券商(shang)中国(guo)记者查阅Wind数据发现(xian)，从5月6日到5月15日，共计有85只、合计范围约1358亿元的科创债（含科创票据）密集发行。

这些科创债及科创票据的发行主体触及新(xin)质料(liao)、信息技术、金(jin)融（银行和证券）、生物医(yi)药、电器装备等行业的国(guo)央企和民企，类型囊括一般中期票据、一般公司债、超短融债券、私募债、商(shang)业银行债、证券公司债等。

从目前这85只科创债的发行数据上(shang)看，发行期限以中长期居多，超60只达到3年和5年期及以上(shang)。这说明(ming)有一批信用资质较好的科技企业得到了新(xin)一批稳(wen)定中长期资金(jin)的支(zhi)持。

而截至5月11日，已经发行完毕的科创债中，另一个特征也被凸显——票面利率较低(di)、认购倍数较高。

金(jin)融与科技家当，正经过科创债，被更加有效绑定。

票面利率低(di)，认购倍数高

据券商(shang)中国(guo)记者大略了解并汇总目前有据可查的信息，能够总结出目前不少科创债发行情况的一个特征——票面利率低(di)且认购倍数高，这说明(ming)了债券主体及债项本身的信用资质受到了投资者的认可。

克日相(xiang)关案例包含但不限于：

展开剩余 71 %

长江家当投资集团有限公司2025年面向专业投资者公然发行科技立异(xin)公司债券（第一期）发行范围14亿元，期限3年期，票面利率2%，创下长江家当集团有限公司中长期信用债票面利率新(xin)低(di)，全场认购倍数达3.7倍；

上(shang)海新(xin)微科技集团有限公司发行2025年度第一期科技立异(xin)债券发行范围2亿元，票面利率2.37%，票面利率较其去(qu)年同(tong)期发行的同(tong)类型产物降低(di)凌驾151BP；

东方证券表示其在上(shang)交所发行的10亿元科技立异(xin)公司债券，全场认购倍数超8倍；

杭州银行在银行间发行的50亿元科技立异(xin)债券，期限为3年，票面利率低(di)至1.67%，认购倍数为4.47倍。

站在银行支(zhi)持科创企业的角度，间接融资有科创贷，间接融资有科创债。一名银行人(ren)士告诉记者，此前人(ren)民银行会同(tong)有关部门研究推出债券市场“科技板”的政策意向收回，并称支(zhi)持金(jin)融机构、科技型企业、私募股(gu)权投资机构等三类主体发行科技立异(xin)债时，该行就已经开始充分相同(tong)筹备，完成了首期科技立异(xin)债券的发行簿记。

据记者了解，银行支(zhi)持科技企业，是从体制(zhi)、机制(zhi)、产物、服务(wu)多维(wei)度渐步立异(xin)的，不少银行内(nei)部会审核人(ren)行口径(jing)的科技贷款余额、以及科创板客户(hu)，有的甚(shen)至这两年开始会细化审核“独角兽”等垂类头部科创企业的覆(fu)盖情况。

而之于券商(shang)，除了间接投资科创领域，有的券商(shang)将此次募集资金(jin)用于科创的做市承销等业务(wu)。以招商(shang)证券为例，其在科创债募集说明(ming)书(shu)中表示，拟使用25亿元的额度用于科技立异(xin)类债券、ETF及其他公募基金(jin)的做市及风险对冲服务(wu)业务(wu)，科技立异(xin)类证券承销业务(wu)等。

更多的民企发行人(ren)、更立异(xin)的条款在路上(shang)

包含东方金(jin)诚研究发展部执(zhi)行总监冯琳、前述银行内(nei)部人(ren)士在内(nei)的受访人(ren)士认为，固然目前科技立异(xin)债券发行主体中，科技型企业以高等级央国(guo)企和头部民企为主，但未来会有更多成熟期、成长期民营科技型企业通(tong)过发行科技立异(xin)债券举行融资。

另外一个能够预期的是，会有越来越多的发行人(ren)立异(xin)债券条款设计，包含含权结构、发行缴款、还本付息等安排，这些都市更好匹(pi)配资金(jin)使用特点(dian)及融资需(xu)求(qiu)。

事实(shi)上(shang)，这也是沪(hu)深北生意业务所公布的关于进一步支(zhi)持发行科技立异(xin)债券服务(wu)新(xin)质生产力的通(tong)知（简称“通(tong)知”）明(ming)确的，通(tong)知支(zhi)持发行人(ren)设置预期收益质押(ya)担保、知识产权质押(ya)担保、可转换为股(gu)权、票面利率与科创企业成长或募投项目收益挂钩、以募投项目收益现(xian)金(jin)流为主要偿债来源等立异(xin)条款。这些立异(xin)条款将有助于提高债券投资价值和退出机制(zhi)的灵活(huo)性(xing)，进而提高科技立异(xin)债券对投资者的吸收力。

记者查阅并统计了自5月6日至5月15日发行的85只科创债，个中有37只设置了非凡条款，包含但不限于谋划维(wei)持答应、回售(shou)、调整票面利率、利息递延权、持有人(ren)拯救、偿债保证答应、有前提赎回等。

责编： 战术恒(heng)

排版：罗晓霞 ‍‍‍

校对：高源 ‍‍‍

公布于：广东省