五粮液召停功绩说明会回应多个发展(zhan)战(zhan)略问题(ti)。

5月9日，五粮液（000858.SZ）召开2024年度及2025年第一季度功绩说明会。对于今年贩卖环境方面，五粮液党委副书记、副董事长(chang)、总经理华涛表示，岁首年月以来，公司三大主品动销整(zheng)体连结稳中向好。分场景来看，商务(wu)、礼赠场景贩卖显示与今年基本持平；春节后受消费场景苏醒叠加政策推进，五粮液宴席(xi)流动开展(zhan)场次、动销件数(shu)、开瓶扫码量(liang)均实现了双增长(chang)。典范五粮液全系产品上新后，市场反馈良好，成交代价稳定提拔。

产能方面，副总经理、平安总监岳(yue)松在功绩会上指出，公司现有的原酒产能和逐(zhu)步投产的高质量(liang)倍(bei)增工程(cheng)开释的产能，完全能够满(man)足市场需求(qiu)。库存方面，华涛表示，目(mu)前公司渠道库存处(chu)于较低位置。

据克日披露的财报显示，2024年，五粮液实现营业支出891.75亿元，同比(bi)增长(chang)7.09%；归母净利润318.53亿元，同比(bi)增长(chang)5.44%。今年一季度五粮液实现营收369.4亿元，同比(bi)增长(chang)6.05%；归母净利润148.6亿元，同比(bi)增长(chang)5.80%。据Wind数(shu)据显示，五粮液年度功绩以及一季度功绩比年来稳步提拔，不外增速放缓，比年来首次年度营收、净利增速降(jiang)至个位数(shu)。

据财报数(shu)据显示，五粮液涌现了近十年来首次单(dan)季度净利润同比(bi)下滑，2024年第四(si)季度净利润约69亿元，同比(bi)下滑超(chao)6%。对此，五粮液副总经理、董事会秘书、财务(wu)总监章欣在功绩说明上回应称，主要系公司加大了市场用度投放，让利经销商和消费者所致。详细来看，受宏观经济及白酒行业进入深度调解(zheng)期综合影响，公司积极应对市场变更，加大了渠道建(jian)设、消费者培育等投入力度。

展(zhan)开盈余 78 %

去年白酒产业处(chu)于深度调解(zheng)期，产业颠簸加大、存量(liang)竞争加剧。对于2025年主要发展(zhan)目(mu)标，五粮液在年报中指出，牢固和增强稳健发展(zhan)态势(shi)，推进品牌代价和市场份额双提拔，营业总支出与宏观经济指标连结一致。

进一步加大渠道与营销体系改革

去年，五粮液直销模(mo)式增速13%，明显快于经销模(mo)式。华涛在功绩会上指出，主要因为，一是五粮液在面对市场变更时(shi)，及时(shi)调解(zheng)市场策略，加大对直销模(mo)式的投入。二是强化对专(zhuan)卖店的建(jian)设力度，数(shu)量(liang)和笼盖面均增加，为直销模(mo)式的大幅增加提供有力支持。三是经过强化团购部队建(jian)设、丰富团购产品结构等方式，帮助经销商开辟企业团购客户(hu)，实现高质量(liang)贩卖。

今年以来，五粮液进一步推进渠道以及营销体系的改革调解(zheng)，包括在2月底前完成了对五粮液品牌营销组织机构的改革，撤销原五粮液品牌奇迹部，进一步做实五粮液酒类贩卖公司等。

华涛在功绩会上指出，公司目(mu)前，酒类贩卖公司运营环境良好，下一步，公司还将继承深入促进营销体系的改革创新工作，牢(lao)固树(shu)立市场化思维，对谋划管理赓续优化，持续提拔应市能力。

此外，元旦春节时代(jian)，五粮液针对第八代五粮液开展(zhan)了控货挺价举措。华涛表示，从实施成效(xiao)来看，主要呈现几个亮(liang)点。一是市场代价持续提拔。二是产品动销整(zheng)体平稳。线(xian)下基本稳定，线(xian)上增长(chang)良好，其(qi)中五粮液官(guan)方旗(qi)舰店贩卖额同比(bi)增长(chang)30%；京东、天猫等电商平台贩卖额同比(bi)增长(chang)21%。三是社会库存处(chu)于低位。春节后经销商库存、终端商库存等流通环节库存基本消化，部分社会终端“零(ling)库存”运行。四(si)是品牌地位持续牢固。从千元价位段品牌显示来看，五粮液是行业唯(wei)一实现代价稳定回升的品牌，基本拉开与竞品在千元价位段的价差距离。

面对投资者提出的，茅台在存量(liang)竞争态势(shi)下对五粮液千元市场的挤占(zhan)该怎样应对？党委书记、董事长(chang)曾从钦指出，在存量(liang)竞争下，因为品牌张力、渠道策略等缘故原由，茅台原定位为千元价位带的茅台1935现实(ji)市场成交代价在700元左右，已脱离千元价位带。五粮液凭借品牌张力和良好质量，已逐(zhu)步摆脱其(qi)他竞品在千元价位带的胶葛(chan)，形成了领先劣势(shi)。下一步，五粮液将连结战(zhan)略定力，尽力推进产品力、品牌力、渠道力、服务(wu)力、执行力提拔，进一步牢固和强化行业龙头地位。

对于2025年典范五粮液的打法，华涛说起，今年将重点打造成都、北京、上海、深圳四(si)大榜样市场，进一步牢固代价体系韧性。未来，典范五粮液将坚持团购渠道邃密(xi)化深耕，以稀缺(que)性运营牢固“2000+”代价带向导力，为高质量(liang)发展(zhan)注入可持续动能。

逐(zhu)步推出新低度产品，寻找(zhao)浓(nong)香酒新增量(liang)市场

比年来，五粮液公司持续推出针对年青消费者的产品及流动，赓续索求“年青化”的途径。华涛在功绩会上指出，2024岁尾，由公司向导挂帅，兼顾(chou)谐和公司整(zheng)体资本，从各(ge)个部门抽(chou)调主干气力(liang)，组建(jian)了年青化专(zhuan)班。未来将从度数(shu)年青化、表面年青化、酒体年青化、容量(liang)年青化、订价年青化等几方面入手，系统化地研究，推出如29度五粮液等一系列能精准锁定年青消费群体的产品。

华涛还表示，公司注重年青化消费市场，五粮液已有的年青化产品，如五粮液39度、仙林生态公司的青梅(mei)酒等。未来公司将根据市场环境，加快此类年青化产品的渠道建(jian)设、产品推广和消费者培育等工作，同时(shi)为满(man)足年青消费人群本性化、差别化的消费需求(qiu)，逐(zhu)步推出新的低度产品。今年1618及39度营销策略将调解(zheng)为以“高质量(liang)动销”和“降(jiang)渠道库存”为导向，根据动销环境来婚配市场资本，进一步促(cu)进高质量(liang)动销，力争连结可持续增长(chang)。

对于浓(nong)香酒腰(yao)部产品未来的设计(hua)？副董事长(chang)张宇回应称，浓(nong)香酒公司在腰(yao)部产品设计(hua)方面，将始终以市场需求(qiu)为导向，赓续丰富和细(xi)化品牌矩阵，加快促进五粮窖龄、12.18、王谢春等次高端产品布局，进一步壮大五粮液“腰(yao)部”气力(liang)。

对于浓(nong)香酒公司未来的增量(liang)方面，张宇表示，主要从两个方面着手，一方面是稳定基本盘，集(ji)中气力(liang)打造五粮春、五粮醇、五粮特(te)头曲、尖庄等大单(dan)品。另外一方面是寻找(zhao)新增量(liang)。

张宇进一步指出，第一个新增量(liang)来自(zi)市场精耕，继承周全开展(zhan)市场分类分级打造，针对战(zhan)略高地市场、重点榜样市场，坚持高尺度选(xuan)拔，重点投入打造，形成“榜样”效(xiao)应；针对薄弱市场、空白市场，以战(zhan)术性产品为抓手，精准投入资本加快布局，营造浓(nong)香酒氛围；针对特(te)殊市场，坚持一事一议，实现市场的无效(xiao)拓展(zhan)；第二个新增量(liang)来自(zi)新品，加快导入12.18、五粮窖龄等产品；第三个新增量(liang)来自(zi)渠道扩展(zhan)，传统渠道大力促进终端建(jian)设，新兴渠道加快促进电商、KA、团购渠道建(jian)设。

持续加大分红力度，将适时(shi)开展(zhan)股票回购

在分红方面，副总经理、董事会秘书、财务(wu)总监章欣表示，比年来，公司持续加大分红进一步提振投资者信心。2024年，公司披露《2024-2026年股东报答规划(hua)》，提出2024-2026年度分红率不低于70%且分红金额不低于200亿元。2024年度现金分红总额223亿元，连续10年位居深市白酒上市公司第一；现金分红率70%，同比(bi)增长(chang)10个百分点，年度增幅高端白酒最高。截至目(mu)前，公司现金分红24次，连续6次达100亿规模(mo)，分红总金额1164亿元，系上市以来募集(ji)资金31倍(bei)。未来，随着公司的稳健发展(zhan)，公司将持续提拔股东报答。

章欣还指出，公司将在适当的时(shi)机，结合现实(ji)环境开展(zhan)股票回购。对于特(te)别(bie)分红等，章欣表示，公司将根据生产谋划环境酌情思量。

对于白酒行业去年形势(shi)和2025年发展(zhan)趋势(shi)，曾从钦表示，过去一年，白酒产业的发展(zhan)不容易、不屈坦，经济周(zhou)期、消费周(zhou)期、产业周(zhou)期三期共振，外部环境变更带来的晦气影响加深，产业深度调解(zheng)和结构变革进入深水区。今年国家将大力提振消费摆在越发突出的位置，从以往的“出力扩展国内需求(qiu)”转变为“全方位扩展国内需求(qiu)”，将为白酒产业结构性优化和转型升级提供有力支撑。

曾从钦进一步指出，白酒产业是代价驱动的长(chang)周(zhou)期产业，满(man)足群众美好生存向往的底层逻辑、市场逻辑、代价逻辑没有转变，持续向劣势(shi)品牌、劣势(shi)企业、劣势(shi)产区集(ji)中的趋势(shi)没有转变。整体上，机遇与挑战(zhan)并存、机遇大于挑战(zhan)。

公布于：上海市