亿美元。

国际市场方面，安德玛2025财年营收同比下降6%至21亿美元，个中欧洲、中东和非洲的支出持平、拉丁美洲营收下降6%、亚太地区营收下降13%。

安德玛曾屡次强调中国市场的紧张性。中国贡献了其在亚太地区约一半的营收，且这一比例将跟着业务的增进持续提升。据报导，安德玛产物优化策略初见成效，前没有久推出的UA ECHO休闲运动鞋在中国市场回声强烈热闹。

别的，受益于运费和产物成本的低落以及间接面向消耗者扣头的减少，安德玛2025财年的毛利率同比完成180个基点的提升，达到47.9%，为近两年内安德玛全财年最高的毛利率。

重组设计推进中，业绩起色没有大

固然财报释放部分积极信号，但这家成立快三十年的运动品牌业绩依然处于低迷状况。

成立于1996年的安德玛，一度发展为仅次于耐克的第二大运动品牌。跟着2015年主打产物未达到预期导致业绩下滑后，安德玛在接下来的几年都未缓过去劲儿，乃至在2017年、2018年连续两年出现吃亏。

2019年，因股价下跌和外部调查等原因，安德玛经管层出现变动，创始人凯文·普兰克卸任CEO，也是在这一年聚焦中国市场的安德玛鞋类业务有所回升。但渐渐恶化的事态在2020年遭遇了疫情重创，固然在2021年完成了营收27%的增进以及市值的翻番，但与比其晚两年才成立的lululemon42.14%的营收增幅比拟，安德玛的恢复速度还是慢了些。

到2024财年，安德玛的营收、净利润继续下滑，个中净利润减少至2.32亿美元，退回到2015年的业绩规模。业绩下滑，曾风光无限的安德玛已没有再能够与阿迪达斯等运动品牌比肩。

“落后”危急下的安德玛在去年4月份迎来创始人的回归，重新出任CEO的凯文·普兰克于同年次月宣告了改善公司财政和运营效率的重组设计，设计为期18个月，估计2025财年税前重组及相干费用总额约为7000万至9000万美元。

值得注意的是，截至目前，重组设计进度条已过三分之二，安德玛的业绩虽有改善但起色并没有大。且在去年9月宣告封闭美国加利福尼亚州里亚托的分销设施后，安德玛曾透露重组设计费用已凌驾1亿美元。

安德玛的重组设计除裁员外，还包含在销售端取消扣头策略。受益于重组设计，安德玛2025财年的年度及季度毛利率都有所改善。安德玛公布的2026财年第一季度的业绩展望中，固然估计营收依然有所下滑，但是毛利率将持续优化，较上年同期提升0.4至0.6个百分点。

凯文·普兰克透露表现，“我们将凭借更强的执行力、更高的协异性和更集中的战略重点，推意向品类主导运营形式的转型，在持续波动的市场环境中保持韧性。”

新京报贝壳财经记者 王真真

编辑 岳彩周

校对 杨许丽

公布于：北京市