2024年，虽然股权融资市场还没有完整回暖，但债券融资市场范围(mo)仍(reng)稳步增加，券商债券承销业务因(yin)此受(shou)益，同比增长(chang)4.62%，为投行功绩(ji)带来暖意。

券商我国记(ji)者统计数据发明，2024年有41家券商的债券承销总金额实现正增长(chang)，增幅最高263%，为诚通证券。再从市场款式(ju)来看，虽然强者恒强态势仍(reng)然没有转变，但也有中小(xiao)券商在资产支持(chi)证券等细分范畴实现突围。

41家券商2024年债券承销总金额实现正增长(chang)

2024年债券融资市场整(zheng)体(ti)延续稳步增长(chang)态势，各种型债券范围(mo)均有肯定的增长(chang)，这也为投行业务面临挑衅(zhan)的券商们带来暖意。数据表现，2024年度，全市场各种债券刊行范围(mo)算计79.86万亿元，同比增长(chang)12.41%。其中证券公司(si)承销债券14.14万亿元，同比增长(chang)4.62%。

券商我国记(ji)者通过梳(shu)理42家上市券商投行业务手(shou)续费净支出(ru)发明，超八成券商均有分歧水平地滑坡(po)，唯一首创证券、第一创业、太(tai)平洋(yang)证券、广发证券、南京证券、我国银河(he)证券这6家券商实现正增长(chang)。而这6家能(neng)够逆(ni)势增长(chang)，肯定水平上也得益于债券融资业务的明显增长(chang)。

没有过，面临费率下滑、严监管等行业趋向，各家券商的债券融资业务表现并(bing)非普遍实现大丰收。从债券承销总金额角(jiao)度看，据Wind数据统计（为便于行业比较，统一采用Wind口径，和部分上市券商年报数据会略有差异，下同），2024年有41家券商较2023年实现正增长(chang)，有49家出现滑坡(po)。

展开盈余 76 %

债券承销总金额同比增幅在50%以上的券商包(bao)括(kuo)诚通证券、华金证券、金元证券、第一创业证券、华福证券、太(tai)平洋(yang)证券、华鑫(xin)证券、华龙证券、世纪(ji)证券。其中，诚通证券、华金证券、金元证券的增幅均凌驾1倍，位居前三。再从名次角(jiao)度看，除这9家券商外，西部证券、中航证券、长(chang)城证券债券承销总金额在业内的排名也有较大提(ti)升(sheng)。可以看出，这些实现高速增长(chang)的基础(ben)为中小(xiao)券商。

这些券商的债券融资业务何故实现大增长(chang)？从第一创业、太(tai)平洋(yang)证券、华鑫(xin)股份等上市公司(si)的年报中可以发掘出一些亮点(dian)。

如第一创业深耕北交所，没有仅在呈报期内斩获(huo)2个IPO项目(mu)，此外整年承销北交所债券范围(mo)42.42亿元，排名行业第一位，并(bing)且主承销的多个北京国企债券在北交所市场创下首单(dan)纪(ji)录。再如太(tai)平洋(yang)证券，呈报期内继续把云南省昆(kun)明市城投公司(si)的防风化(hua)债作为重点(dian)工作，整年为昆(kun)明市及云南其他地区刊行公司(si)债券总金额达96.34亿元，在云南债券承销市场排名第一。

华鑫(xin)证券则专注于服务中高资质客户，增强对长(chang)期限产物的布局(ju)，持(chi)续对团队布局(gou)进行优(you)化(hua)和美满。除了持(chi)续深耕长(chang)三角(jiao)、珠三角(jiao)、西南等重点(dian)经济地区外，将业务触角(jiao)进一步延伸至新疆、西藏、广西等地区，通过与当(dang)地政(zheng)府、企业建立良好波动的互助关系，深切(ru)调研并(bing)精准把握各地区经济发展特点(dian)及多样化(hua)的融资需(xu)求(qiu)，为客户定制更(geng)为精准、高效的融资办理计划。

前十强的“变与没有变”

与之构成鲜亮对比的是，湘财证券、渤海证券、民生(sheng)证券、华林证券、江海证券、红塔证券、中原证券、摩根大通证券(我国)等8家券商，2024年债券承销总金额较2023年下滑50%以上。再和2023年在业内的排名做对比，华林证券、民生(sheng)证券、华安证券、国盛(sheng)证券、粤开证券的位次出现较大下滑。

从整(zheng)个债券承销市场款式(ju)来看，依然是强者恒强，前十强分食了市场近七成分额。其中前五(wu)家名单(dan)没有变化(hua)，中信证券、中信建投证券、华泰证券依然占据绝对优(you)势，三家所占市场份额算计35%，再之后是中金公司(si)、国泰海通。

没有过，前十强中的后五(wu)位座次发生(sheng)更改。2024年，我国银河(he)证券和招商证券首次进入(ru)债券承销业务前十强，分别排名第七和第十，名次分别较上年提(ti)升(sheng)了5个和3个，海通证券和安然证券则跌出前十强。西方证券位次也有提(ti)升(sheng)，从第八名变为第六(liu)名，申万宏(hong)源从第十名升(sheng)至第九名。光大证券则从第七位降至第八位。

根据年报，我国银河(he)证券在呈报期内积极展开业务协同，进一步掘客了地方政(zheng)府债、金融债、短期融资券、定向融资对象和中期票据业务机会。招商证券则深耕央企和地方优(you)质国企信用债业务，同时加大了金融债、互联网金融ABS、公募REITs等业务开拓力度。

中小(xiao)券商在细分范畴实现突围

分分歧的业务范畴看，目(mu)先驱动券商债券融资业务发展的首要动力仍(reng)是地方政(zheng)府债，其次是金融债和公司(si)债。

在地方政(zheng)府债方面，2024年，华泰证券超出中信证券成为市场第一。从名次变化(hua)看，行业前十中，我国银河(he)和西方证券在承销地方债范围(mo)方面也有明显进步，国泰海通和光大证券则排名下滑。

在非政(zheng)策性金融债方面，前三名依然由(you)中信证券、中信建投、中金公司(si)包(bao)揽，国泰海通排名有较大提(ti)升(sheng)，至第四位，中银国际证券则有所下滑。

绝对而言，公司(si)债是一个马太(tai)效应没有那么明显的范畴，前十强榜单(dan)上出现了中型券商面目面貌，安然证券、东吴证券、浙商证券、国金证券分别排行第六(liu)、八、9、十。

在资产支持(chi)证券方面，头部券商也没有再完整“霸榜”，中信证券排行第一，安然证券超出一众大型券商，排名第二，兴业证券也跻身第九名。

没有过从上市券商2024年年报来看，科技创新债券、绿色债券等专项债券方面的承销刊行结果(ji)更(geng)为人津津有味，出现出没有少首单(dan)。

如中信证券探索碳金融综合服务，完成环球首单(dan)蓝色可交换债券、国内首单(dan)科技创新低碳转型“一带一路”公司(si)债券等；中金公司(si)开拓持(chi)有型没有动产ABS，协助建信住房(fang)租赁(lin)基金完成全市场首单(dan)产权类持(chi)有型没有动产ABS，用金融服务支持(chi)租赁(lin)住房(fang)市场发展，为市场注入(ru)资产盘活创新动力；再如国信证券助力刊行天下首单(dan)国内国际双认证的科技创新气候债券、天下首单(dan)“绿色+碳中和+墟落振兴+反动老区”四贴(tie)标ABS产物等。

值得一提(ti)的是，中小(xiao)券商在细分范畴实现突围。如东吴证券在2024年刊行天下首单(dan)“碳中和+墟落振兴+高发展(chang)家当债”，助力创设天下首单(dan)民企低碳转型债券信用保护(hu)对象，有效推(tui)动低碳经济发展；中银证券成功(gong)落(luo)地市场首单(dan)AA+专精特新科技创新公司(si)债和首单(dan)数字人民币“一带一路”公司(si)债券；国联民生(sheng)刊行天下首单(dan)专用于航天范畴的科技创新债“24 锡(xi)产 K1”等。

发布于：广东省