科创债发行(xing)主体扩容(rong)之后，券商主动相应(ying)。

沪(hu)深生意业务(yi)所(suo)官网显(xian)示，5月8日，中信证券、国(guo)泰海通、华泰证券、中国(guo)银河(he)、申万(wan)宏源证券、中信建投(tou)、招商证券、东方证券、平安证券、长城证券、国(guo)联民生、华福证券共计12家(jia)券商披(pi)露了公开辟行(xing)科技立异公司债券的通告，累计发行(xing)规模(mo)达到(dao)177亿元。别的，记者相识到(dao)，另有东吴证券等多家(jia)券商已提交了相关申请，但还没有披(pi)露。

“科创债发行(xing)主体范(fan)围扩宽，契(qi)合了券商在服务科创企(qi)业的资金需求。证券公司不仅能为科创企(qi)业提供高质(zhi)量承销服务，还可以在股权、债券、基(ji)金投(tou)资、做市服务等方面为科创企(qi)业提供全方位的服务。”招商证券资金部门(men)相关担任人告诉券商中国(guo)记者。

券商“抢滩(tan)”科创债

5月7日，中国(guo)人民银行(xing)、中国(guo)证监会团结公布关于(yu)支持发行(xing)科技立异债券有关事件的通告，个中一大亮点是在发行(xing)主体上新增支持商业银行(xing)、证券公司、金融资产投(tou)资公司等金融机构发行(xing)科技立异债券。

“金融机构纳入科创债发行(xing)主体范(fan)围将(jiang)推(tui)动科创债市场进一步扩容(rong)，增强贷、债、股资金支持科技立异的联动性，拓宽科创债产物边界，全面提升市场活气。”中证鹏元研发部高级董事高慧珂(ke)对券商中国(guo)记者透露表现。

展(zhan)开剩余 80 %

政策风起，券商也主动行(xing)动。上交所(suo)和深交所(suo)官网显(xian)示，5月8日，多家(jia)证券公司已通告拟(ni)发行(xing)总额不凌驾177亿元科创债。个中，平安证券拟(ni)发行(xing)不凌驾10亿元、国(guo)联民生证券10亿元、银河(he)证券20亿元、中信证券20亿元、中信建投(tou)10亿元、招商证券50亿元、国(guo)泰海通20亿元、华泰证券7亿元、东方证券10亿元、华福证券5亿元、申万(wan)宏源证券10亿元、长城证券5亿元。 别的，记者相识到(dao)，另有东吴证券等多家(jia)券商已提交了相关申请，但还没有披(pi)露。

“科创债发行(xing)主体范(fan)围扩宽，契(qi)合了券商在服务科创企(qi)业的资金需求。证券公司不仅能为科创企(qi)业提供高质(zhi)量承销服务，还可以在股权、债券、基(ji)金投(tou)资、做市服务等方面为科创企(qi)业提供全方位的服务。”招商证券资金部门(men)相关担任人告诉记者。

国(guo)联民生有关担任人也透露表现：“作为首批(pi)获发行(xing)科创债资格的券商，国(guo)联民生始终(zhong)将(jiang)科创范畴的投(tou)资作为战略布局(ju)重点。本(ben)次科创债发行(xing)资格的取得，有利于(yu)拓宽公司在科创范畴进行(xing)基(ji)金投(tou)资、债券投(tou)资和股权投(tou)资的资金来源，也标志着公司将(jiang)经过政策支持与市场机制的结合，助力新质(zhi)生产力的培育与经济高质(zhi)量发展(zhan)。”

此外，据记者相识，7日下午，市场机构纷纷经过邮(you)件、电话、线上渠道咨(zi)询科创债业务，上交所(suo)“三开门(men)”服务热线十分火爆，在上交所(suo)政策解读下，不少市场主体透露表现，最新政策进一步进步了科创债融资吸收力，将(jiang)着手准备新制度下科创债发行(xing)工作。

发力投(tou)资、科创做市等业务

首批(pi)证券公司科创债召募资金主要投(tou)向科技前沿、战略性新兴产业细分范畴，是证券公司提升服务科创效能的有益探(tan)索，为科创范畴拓荒了中长期增量资金，进一步提升了证券公司服务科创企(qi)业融资本领。

国(guo)泰海通透露表现，本(ben)期债券召募资金的70%将(jiang)经过股权、债券、基(ji)金投(tou)资等形式专项支持科技立异范畴业务，包含但不限于(yu)集成电路、野生智能、生物医药、新动力等方面的创业投(tou)资基(ji)金或政府出资产业基(ji)金和科技立异公司债券等。

记者注意到(dao)，除(chu)了直接投(tou)资科创范畴，有的券商还将(jiang)部分召募资金用(yong)于(yu)科创的做市承销等业务。

招商证券在科创债召募说(shuo)明书中透露表现，拟(ni)使用(yong)25亿元的额度用(yong)于(yu)科技立异类债券、ETF及其他公募基(ji)金的做市及风险对冲服务业务，科技立异类证券承销业务等。

招商证券透露表现，公司将(jiang)紧跟科技立异发展(zhan)途径和需求，充分发挥资源配置劣势，连续进步科技立异类债券、ETF及其他公募基(ji)金的投(tou)资及做市规模(mo)，助力资金向科技立异范畴聚集，服务新质(zhi)生产力发展(zhan)。

中信证券在科创债召募说(shuo)明书中也透露表现，本(ben)期债券召募资金中拟(ni)将(jiang)不低于(yu)20%的部分用(yong)于(yu)为科创板股票、基(ji)金、ETF等提供做市、投(tou)顾、风险对冲等服务。

中信证券称，公司将(jiang)聚焦推(tui)动科技立异和产业立异深度融合，助力发展(zhan)新质(zhi)生产力，促进科技金融健(jian)康连续发展(zhan)。

对付(yu)券商的承销与做市，券商中国(guo)记者注意到(dao)，在央(yang)行(xing)与证监会支持发行(xing)科创债的通告中提及，建立科技立异债券专项承销评(ping)价(jia)系统和做市机制，构造做市商为科技立异债券提供专门(men)做市报(bao)价(jia)服务，建立承销、做市联效果制。进步科技立异债券承销、做市在承销商、做市商评(ping)价(jia)系统中的权重。

强化对科技企(qi)业金融支持

从过往数(shu)据上看，科创债具有融资利率绝对较低，发行(xing)期限较长等劣势。高慧珂(ke)提供给记者的数(shu)据显(xian)示，2024年(nian)，科创债券发行(xing)规模(mo)超1.2万(wan)亿元，同比增长59%。截至2025年(nian)一季度末，科创债券已累计发行(xing)2.5万(wan)亿元，存量余额达1.8万(wan)亿元。发行(xing)主体以传统行(xing)业、信用(yong)天资(zhi)较好的国(guo)企(qi)为主。

“发行(xing)成本(ben)方面，以5年(nian)期AAA级科创公司债为例，2024年(nian)科创债月均发行(xing)利率在多半(shu)月份低于(yu)普(pu)通公司债发行(xing)利率，显(xian)示了长期限科创债的‘抑价(jia)’效应(ying)。”高慧珂(ke)透露表现。

此外，据券商中国(guo)记者相识，上交所(suo)科创债发行(xing)期限以3—10年(nian)中长期为主，中长期科创债发行(xing)规模(mo)占国(guo)内各债券市场科创类债券发行(xing)总规模(mo)的比重约60%。

在此基(ji)础上，市场人士普(pu)遍认为，券商等金融机构发行(xing)科创债，可以进一步增强对付(yu)科技企(qi)业的支持力度。

“将(jiang)券商等金融机构纳入科创债发行(xing)主体范(fan)围，是推(tui)动科技立异和资本(ben)市场发展(zhan)的重要举(ju)措，为券商等金融机构提供了新的融资途径，有助于(yu)其筹集资金支持科创范畴业务。金融机构具有投(tou)融资服务专业劣势，有助于(yu)推(tui)动资金向科技立异范畴高效聚集，实现(xian)金融与产业的深度协同。”东方金诚金融业务部高级副(fu)总监潘姝(shu)月对券商中国(guo)记者透露表现。

她认为，召募资金可经过存款、股权、债券、基(ji)金投(tou)资、资本(ben)中介(jie)服务等多种体式格局，为科创企(qi)业提供更广泛的资金支持，缓解科创企(qi)业“高风险、轻资产”导致(zhi)的融资约束。同时，科创债可以吸收投(tou)资机构加(jia)大对科技立异债券的投(tou)入，推(tui)动科创债市场的扩容(rong)增量，进一步优化市场资源配置。此外，券商还可以依托投(tou)行(xing)业务劣势，券商可设计股债联动、并购融资等立异工具，为科技企(qi)业提供全生命周期服务，促进科技立异和产业升级。

责编：战术恒 ‍‍‍‍

排版： 杨喻程

校对：高源

公布于(yu)：广东省