周四A股市场出现(xian)了相对强硬的走势(shi)。其中(zhong)，AI主线、军(jun)工主线连续发力；半导(dao)体板块、新能源板块也随之反复活跃，从(cong)而推动(dong)着主要股指出现(xian)了重心(xin)上移的态势(shi)。看来，短线A股的交易热忱渐(jian)趋升温，后续走势(shi)仍(reng)可期待。

军(jun)工板块提振重估中(zhong)国资产的叙事能力

回(hui)顾2025年以来的A股市场，可以发现(xian)，重估中(zhong)国资产已成为A股归纳的一个核心(xin)主线。其中(zhong)，以DEEPSEEK为代表的AI家当链的突破是核心(xin)关键点。是以，出现(xian)了一个新词：DEEPSEEK时刻(ke)，用(yong)以表述那些横空出世的、能够代表中(zhong)国家当突破升级的现(xian)象级产品出现(xian)的时节点。在本周以来，A股再(zai)度出现(xian)DEEPSEEK时刻(ke)，那就是中(zhong)国军(jun)品的卓越(yue)显示(xian)。

这对A股市场来说，无疑具(ju)有极其紧张的意义(yi)。一是表明中(zhong)国军(jun)品已经具(ju)备了全球竞(jing)争的超强实力，是以，提振了市场交易者对付A股军(jun)工股的投资兴味。故在周三、周四，军(jun)工板块连续扬升，中(zhong)航成飞(fei)（302132）更是在两个交易日里大幅上涨(zhang)近40%。二是表明了中(zhong)国制作业壮大的全球竞(jing)争力，有望(wang)打破其他经济体所设置的贸易壁垒，从(cong)而提振重估中(zhong)国竞(jing)争实力的叙事能力。这对付中(zhong)长线投资者来说，无疑会(hui)提振他们(men)的持股底气。对付场外增量资金来说，也会(hui)带来他们(men)加仓的志愿。所以，近期的中(zhong)国军(jun)品的卓越(yue)显示(xian)已成为中(zhong)国制作业的DEEPSEEK时刻(ke)，为重估中(zhong)国资产注入了新的叙事能力，从(cong)而推动(dong)着重估中(zhong)国资产叙事主题在近期回(hui)归A股。

睁开剩余 52 %

或现(xian)碎(sui)步前行(xing)的K线趋势(shi)

这实在也得到了港(gang)股等中(zhong)国资产走势(shi)的佐证。因为在隔夜美(mei)股交易过程中(zhong)，纳斯达克中(zhong)国金龙(long)指数、中(zhong)国海外互(hu)联网ETF等交易品种(zhong)均出现(xian)了大幅下跌的态势(shi)。但在周四收盘后，港(gang)股的恒生科技指数、中(zhong)概(gai)互(hu)联网等龙(long)头品种(zhong)的股价均较为稳定，腾(teng)讯控股（00700.HK）等龙(long)头股更是出现(xian)了稳步回(hui)升的态势(shi)，从(cong)一个侧面说明了在港(gang)股交易的中(zhong)国资产已经解脱了在美(mei)股交易的中(zhong)国资产代价的波(bo)动(dong)影响，意味(wei)着本土资金已经初步掌握了中(zhong)国资产的定价能力，再(zai)度唱响了重估中(zhong)国资产的叙事主旋律(lu)。

当然，A股所处的环境虽(sui)然出现(xian)了极大的边际改善，重估中(zhong)国资产的叙事主题没有断(duan)迎(ying)来新的催化剂。但是，也有较为明显的没有可忽视的压力要素(su)，好比说本年以来，DEEPSEEK时刻(ke)虽(sui)没有时出现(xian)，但对上市公司业绩尚未产生实实在在的利润贡(gong)献(xian)。换言之，重估中(zhong)国资产虽(sui)然带来了估值的溢(yi)价预期，但上市公司业绩尚未改善，戴维斯双击只迎(ying)来一击。是以，A股难以出现(xian)连续强无力的扬升契(qi)机。并且，由(you)于业绩改善预期尚未强烈，可能会(hui)抑制短线估值溢(yi)价预期所带来的做多能量。

综上所述，A股为代表的中(zhong)国资产切实实在(que)迎(ying)来了罕(han)见的DEEPSEEK的高光时刻(ke)，但也面临着业绩改善预期未晴明的羁绊。据此，短线A股的重心(xin)上移趋势(shi)相对确(que)定，但上升的速率可能没有宜过于期待，小阴小阳的蚂蚁爬树式(shi)的扬升态势(shi)照样可期待的。故在操作中(zhong)，发起市场参与者仍(reng)宜积极一些，方(fang)向上宜积极跟踪AI、中(zhong)高端制作业等方(fang)向的龙(long)头品种(zhong)。

（执业证书(shu)：A1210612020001）

发布(bu)于：上海市