自动偏偏(pian)股基金一季度(du)加强(qiang)港股设置！

2025年一季度(du)，自动偏偏(pian)股基金增配港股。据(ju)中信建投最新(xin)研报统(tong)计数(shu)据(ju)，2025年一季度(du)，自动偏偏(pian)股基金对港股的设置相(xiang)比上季度(du)末提升5.2个百分点，港股设置比例超过30%，到达(dao)近五年新(xin)高。一季度(du)，持有腾讯控(kong)股市(shi)值大幅增加超过220亿元，成为自动偏偏(pian)股基金第一大重仓股。

值得一提的是，多只自动偏偏(pian)股公募基金产品一季度(du)大幅加大港股持仓比例，近500只基金一季度(du)港股仓位提升超10个百分点，最高增长超40个百分点。展望后市(shi)，多位基金经理中长线维度(du)继续看(kan)好港股市(shi)场(chang)投资(zi)，尤其注重港股科(ke)技资(zi)产设置代价。

自动偏偏(pian)股基金港股仓位近五年新(xin)高

在港股市(shi)场(chang)回暖背景下，2025年一季度(du)，自动偏偏(pian)股基金进(jin)一步加强(qiang)港股设置。据(ju)中信建投最新(xin)研报统(tong)计数(shu)据(ju)，2025年一季度(du)，自动偏偏(pian)股基金对港股的设置相(xiang)比上季度(du)末提升5.2个百分点，港股设置比例超过30%，到达(dao)近五年新(xin)高。

一季度(du)，在自动偏偏(pian)股基金大幅加仓港股的情况(kuang)下，持有腾讯控(kong)股市(shi)值大幅增加超过220亿元，成为自动偏偏(pian)股基金第一大重仓股；别的，持有港股阿里巴巴市(shi)值增加也超过220亿元。别的，中芯国际、小米集团-W、泡泡玛特也被(bei)增持较多。

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本年一季度(du)，AI板块表现亮眼，AI巨子的发展方向也成为公募基金经理的关注重点。如景顺(shun)长城基金基金经理张仲维在一季报中表示了对海内互联网巨子在AI领(ling)域(yu)投入的关注。张仲维表示，我国AI赛道发展势头极为迅(xun)猛，正如美国前两年大范围投入资(zi)本推动AI发展一样(yang)，海内AI领(ling)域(yu)也正处(chu)于高速(su)发展的关键期间。DeepSeek模型能力的明显提升，在海表里市(shi)场(chang)引(yin)发强烈热闹讨论，就是我国AI产业突起的无力例证(zheng)。在这一海潮下，海内头部企业纷纷加大对AI领(ling)域(yu)的投入。综合来看(kan)，我国AI产业发展前景十分广阔。海内互联网巨子在AI领(ling)域(yu)的持续投入、云计算和算力供(gong)应链的渐渐完善，和AI运用的不(bu)断立异(xin)，都为AI产业的久远发展奠定(ding)了坚实底子。因此，我们持续看(kan)好海内互联网巨子、云计算、算力供(gong)应链、AI运用等领(ling)域(yu)的投资(zi)机会。

这些基金大幅增加港股持仓比例

值得一提的是，一季度(du)，多只自动偏偏(pian)股公募基金产品大幅加大港股持仓比例，近500只基金一季度(du)港股仓位提升超10个百分点，有133只基金一季度(du)港股仓位提升超20个百分点，最高增长超40个百分点。

具体来看(kan)，长城竞(jing)争劣势六个月持有A、国联安科(ke)技立异(xin)、信澳科(ke)技驱动A、南边领(ling)航优选A、华(hua)安医药生物A、华(hua)夏(xia)产业进级A、国富金融(rong)地(di)产 A一季度(du)港股仓位增幅居前，均提升超40个百分点。

关于调仓的原(yuan)因，部份基金经理在一季报中进(jin)行了解读(du)，如长城竞(jing)争劣势六个月持有 A基金经理杨维维在一季报中表示，基金在一季度(du)大幅加仓港股互联网、计算机软件和整车智驾等方向，核心(xin)逻(luo)辑(ji)是看(kan)好AI产业在经历连续两年高强(qiang)度(du)投入后会有运用进(jin)入到(dao)落地(di)阶段(duan)。AI运用现在进(jin)展较快的方向包括互联网、软件、智驾、机器人、端(duan)侧、医疗等，但大部份方向尚处(chu)在打(da)磨产品的阶段(duan)，因此对付基本面的改善节(jie)奏(zou)和幅度(du)相(xiang)对隐约。因此本产品挑选广撒网的体式格局(shi)对多个大概落地(di)方向的龙(long)头进(jin)行了全面布局，包括互联网平台、软件（toC和toB）、硬件（智驾、手机、眼镜(jing)、人形机器人）等，尤其重配了“复苏+AI运用”交集的方向（即互联网和软件）。

宏利新(xin)兴景气龙(long)头在本年1月变更了基金经理后，大幅度(du)增加港股设置比例，停止1季度(du)末港股设置比例超40%，对此，新(xin)任基金经理李坤元在一季报中表示，在2025年1月底接受这个产品后，首先我们降低了部份仓位，其次在春节(jie)后大幅度(du)减持了海外算力相(xiang)关公司，同(tong)期大幅度(du)增加港股设置比例，首要(yao)为互联网和科(ke)技龙(long)头公司。从景气度(du)的角度(du)，也适度(du)增加了A股中新(xin)消费的设置比例。

李坤元表示，2025年，港股这个跌了5年的市(shi)场(chang)我们要(yao)给予异常(chang)高的重视(shi)。在互联网大厂纷纷“下场(chang)”投入AI的时候，我们认为他们庞大的客户群体、巨大的流量出口劣势是很多公司无法比拟的，现在他们的估值相(xiang)比海外公司还处(chu)于较低的水平。我们看(kan)好港股中一批优秀(xiu)的互联网、消费和科(ke)技类龙(long)头公司将来大概的重估。除互联网巨子，我们特别(bie)关注一批优良的消费品公司在港股上市(shi)或入通，这明显增加了我们可投资(zi)的局限。

注重港股科(ke)技资(zi)产设置代价

展望后市(shi)，多位基金经理中长线维度(du)继续看(kan)好港股市(shi)场(chang)投资(zi)，尤其注重港股科(ke)技资(zi)产设置代价。

睿远港股通核心(xin)代价混合基金经理张佳璐表示，现在港股全体估值仍(reng)然处(chu)于汗青中位数(shu)之(zhi)下，在涨(zhang)幅最明显的科(ke)技行业中，中小市(shi)值的公司估值仍(reng)然处(chu)于低位，其他板块的估值更没有明显变化，在后续关税压力下，若是估值有进(jin)一步骤整，将会越发凸显港股市(shi)场(chang)的性价比。部份港股企业经过三年打(da)磨，现在盈利增速(su)预期越发公道，后续若是微观经济继续改善，盈利会有进(jin)一步提高的大概性。低估值加之(zhi)盈利增速(su)改善的大概性是港股后续潜力所在。

融(rong)通中证(zheng)港股通科(ke)技基金经理何博认为，微观层面，可以看(kan)到(dao)本年开年高频经济数(shu)据(ju)不(bu)错；设置层面，外资(zi)做多我国资(zi)产的兴味正在提升，绝对设置水平仍(reng)在低位；估值层面，中美科(ke)技龙(long)头估值差异已大幅收敛。我们偏向于理性看(kan)待“东升西(xi)落”，港股科(ke)技板块后期积累了肯定(ding)涨(zhang)幅，短期市(shi)场(chang)波动大概有所放大。从长线维度(du)看(kan)，刚强(ding)看(kan)好港股科(ke)技资(zi)产设置代价。以港股通科(ke)技为代表的港股科(ke)技板块在本轮行情中明显占优，港股会聚AI时代的核心(xin)资(zi)产，AI运用、自动驾驶、机器人等新(xin)质临盆力方向是本轮行情首要(yao)载体，我国科(ke)技气力正在全面突起。

责(ze)编(bian)：战术恒排版(ban)：刘(liu)珺宇

校对：杨舒欣(xin)

公布于：广东省