证券之星音讯，2025年5月20日国盾量子（688027）发布公告称公司于2025年5月15日接受机构调研，国投证券夏瀛韬、长江证券冯源、九泰基金刘源、中庚基金殷乐、南边基金容健铭、中意资管沈悦明、安然资管马继愈 张昱 龚彦恺、天风证券周新宇 刘鉴 陈卓妍、德邦基金陆阳、浙商证券童非、创富兆业马国庆、方正证券刘斐、太平资管赵洋、正圆私募亓辰、同泰基金王喜、国信证券章耀、长安基金刘嘉、汇添富基金刘闯到场。

详细内容以下：

介绍量子通信、量子较量争论、量子周密丈量三个范畴的行业环境，交流公司在三大范畴的业务布局，及公司近期业绩环境。问：和中国电信整体融会的环境如何？业务方面有哪些合作？

答：目前增发已经完成，相干董事和管理层调解正在推进，两边在技术、产物、市场等方面融会已经开启，总体方向是连结上市公司自力性，更多在计谋上、市场上支撑公司业务拓展。

比如说，在量子失密通信上，国盾量子具有领先的焦点技术能力，中电信量子集团在网络管理运维、切近客户需求上具有优势。电信的光纤网络和量子失密通信光纤网络可以深度融会，当前整体融会的不错；电信在做业务推广的时间，也可以向客户推一些带量子加密安全的各类方案。在量子较量争论上，国盾量子继续攻坚底层焦点硬件如操控系统、浓缩制冷机等，中电信量子集团担任研发量子较量争论云平台及量子较量争论软件运用，团结加速推进量子较量争论业务发展。在管理层及管理层方面，电信推荐的董事将于本月尾经由股东大会选举，财务总监 3月已经到岗。

展开盈余 79 %

问：去年公司整体营收来自电信的孝敬有多少？今年电信的建设规划详细是甚么样的？公司在这内里是甚么样的定位？

答：去年约 2.5 个亿的收入，向整个中国电信集团体系贩卖约 1个亿，占比约 40%摆布。24 年电信已建设了 16个城域网，但去年并未完整确认收入。电信今年的方针是积极推动量子融入云网基础办法，推进量子骨干网和重点城市城域网建设，加速构建纵横相连、跨域互通的量子安全服务能力，同时计谋关注一些量超融会算力中心的项目，详细项目金额需要等待关联生意业务的披露。每个城市量子失密通信网络的建设规模、节点数量、组网方案不一样，详细金额很难线性外推。

中国电信集团的定位是国度特大型通信骨干业、信息安全主力军、数字安全建设者，在电信控股后，国盾量子更需要扮演好量子信息范畴焦点装备提供商、前沿技术领军者的脚色，比方说，随着电信信息安全网络基础办法建设的推广，国盾量子连续研发下一代可靠性更高的量子失密技术产物等。电信今年在集团层面，提出把量子失密通信建成电信的“第六张网”，公司作为到场方也将在这一计谋布局中发挥响应作用。

问：美国事不是不做 QKD（量子密钥分发）？未来 QKD 和 PQC（抗量子密码）的发展趋势是甚么样的？对公司来说怎样看？

答：虽然美国在 PQC 方面做的比较多，然则美股上市公司IonQ近来已经宣布收购了欧洲一家做QKD装备的公司（IDQ），IonQ 还承接了美国军方的项目，为其部署量子网络系统，所以其实不能理解为美国就摒弃了 QKD路线。欧洲一直在推进覆盖全欧的量子失密通信基础办法（以 QKD 为主），近来也表示会加入一些 PQC 的技术。

PQC 和 QKD 是两条主流的完成量子安全的技术路线，其实不是非此即彼的。中国国内光纤基础办法完善，QKD 可以和基础办法做到很好的融会，作为信息安全基础办法底座可以做到长期安全，如果在此基础上添加一些 PQC 的方式，也可以发挥 PQC 算法切换容易完成等优势。公司以为，最得当我国的方式，是以 QKD 为基础，融会 PQC 做防护。大家也可以看到近来我们和中电信量子集团做的一些“QKD+PQC”的融会实验。

问：量子卫星星座和空中站的需求如何？

答：量子空中站作为“寰宇一体”量子失密通信基础办法的一部分，在光纤可达的地方，可以用经典的光纤 QKD 装备，在光纤不可达的地方，比如海岛、沙漠、远洋、使领馆等，可以通过基于卫星中继的密钥分发功能完成失密通信。过去几年卫星空中站项目，在海口、贵阳、北京等量子失密通信重要节点上有部署，还有一些科研项目的贩卖。后面来看，未来如果国度发射更多量子失密通信的卫星，这也会带来空中站的需求，产业趋势照样明确的。

问：去年公司量子较量争论业务的收入结构？今年主要的需求和增长怎样看？

答：去年主要贩卖焦点部件比如浓缩制冷机、室温测控系统、软件开发等构成了 5000 多万的收入，其中硬件 3000 多万，软件 2000 多万（包括技术开发、量子较量争论机云服务等）。去年有两台量子较量争论整机完成贩卖，然则没有确认整机收入，会在今年确认收入。量子较量争论自己是前沿技术，公司到场的祖冲之三号完成了全球领先，优越性指标刷新了全球超导量子较量争论机的记录，这些工程积累和技术前进大概会帮助公司未来获取更多量子较量争论业务定单。

问：一些商业客户（比如银行、电力等），对量子较量争论相干的投入有加大吗？阿里、字节等云服务商有没有一些量子较量争论方面的投入？

答：在国内，量子较量争论的大客户目前照样高校院所居多，而不是商业企业。对于景象形象、金融、电力等行业，有一些得当量子较量争论的场景，可以接入国盾的量子较量争论云平台，使用机时服务等，共同推动运用探索，推进商用化进程。

目前，从云服务商角度来说，中国电信（中电信量子集团）的“天衍”量子较量争论云平台用的是公司的产物，也接入了国度超算中心。国内其他一些云服务商尚未采购量子较量争论机，主要也是因为量子较量争论还处于产业早期。

连系海外量子较量争论上市公司发布的环境看，除了军方、一些大型企业比如宝马、波音，还有制药公司，都有投入部分资金用于量子信息技术的研发，这个也会成为趋势。海外客户更多也是挑选云量子较量争论云平台的机时服务。

交流过程中，公司严格依照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的实在、准确、完整、及时、公平，没有出现未公然庞大信息保守等环境。

国盾量子（688027）主营业务：主要处置量子通信、量子较量争论、量子周密丈量产物的研发、临盆和贩卖,并提供相干的技术服务。

国盾量子2025年一季报显示，公司主营收入1952.39万元，同比上升106.03%；归母净利润-2030.61万元，同比上升51.04%；扣非净利润-3314.83万元，同比上升27.4%；负债率8.56%，投资收益327.35万元，财务费用-299.2万元，毛利率38.82%。

该股近来90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构方针均价为294.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.2亿，融资余额减少；融券净流出259.26万，融券余额减少。

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发布于：上海市