中国(guo)证监会官网5月7日公布音讯，为落实2024年(nian)9月26日中央政(zheng)治局(ju)集会“稳步促进公募基金革新”决策安排，中国(guo)证监会于近日公然印发《推动公募基金高质(zhi)量发展行(xing)动方案》。

行(xing)动方案坚持(chi)党对公募基金行(xing)业的周全领导，凸起行(xing)业发展的政(zheng)治性与人民(min)性，坚持(chi)以投(tou)资者为本(ben)的发展理念，以强(qiang)羁系、防风险、促高质(zhi)量发展为主线，索求建立适(shi)合中国(guo)国(guo)情(qing)、市情(qing)的公募基金发展新形式(shi)；坚持(chi)成绩导向、方针导向，提出一系列回应市场和社会关怀的革新步伐，出力督(du)促基金公司(si)、基金贩卖机构等行(xing)业机构从“重规模”向“重报答(bao)”变化，构成行(xing)业高质(zhi)量发展的“拐点”。行(xing)动方案共提出25条(tiao)举措，重点如下：

1、优化自动管理权益类基金免费形式(shi)。对自动管理权益类基金，践诺(xing)与基金业绩表现(xian)挂钩的浮动管理费率收取形式(shi)，对于切合肯定持(chi)有(you)期(qi)要求的投(tou)资者，根据其持(chi)有(you)期(qi)间产物业绩表现(xian)适(shi)用差(cha)同化的管理费率。业绩明(ming)显低于比较基准的，须少收管理费，有(you)力扭转基金公司(si)“旱(han)涝保收”的现(xian)象。

二(er)、强(qiang)化基金公司(si)与投(tou)资者的利益绑定。周全建立以基金投(tou)资收益为核心的行(xing)业审核评价体系，将业绩比较基准对比、基金利润率等直接关乎投(tou)资者利益的指标引入审核体系，相(xiang)应低落产物管理规模排名、基金公司(si)支出利润等指标的审核权重。进步基金公司(si)高管、基金经理跟投(tou)本(ben)公司(si)管理产物的比例和锁定期(qi)要求。督(du)促基金公司(si)建立健全与基金投(tou)资收益挂钩的薪酬管理制度，对产物中长期(qi)业绩差(cha)的基金经理，要求其绩效薪酬应当明(ming)显下落，更好体现(xian)与投(tou)资者的“尔虞我诈”。

展开盈余 90 %

三、提升行(xing)业服务投(tou)资者的本领。引导基金公司(si)、基金贩卖机构围绕投(tou)资者最佳利益，周全优化投(tou)资研究、产物设计、风险管理、市场推广等资本设置，践行(xing)长期(qi)投(tou)资、代价(zhi)投(tou)资、理性投(tou)资，努力给投(tou)资者带来(lai)更优报答(bao)。抓紧(jin)出台公募基金投(tou)资顾问管理规定，促进基金投(tou)顾业务规范发展，为投(tou)资者供应(gong)适(shi)配其特点和需求的组合投(tou)资服务。加快推出机构投(tou)资者直销服务平台，便利各种机构投(tou)资者到场基金投(tou)资。

四、进步公募基金权益投(tou)资的规模和稳定性。优化基金注册安排，推出更多场内外指数(shu)基金和中低波动含权型产物，促进权益类基金立异发展。强(qiang)化基金产物业绩比较基准的约束力，充(chong)分施展其体现(xian)产物定位、衡量产物业绩的感化，对基金投(tou)资业绩周全实行三年(nian)以上长周期(qi)审核，提升公募基金投(tou)资行(xing)为稳定性，促进资本(ben)市场投(tou)融资平衡发展。

五、一体促进强(qiang)羁系防风险促高质(zhi)量发展。完(wan)善羁系制度，丰富法律本领(duan)，将“长牙带刺”落到实处(chu)。提升基金公司(si)管理水(shui)平，督(du)促大股东、董事会、经营(ying)层归位尽责。完(wan)善行(xing)业多层次活动性风险防控机制，持(chi)续进步行(xing)业合规水(shui)平。提升行(xing)业声誉管理本领，唱响经济(ji)灼烁(ming)论，充(chong)分施展引导和塑造(zao)预期(qi)的积极感化。大力弘扬和践行(xing)“五要五不”的中国(guo)特点金融文明，加快建设一流投(tou)资机构。

下一步，中国(guo)证监会将平稳有(you)序促进各项政(zheng)策举措落实落地，促举行(xing)业持(chi)续提升服务居民(min)财富管理、服务资本(ben)市场革新发展稳定、服务虚体经济(ji)和国(guo)家战略的本领。

关于印发《推动公募基金高质(zhi)量发展行(xing)动方案》的关照

证监发〔2025〕21号

中国(guo)证监会各派出机构，各交易所，各上司单元，各协会，会内各司(si)局(ju)：

现(xian)将《推动公募基金高质(zhi)量发展行(xing)动方案》印发给你(ni)们，请卖力贯彻落实。

中国(guo)证监会

2025年(nian)5月7日

推动公募基金高质(zhi)量发展行(xing)动方案

近年(nian)来(lai)，我国(guo)公募基金行(xing)业在服务虚体经济(ji)与国(guo)家战略、促进资本(ben)市场革新发展稳定、满意居民(min)财富管理需求等方面施展了积极感化，但(dan)也裸露出经营(ying)理念有(you)偏偏(pian)差(cha)、功效施展不充(chong)分、发展布局不平衡、投(tou)资者获得感不强(qiang)等成绩。为推动行(xing)业加快完成(xian)高质(zhi)量发展，制定本(ben)方案。

1、总(zong)体要求

以习近平新时代中国(guo)特点社会主义思想(xiang)为引导，深入贯彻落实党的二(er)十届三中全会、中央经济(ji)工作集会、中央金融工作集会、2024年(nian)9月26日中央政(zheng)治局(ju)集会以及新“国(guo)九条(tiao)”关于“稳步促进公募基金革新、推动证券基金机构高质(zhi)量发展、支持(chi)中长期(qi)资金入市”的决策安排，首要体现(xian)以下基础(ben)准绳：坚持(chi)党对金融工作的周全领导，百折不挠走好中国(guo)特点金融发展之路，建设切合中国(guo)式(shi)现(xian)代化本(ben)质(zhi)要求的公募基金行(xing)业；坚持(chi)以强(qiang)羁系、防风险、促高质(zhi)量发展为主线，校正行(xing)业发展定位，完成(xian)功效性和红利性的有(you)机一致；坚持(chi)成绩导向、方针导向，切实回应市场关怀，推出一系列投(tou)资者可(ke)感可(ke)及的政(zheng)策举措，解决行(xing)业发展及羁系制度机制方面存在的凸起成绩；坚持(chi)以投(tou)资者为本(ben)，督(du)促行(xing)业机构牢靠(gu)树立以投(tou)资者最佳利益为核心的经营(ying)理念，并贯串于公司(si)管理、产物发行(xing)、投(tou)资运作、审核机制等基金运营(ying)管理全链条(tiao)、各环节，服从(shou)“受人之托、忠人之事”的信义义务，完成(xian)从重规模向重投(tou)资者报答(bao)转型；坚持(chi)市场化、法治化偏向，自创国(guo)际成熟经验，索求建立切合我国(guo)国(guo)情(qing)、市情(qing)的行(xing)业发展新形式(shi)，力图用三年(nian)左右时候，扎实推动各项政(zheng)策举措落地见效，构成行(xing)业高质(zhi)量发展的“拐点”。

二(er)、优化基金运营(ying)形式(shi)，建立健全基金公司(si)支出报(bao)酬与投(tou)资者报答(bao)绑定机制

1.建立与基金业绩表现(xian)挂钩的浮动管理费收取机制。对新设立的自动管理权益类基金大力践诺(xing)基于业绩比较基准的浮动管理费收取形式(shi)，对切合肯定持(chi)有(you)期(qi)要求的投(tou)资者，根据其持(chi)有(you)期(qi)间产物业绩表现(xian)确定具体适(shi)用管理费率水(shui)平。如持(chi)有(you)期(qi)间产物现实业绩表现(xian)切合同期(qi)业绩比较基准的，适(shi)用基准档费率；明(ming)显低于同期(qi)业绩比较基准的，适(shi)用低档费率；明显超越同期(qi)业绩比较基准的，适(shi)用升档费率。在未(wei)来(lai)一年(nian)内，引导管理规模居前的行(xing)业头(tou)部机构发行(xing)此类基金数(shu)量不低于其自动管理权益类基金发行(xing)数(shu)量的60%；试行(xing)一年(nian)后(hou)，及时展开评价，并予(yu)以优化完(wan)善，逐步周全推开。

2.强(qiang)化业绩比较基准的约束感化。制定公募基金业绩比较基准羁系指引，明(ming)确基金产物业绩比较基准的设定、修改、披露、持(chi)续评价及纠偏偏(pian)机制，对基金公司(si)选(xuan)用业绩比较基准的行(xing)为实行严酷羁系，切实行展其确定产物定位、明(ming)晰投(tou)资计谋、表征投(tou)资风格、衡量产物业绩、约束投(tou)资行(xing)为的感化。

3.加强(qiang)通明(ming)度建设。修订自动管理权益类基金信息披露模板，强(qiang)化基金产物业绩表现(xian)及管理费分档收取的信息揭示(shi)，综合展现(shi)产物中长期(qi)业绩、业绩比较基准对比、投(tou)资者盈亏情(qing)况、换(huan)手率、产物综合费率水(shui)平、管理人现实收取管理费等信息，提升信息披露的可(ke)读(du)性、简(jian)明(ming)度和针(zhen)对性。

4.稳步低落基金投(tou)资者成本(ben)。出台《公募基金贩卖费用管理规定》，合理调降公募基金的认申购费和贩卖服务费。引导行(xing)业机构适(shi)时下调大规模指数(shu)基金、货币市场基金的管理费率与托管费率。推动低落基金挂号结算、指数(shu)授(shou)权使用、信息披露、审计及法律服务等相(xiang)关固(gu)定费用。

三、完(wan)善行(xing)业审核评价制度，周全强(qiang)化长周期(qi)审核与激(ji)励约束机制

5.革新基金公司(si)绩效审核机制。出台基金公司(si)绩效审核管理规定，要求基金公司(si)周全建立以基金投(tou)资收益为核心的审核体系，适(shi)当低落规模排名、支出利润等经营(ying)性指标的审核权重。基金投(tou)资收益指标应当涵(han)盖基金产物业绩和投(tou)资者盈亏情(qing)况，前者包含基金净值(zhi)增长率、业绩比较基准对比等指标，后(hou)者包含基金利润率、红利投(tou)资者占比等指标。基金公司(si)股东和董事会对公司(si)高管的审核，基金投(tou)资收益指标权重不低于50%；对基金经理的审核，基金产物业绩指标权重不低于80%。对基金投(tou)资收益周全实行长周期(qi)审核机制，个中三年(nian)以上中长期(qi)收益审核权重不低于80%。

6.强(qiang)化羁系分类评价的引导感化。将投(tou)资者盈亏及占比、业绩比较基准对比、权益类基金占比、投(tou)研本领评价情(qing)况等纳入基金公司(si)评价指标体系。将三年(nian)以上中长期(qi)业绩、自购旗下权益类基金规模、投(tou)资行(xing)为稳定性、权益投(tou)资增长规模等指标的加分幅度在现(xian)有(you)基础(chu)上提升50%。前述指标占“服务投(tou)资者本领”的评分权重算计不低于80%。

7.重塑行(xing)业评价评奖业态。修订《公募基金评价业务管理暂行(xing)举措》及相(xiang)关自律规则，构建以五年(nian)以上长周期(qi)业绩为核心的评价评奖体系，优化基金评价评奖指标，进步投(tou)资者盈亏、业绩比较基准对比情(qing)况的指标权重，根绝以短时候(qi)业绩排名为导向的不合理评价评奖活动。强(qiang)化羁系法律力度，进步评价评奖的专业性与自力性，推动不适(shi)格评价评奖机构出清，袭击非持(chi)牌机构违规展开评价评奖活动。

8.督(du)促行(xing)业加大薪酬管理力度。完(wan)善证券基金经营(ying)机构薪酬管理制度，督(du)促基金公司(si)建立健全与基金投(tou)资收益相(xiang)挂钩的薪酬管理机制。强(qiang)化基金公司(si)、高管与基金经理的强(qiang)制跟投(tou)比例与锁定期(qi)要求。严酷落实基金公司(si)高管和关键岗位人员绩效薪酬延期(qi)支付制度，对于严重违法违规的责任人员薪酬依法予(yu)以追索扣(kou)回。对三年(nian)以上产物业绩低于业绩比较基准凌驾(guo)10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明(ming)显下落；对三年(nian)以上产物业绩明显凌驾(guo)业绩比较基准的基金经理，可(ke)以合理适(shi)度进步其绩效薪酬。

四、大力提升公募基金权益投(tou)资规模与占比，促举行(xing)业功效施展

9.加强(qiang)羁系引导与制度供(gong)给。在基金公司(si)羁系分类评价中，明显提升权益类基金相(xiang)关指标权重，凸起权益类基金发展导向，依法强(qiang)化分类评价结果运用。制定公募基金到场金融衍生品投(tou)资指引，更好满意公募基金加强(qiang)风险管理、稳定投(tou)资行(xing)为、丰富投(tou)资计谋等需求。

10.推动权益类基金产物立异发展。积极支持(chi)自动管理权益类基金立异发展，研究推出更多与基金业绩挂钩、投(tou)资者报答(bao)绑定、鼓励长期(qi)持(chi)有(you)的浮动费率基金产物。大力发展各种场内外指数(shu)基金，持(chi)续丰富切合国(guo)家战略和发展导向的主题投(tou)资股票指数(shu)基金。研究创设特地到场互换(huan)便利操作的场外宽(kuan)基指数(shu)基金试点产物。

11.优化权益类基金注册安排。实行股票交易型开放(fang)式(shi)指数(shu)基金（英(ying)文简(jian)称ETF）快速注册机制，准绳上自受理之日起(qi)5个工作日内完(wan)成注册。对自动管理权益类基金和场外成熟宽(kuan)基股票指数(shu)基金，准绳上自受理之日起(qi)10个工作日内完(wan)成注册。对明(ming)确约定最低持(chi)股比例要求的混淆型基金、债券型基金，准绳上自受理之日起(qi)15个工作日内完(wan)成注册。

12.建立基金贩卖机构分类评价机制。将权益类基金保有(you)规模及占比、首发产物保有(you)规模及占比、投(tou)资者盈亏与持(chi)有(you)期(qi)限、定投(tou)业务规模等纳入评价指标体系。对分类评价结果靠(kao)前的基金贩卖机构，在产物准入、派司申请、立异业务等方面依法优先考虑。督(du)促基金贩卖机构完(wan)善外部审核激(ji)励机制，加大对保有(you)投(tou)资者盈亏情(qing)况的审核权重。

五、促举行(xing)业高质(zhi)量发展，加快建设一流投(tou)资机构

13.完(wan)善基金公司(si)管理。修订《证券投(tou)资基金管理公司(si)管理原则》，充(chong)分施展国(guo)有(you)大股东在公司(si)管理架构中的功效，推动董事会、管理层履职尽责。革新优化基金公司(si)自力董事选(xuan)聘机制，提升履职专业性与自力性，更好施展监视(du)感化。提防大股东欠妥干(gan)预与外部人控制。

14.强(qiang)化核心投(tou)研本领建设。建立基金公司(si)投(tou)研本领评价指标体系，引导基金公司(si)持(chi)续强(qiang)化人力、零碎等资本投(tou)入，加快“平台式(shi)、一体化、多计谋”投(tou)研体系建设，支持(chi)基金经理团队制管理形式(shi)，做大做强(qiang)投(tou)研团队。鼓励基金公司(si)加大对野生智能、大数(shu)据等新兴技能的研究应用，支持(chi)切合条(tiao)件的基金公司(si)设立科(ke)技及运营(ying)服务子公司(si)。支持(chi)基金公司(si)依法实行员工持(chi)股等长效激(ji)励步伐，提升核心团队稳定性。

15.提升服务投(tou)资者水(shui)平。积极推动基金公司(si)出力进步对各种中长期(qi)资金的服务本领，研究创设更加适(shi)配个人养老金投(tou)资的基金产物。启动行(xing)业机构投(tou)资者直销服务平台正式(shi)运转(xing)，为机构投(tou)资者投(tou)资公募基金供应(gong)会合式(shi)、标准化、自动化的“一站式(shi)”数(shu)据信息交互服务。出台《证券基金投(tou)资征询业务管理举措》《公然募集证券投(tou)资基金投(tou)资顾问业务管理规定》，促进基金投(tou)顾业务规范发展。

16.支持(chi)各种基金产物谐和发展。修订《公募基金运作管理举措》，完(wan)善优化公募基金建立标准、存续条(tiao)件及退(tui)出机制，进一步细化产物分类标准，有(you)序拓展公募基金投(tou)资范围和投(tou)资计谋，提升公募基金运作灵活度。加大含权中低波动型产物、资产设置型产物创设力度，修订完(wan)善基金中基金（英(ying)文简(jian)称FOF）、养老方针基金等产物规则，适(shi)配分歧风险偏偏(pian)好投(tou)资者需求，促进权益投(tou)资、固(gu)定收益投(tou)资谐和发展。

17.优化行(xing)业发展款式(ju)。支持(chi)优良(zhi)头(tou)部基金公司(si)业务立异发展，促进资产管理和综合财富管理本领双提升。制定中小基金公司(si)高质(zhi)量发展现(shi)范方案，支持(chi)特点化经营(ying)、差(cha)同化发展。出台《公募基金运营(ying)服务业务管理举措》，推动低落信息技能零碎租赁与使用费，助力行(xing)业机构降本(ben)增效。支持(chi)基金公司(si)市场化并购重组，推动严重违规机构依法出清。

18.夯执行(xing)业文明根基。建立健全行(xing)业文明建设工作评价评价体系，定期(qi)展开评价反馈，加大对正面典型的宣传推广。完(wan)善从业人员执业操守(shou)自律原则，更好施展行(xing)业自律监视(du)感化。定期(qi)展开廉洁(jie)从业现(xian)场搜检，强(qiang)化行(xing)业政(zheng)商“扭转门”综合管理，大力弘扬和践行(xing)“五要五不”的中国(guo)特点金融文明。

六、守(shou)牢风险底线，提升行(xing)业发展内涵稳定性

19.完(wan)善行(xing)业多层次活动性风险防控机制。出台公募基金到场互换(huan)便利业务操作指引，明(ming)确公募基金经过(guo)互换(huan)便利业务应对活动性风险的业务规范。修订《公募基金风险筹备(bei)金监视(du)管理举措》，优化行(xing)业风险筹备(bei)金管理制度，根据基金公司(si)分类评价结果与风险状况合理设定计提比例并静态调整，研究拓宽(kuan)风险筹备(bei)金投(tou)资范围和使用用途。

20.强(qiang)化对基金长期(qi)投(tou)资行(xing)为的引导。建立常态化逆周期(qi)调治机制，根据市场情(qing)况静态调整产物注册节拍与进度。强(qiang)化主题基金注册羁系，出台主题基金投(tou)资风格监视(du)自律规则，加强(qiang)对基金投(tou)资交易的监测分析(xi)与跟踪磨练。督(du)导基金公司(si)完(wan)善新股定价决策机制，促进合理审慎报(bao)价。合理约束单个基金经理管理产物数(shu)量和规模，加强(qiang)对管理规模较大的基金经理持(chi)股会合度的监测力度与风险提醒(shi)。出台公募基金到场上市公司(si)管理规则，助力提升上市公司(si)质(zhi)量。

21.持(chi)续提升行(xing)业合规水(shui)平。修订《基金经理兼任私(si)募资产管理计划投(tou)资经理工作指引》，进步公私(si)募基金经理兼任及业务风险断绝要求。加强(qiang)对基金公司(si)对外供应(gong)投(tou)资顾问服务的羁系。持(chi)续稳妥做好类通道业务清理。从严从重查处(chu)保守分红信息、协助避税、贩卖环节运送不正当利益等违规行(xing)为。督(du)促基金公司(si)强(qiang)化外部管理，加大追责问责力度。

22.进步行(xing)业声誉管理、预期(qi)引导本领。督(du)促基金公司(si)完(wan)善声誉风险管理机制，强(qiang)化舆(yu)情(qing)监测应对，对不实信息、敏感舆(yu)情(qing)快速回应。果断落实党中央决策安排，唱响经济(ji)灼烁(ming)论，做好宏(hong)观经济(ji)、社会民(min)生及资本(ben)市场领域政(zheng)策解读(du)和舆(yu)论引导，充(chong)分施展行(xing)业引导和塑造(zao)预期(qi)的积极感化。支持(chi)基金公司(si)积极维(wei)权，用好法律、行(xing)政(zheng)羁系等本领(duan)，配合袭击编造(zao)流传虚假信息、敲诈勒索等行(xing)为。

七、强(qiang)化羁系法律，将“长牙带刺”落到实处(chu)

23.进一步加大法制供(gong)给。推动《中华人民(min)共和国(guo)证券投(tou)资基金法》修订，加强(qiang)基金公司(si)股东股权、公司(si)管理、基金运作、人员管理、市场退(tui)出等重点领域制度供(gong)给，丰富羁系法律本领(duan)，大幅进步违法违规成本(ben)。推动加强(qiang)行(xing)政(zheng)法律与刑事司(si)法衔(xian)接，从严袭击利用未(wei)公然信息交易、内幕交易、操纵市场等严重违法犯法行(xing)为。

24.严酷行(xing)业机构股权及高管准入要求。严把基金公司(si)、基金贩卖机构准入关，加强(qiang)股东天资(zhi)审核，持(chi)续强(qiang)化对入股主体股权布局、出资来(lai)源的穿透核查，严厉袭击股权代持(chi)、私(si)下让渡股权、以非自有(you)资金入股等违规行(xing)为。抓紧(jin)出台《证券投(tou)资基金托管业务管理举措》，进步托管机构准入门槛。完(wan)善基金公司(si)高管任职管理制度，进步履职要求，将违法违规的高管依法纳入诚信档案，适(shi)用相(xiang)关禁业要求。

25.强(qiang)化法例制度执行(xing)。建立行(xing)业最佳理论分享机制，加大法律标准、典型案例公示(shi)力度。加大跨辖区交叉(cha)搜检力度，强(qiang)化技能本领(duan)运用，提升成绩发现(xian)本领。坚持(chi)打重打大，兼顾采取行(xing)政(zheng)处(chu)罚、行(xing)政(zheng)羁系步伐和自律步伐，做到严而(er)有(you)序、严而(er)有(you)效。稳步公然对基金公司(si)及从业人员采取行(xing)政(zheng)羁系步伐情(qing)况。建立严重违法违规行(xing)为转达(bao)警示(shi)教育机制。

来(lai)源：证监会

责编：刘珺宇

校对：冉燕青

公布于：广东省