三(san)大交易所同步就债券市场支持科技创新发(fa)声。

5月7日，中国人民银(yin)行(xing)、中国证监会联(lian)合(he)发(fa)布关(guan)于支持发(fa)行(xing)科技创新债券有关(guan)事件的公告（下称“《公告》”），从丰富科技创新债券产(chan)品体系和完善(shan)科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发(fa)行(xing)提出多项重要举措(cuo)。

随后，沪(hu)深北三(san)大交易所根据《公告》精神，同步配发(fa)了《关(guan)于进一步支持发(fa)行(xing)科技创新债券办事新质临盆(chan)力的关照》（下称“《关照》”），进一步提出细化支持措(cuo)施。

整体来看，三(san)大交易所发(fa)布的《关照》主要包括三(san)方面内容：一是(shi)进一步拓宽发(fa)行(xing)主体和召募资金使用范围，扩大科技金融办事覆盖(gai)面；二是(shi)进一步简化信息表露支配，提升信息表露针对性和无效性；三(san)是(shi)进一步完善(shan)配套支持机制，打造一二级联(lian)动、投融资协(xie)同的良好市场生态。

3月6日，吴清在(zai)十四届全国人大三(san)次会议(yi)经济主题记(ji)者会上提到：“科技创新公司债券累计发(fa)行(xing)规模达到了1.2万亿元，这已经是(shi)一个没有小(xiao)的体量。”

据记(ji)者了解(jie)，其中上交所科创债占比超八成，是(shi)科创领域(yu)债券资金筹集的主要场所。自(zi)2021年全市场率先(xian)推出科创债以来，上交所持续推动科创债提质扩面，累计支持近300产业(chan)业企业发(fa)行(xing)科创债，发(fa)行(xing)规模过万亿。

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此外，《关照》支持科创债再扩容，据悉多家证券公司和科创企业立(li)刻响应(ying)，正(zheng)在(zai)积极筹备科创债申报和发(fa)行(xing)，近期有望迎(ying)来一大量(pi)科创债项目落地。

约160亿证券公司科创债有望近期落地

对付债券市场支持科技创新、办事新质临盆(chan)力，《公告》和《关照》首先(xian)从主体范围和召募资金使用两方面，推动科创债扩容增量。

具体而言，拓宽发(fa)行(xing)主体范围方面，《关照》明白，在(zai)继续支持科创企业类、科创进级类、科创投资类和科创孵化类发(fa)行(xing)人发(fa)行(xing)科创债的基础上，新增支持商业银(yin)行(xing)、证券公司、金融资产(chan)投资公司等金融机构发(fa)行(xing)科创债，发(fa)挥投融资办事专(zhuan)业优势，召募资金通过贷款，股权、债券、基金投资，资本中介办事等多种(zhong)途径支持科创领域(yu)业务。

灵活召募资金使用方面，《关照》明白，新增支持优质私募股权投资机构和创业投资机构发(fa)行(xing)科技创新债券，召募资金用于私募股权投资基金的设立(li)、扩募等。没有停以来，股权投资机构发(fa)行(xing)科创债只能投向创投基金和政府出资产(chan)业基金，此次将用途拓宽至私募股权投资基金，有助(zhu)于进一步提高股权投资机构的科创资金使用灵活度，为更多中小(xiao)型(xing)科技企业引入资金死水。

据悉，中信证券、国泰海通证券、中信建投证券、华泰证券、招商证券、东方证券、平安证券、银(yin)河(he)证券、国联(lian)民生证券、华福证券、中银(yin)证券等多家证券公司正(zheng)在(zai)积极筹备科创债的申报和发(fa)行(xing)，记(ji)者初步了解(jie)到，约160亿元证券公司科创债有望近期落地。

与(yu)此同时(shi)，证券公司科创债的相关(guan)配套支持措(cuo)施也在(zai)研讨中，近期将渐次落地，如支持证券公司发(fa)行(xing)科创债，召募资金归还(jie)给(gei)另(ling)类子公司用于科创领域(yu)股权投资，支持考核证券公司债券发(fa)行(xing)规模相关(guan)指标时(shi)将科创债予以扣除等。

简化信息表露

同时(shi)，《关照》围绕进一步加强对国家庞大科技任(ren)务和科技型(xing)企业的金融支持这一目标，为科技创新债券融资提供(gong)更多便利，从简化信息表露支配、完善(shan)配套支持机制等方面提出支持措(cuo)施。

具体而言，一方面，《关照》支持切合(he)条件的科创债发(fa)行(xing)人积极实用上交所前期已向市场明白的简明信息表露支配，简化申报发(fa)行(xing)质料和信息表露，低落企业信息表露负(fu)担。同时(shi)，进一步简化了科创债发(fa)行(xing)人发(fa)行(xing)阶段董监高和审(shen)计机构签(qian)章文件要求，并明白资产(chan)负(fu)债率没有高于同行(xing)业平均水平、具有行(xing)业领先(xian)地位的科技型(xing)企业发(fa)行(xing)人可以申请得当延长年度、半年度财务报告无效期。

另(ling)一方面，《关照》进一步完善(shan)了科创债配套支持措(cuo)施，旨在(zai)打造一二级联(lian)动、投融资协(xie)同的良好市场生态。融资端，明白科创债实用融资审(shen)核“绿色通道”，突(tu)破关(guan)键核心技能的科技型(xing)企业可以参照实用著名成熟发(fa)行(xing)人优化审(shen)核支配，支持发(fa)行(xing)人设置可转换为股权、票(piao)面利率与(yu)科创企业发展挂钩(gou)等创新条款。

投资交易端，优化科创债做市等交易机制支配，得当上浮科创债质押折扣系数，引导投资机构加大对科创债投入，支持公募基金管理公司创设科技创新债券类ETF产(chan)品，减免科创债交易结(jie)算相关(guan)费用。

加强市场得到感

“科创债发(fa)展到目前破万亿的体量绝非偶然，除其产(chan)品设计上具有高效、灵活的融资特征外，还离没有开投融联(lian)动的良好生态。”市场人士指出。

据悉，试点(dian)以来，上交所积极发(fa)挥市场组(zu)织者作用，通过完善(shan)配套制度建设、加强投融对接、健全一二级市场联(lian)动等方式加强科创债融资支持力度，着力建立(li)办事科技创新企业的长效机制，努力打造一二级联(lian)动、投融资协(xie)同的科创债良好生态。

自(zi)2023年最先(shi)，上交所推动做市商展开科创债做市报价办事，将优质企业科创债纳入基准做市券；同年，进一步低落科创债纳入做市的门槛(kan)，明白发(fa)行(xing)规模达20亿元及以上、主体评级为AAA的公司债券即可纳入基准做市信用债，引导做市商积极展开科创债报价交易等流动性办事，提升科创债交易流动性，无效动员了估值优化，推动信用利差赓续压缩(suo)，无效低落企业融资成本。以2024年上交所发(fa)行(xing)的5年期AAA评级的科创债为例，其加权平均发(fa)行(xing)利率较同期限、同评级的平凡债券低约20BP。

据记(ji)者了解(jie)，上交所近期正(zheng)抓紧落实(shi)相关(guan)部署，推动各项措(cuo)施落地见(jian)效。从证券公司科创债发(fa)行(xing)的热度来看，政策为科创领域(yu)拓荒了中长时间增量资金。

上交所相关(guan)负(fu)责人表示：“上交所将继续坚持科创导向，持之以恒(heng)完善(shan)科技创新债券配套支持机制，赓续提升制度的包容性、适配性。同时(shi)，深切展开‘三(san)开门’办事，加大调研和沟通力度，持续改善(shan)市场生态，积极营造一二级联(lian)动、投融资协(xie)同的市场环境。”

发(fa)布于：上海市