经济观察网讯 “非洲手机之王”传(chuan)音控股（688036）一季度扣非净利润大降74.64%，公(gong)司提(ti)出以AI技(ji)术赋能等为切(qie)入(ru)点，强化中高端产(chan)品(pin)突破。

2024年度，传(chuan)音控股营业收入(ru)同比(bi)增进10.31%，归属于上(shang)市公(gong)司股东的(de)扣除非常常性损益的(de)净利润同比(bi)下落11.54%；2025年一季度，公(gong)司营收下滑25.45%，扣非净利润大降74.64%，成(cheng)为上(shang)市以来扣非净利润下滑最大的(de)单季财报。

年报净利润下滑 一季度扣非净利润大降74.64%

传(chuan)音控股绝大部分营收来自手机，公(gong)司2024年财报表现(shi)，其687.15亿元营收中，手机产(chan)品(pin)营收为631.97亿元，占比(bi)约(yue)92%。

公(gong)司首要产(chan)品(pin)为TECNO、itel 和 Infinix三大品(pin)牌手机，包括功能机和智能机。

与多半(shu)龙头手机企业分歧，传(chuan)音控股旗下手机首要集中正在(zai)非洲、南亚、东南亚、中东和拉(la)美等全球新兴市场国度(jia)销(xiao)售。2024年，公(gong)司手机整体(ti)出货量约(yue)2.01亿部，根据IDC数(shu)据统计，正在(zai)全球手机市场的(de)占据率14.0%，正在(zai)全球手机品(pin)牌厂商中排名第三，其中智能机正在(zai)全球智能机市场的(de)占据率为8.7%，排名第四。

展开盈余 67 %

已往十多年间，传(chuan)音绕开了我国及发达国度(jia)手机市场的(de)激烈合作，正在(zai)非洲等新兴市场实现高速增进，但2024年以来，公(gong)司营收增进显著(zhu)放缓，2025年一季度，净利润大幅下滑。

对(dui)于一季度营收及净利润显著(zhu)下滑，传(chuan)音控股正在(zai)一季报中解释称，首如果受市场合作，以及供应链成(cheng)本综合影响。正在(zai)4月28日的(de)投关活动中，有投资(zi)者问及该方面问题，公(gong)司透露表现(shi)其毛利率受合作格(ge)局(ju)、成(cheng)本变更、公(gong)司计谋等因素综合影响，未(wei)来会根据成(cheng)本变更和市场合作等静态做调解。

中泰证券认为，公(gong)司一季度受产(chan)品(pin)去库存影响，传(chuan)音控股智能机出货量约(yue)2100万部，同环比(bi)均有所下滑，叠加费用(yong)相对(dui)刚性，致使利润承压。传(chuan)音控股手机产(chan)品(pin)毛利率下滑正在(zai)2024年已(yi)初现端倪，财报表现(shi)，公(gong)司手机产(chan)品(pin)2024年毛利率为20.62%，较上(shang)年下落2.63个百分点。

与此同时，2024年公(gong)司经营活动产(chan)生(sheng)的(de)现金(jin)流量净额同比(bi)减少76.05%，公(gong)司解释称首要由于采购付(fu)款(kuan)有一定(ding)的(de)账期，2024 年到(dao)期的(de)采购款(kuan)较大，付(fu)款(kuan)同比(bi)增进较多。

现实上(shang)，包括非洲、南亚、东南亚等新兴市场，是传(chuan)音控股近(jin)年来实现整体(ti)功绩高增进的(de)“基本盘”，正在(zai)相干市场已(yi)实现高市占率的(de)传(chuan)音，若要实现进一步扩张，也将面临诸多不确(que)定(ding)因素。

正如传(chuan)音控股正在(zai)2024年年报中指出，固然公(gong)司正在(zai)以非洲为代表的(de)首要新兴市场已(yi)经积累了丰(feng)富的(de)市场开辟履历和技(ji)术积累，但新市场的(de)渠道建设、品(pin)牌的(de)宣扬(chuan)推行(guang)和消耗者的(de)认同需(xu)要一定(ding)时间周期，产(chan)品(pin)的(de)生(sheng)产(chan)及物流组织亦(yi)需(xu)要持续的(de)资(zi)金(jin)和人(ren)力投入(ru)。

“若持续加大对(dui)新市场的(de)拓展，新开辟市场较高的(de)前期投入(ru)将可(ke)能降低公(gong)司当期盈利程度(ping)；同时，若对(dui)新市场的(de)开辟未(wei)能到达(dao)预(yu)期目标，将对(dui)公(gong)司功绩增进产(chan)生(sheng)晦气影响。”

寄望AI赋能开辟新增进点

从传(chuan)音控股的(de)公(gong)开表态和业务布局(ju)看，公(gong)司一方面仍(reng)看好新兴市场的(de)潜力，同时也表现出明显的(de)“紧(jin)迫感”，希望借(jie)助AI赋能，强化中高端产(chan)品(pin)突破、深化AioT（人(ren)工智能与物联网融会）智能生(sheng)态布局(ju)，开辟新的(de)业务增进点。

传(chuan)音控股正在(zai)近(jin)期投关活动中透露表现(shi)，目前新兴市场人(ren)口基数(shu)超过40亿，部分国度(jia)经济发展程度(ping)较低，人(ren)均手机保有量及智妙手机渗透(tou)率低于成(cheng)熟市场，仍(reng)有从功能机向智能机的(de)结构性进级需(xu)求(qiu)，功能机换智能机仍(reng)然是新兴市场驱动智能机市场增进的(de)一个重要因素。

与此同时，传(chuan)音也力求通过将AI和硬件产(chan)品(pin)结合，渐渐构建AIoT智能生(sheng)态，正在(zai)传(chuan)统硬件销(xiao)售以外开辟新的(de)增漫空间。

2025年3月，传(chuan)音控股旗下手机品(pin)牌TECNO参展2025天下移动通讯(xin)大会（MWC），发布CAMON 40系列智妙手机、MEGA BOOKS14条记本电脑、AI Glasses智能眼镜三款(kuan)新品(pin)，集成(cheng)了AI影像技(ji)术和实用(yong)AI等功能。

正在(zai)产(chan)品(pin)生(sheng)态方面，传(chuan)音控股的(de)布局(ju)是，围(wei)绕新兴市场本地化用(yong)户的(de)扩品(pin)类需(xu)求(qiu)，利用(yong)AI技(ji)术，通过打造互(hu)联互(hu)通、跨端协同、软硬件平(ping)台的(de)能力，构建多端互(hu)联的(de)智能生(sheng)态，满足消耗者需(xu)求(qiu)。

长时间以来专注“卖硬件”的(de)传(chuan)音控股，可否实现“AI+硬件+生(sheng)态”的(de)转型，有待进一步观察。

发布于：北京(jing)市