蒋立冬 派生万物AI 图

黄金价格大跌。

5月12日，金价大跳水，伦敦金现、COMEX黄金期货盘中跌幅一度超3%。截至发稿时，现货黄金最低触及3233.55美元/盎司，下跌2.8%，日内最低触及3207.9美元/盎司；COMEX黄金报3235.3美元/盎司，跌幅达3.24%。

国内方面，期货市场上，沪金主力合约收跌2%，报772元/克，盘中触及近一个月低点767元/克。

A股黄金概念股同样走低，西部黄金（601069）、四川黄金（001337）跌幅超3%。截至5月12日开盘，港股灵宝黄金（03330.HK）、赤峰黄金（06693.HK）、招金矿业（01818.HK）离别下跌11.23%、11.07%、7.55%。

国内金饰价格跟跌，周生生足金饰品标价1007元/克，较前一日1021元/克的价格下跌14元/克。周大福足金饰品标价1008元/克，较前一日1022元/克的价格下跌14元/克。别的，周六福、六福珠宝、金至尊足金金饰品报价均为1008元/克，老凤祥、老庙足金金饰品报价离别跌至每克1002元/克、1000元/克。

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音讯面上，据新华社5月12日报道，中美日内瓦经贸会谈团结声明称，中华人民共和国当局（“中国”）和美利坚合众国当局（“美国”），认识到双边经贸干系对两国和环球经济的重要性；认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸干系的重要性；鉴于两边近期的讨论，相信持续的协商有助于解决两边正在经贸范畴关怀的问题；本着相互开放、持续相同、合作和相互尊重的精力，继续促进相关工作；两边承诺将于2025年5月14日前采用以下办法：

美国将（一）点窜2025年4月2日第14257号行政令中划定的对中国商品（包括香气扑鼻港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，个中，24%的关税正在初始的90天内暂停实行，同时保留按该行政令的划定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。

中国将（一）响应点窜税委会通告2025年第4号划定的对美国商品加征的从价关税，个中，24%的关税正在初始的90天内暂停实行，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会通告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采用需要步伐，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制步伐。

采用上述办法后，两边将建立机制，继续就经贸干系进行协商。中方代表是国务院副总理何立峰，美方代表是财务部长斯科特·贝森特和美国贸易代表贾米森·格里尔。协商可正在中国、美国，或两边商定的第三国进行。根据需要，两边可就相关经贸议题展开工作层面商量。

不少阐明指出，黄金短时间内面临不小的回调风险。

FXStreet阐明师Haresh Menghani指出，因为对中美贸易协定的最新悲观情绪继续削弱对传统避险资产的需求，黄金价格正在新的一周最先时走弱。与此同时，来自中佳话判的主动旌旗灯号减缓了市场对美国经济阑珊的耽忧。再加上美联储的鹰派“按兵不动”，帮助美元持稳于数周高位邻近，并对黄金施加压力。

东方金诚研讨进展部副总监瞿瑞认为，环球贸易战趋于缓和，短时间内美国正在“关税战”方面的立场有所软化，市场避险情绪渐渐消退，环球风险资产持续修复，金价或将面临进一步回调风险，浮现高位震动走势。

嘉盛团体资深阐明师Jerry Chen指出，从日线以上的周期上看，黄金已明显从单边上扬走势切换为高位震动，受到众多音讯面要素的影响，多空两边正变得更加平衡。而渐渐成型的双顶布局则表示金价有更大的回撤风险。

“现正在黄金已跑赢通胀水平了，收益率也相对较高。固然当前黄金逻辑还黑白常流畅的，但累计涨幅过大导致短时间能否进一步上涨的不肯定性也较大。” 星石投资基金经理喻宗亮认为，黄金进一步上涨，可能还需要进一步驱动，例如美国财务赤字的进一步扩张和贸易赤字的进一步扩展，但正在美国致力于低落贸易赤字和财务赤字的背景下，短时间内这些驱动可能没有那么强。

但从长线来看，有观点认为，黄金价格或仍将获得支持。

瑞达期货阐明，中长期来看，现有关税政策对通胀的传导具有一定滞后性，下半年美国通胀或再度仰面，提振黄金的抗通胀属性。黄金的布局性利多要素仍未松动，美国债权扩张导致美元名誉边际转弱，和环球去美元化趋向下央行购金需求安定，为金价供应中长线支持。

摩根大通阐明师预测，受特朗普引发的美国资产兜售影响，若外国投资者持有的美国资产中仅0.5%被重新设置为黄金，到2029年金价或达每盎司6000美元，较当前约3300美元价格涨80%。

摩根大通指出，由于黄金供应未大幅增长，需求微小增长即可导致金价大幅颠簸。近期金融市场走势表现，投资者对美国资产兴趣与信托受到质疑，美国易受资本外流影响。据其较量争论，四年内将有2736亿美元投入黄金，相当于约2500吨，虽占黄金总持有量仅3%，但每季度分外需求感动庞大。

“固然这只是一个假定场景，但它表明了为甚么我们正在布局性上依旧看涨黄金，并认为金价仍有上涨空间。” 摩根大通的报告写道。

发布于：上海市