降准、降息靴子落地，利率下行空间被翻开，5月13日，北京商报记者注意到，多家理财公司发文，为投资者指明了低利率环境下的资产配置方向。宽松的资金环境为短债带来显著利好，多家机构对短债稳定性与收益潜力表示承认，相比之下，长债在短期内仍面临调整压力，投资机会有待发掘。阐明人士建议，投资者可根据风险承受能力，通过多元配置，在新的市场环境中平衡风险与收益，把握投资时机。

短端债市迎利好

5月7日，在国新办举行的新闻发布会上，群众银行行长潘功胜宣布，降低存款筹备金率0.5个百分点，预计将向市场供应长时间活动性约1万亿元；下调政策利率0.1个百分点，即公然市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动存款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。

群众银行此次降准、降息时点超市场预期，对短端资产更偏偏利好。华夏理财指出，往后看，债市短期或呈现“短端稳、长端震”的款式。“双降”利好资金利率中枢下行，而资金宽松对短端利好较明确，短期中短债或有较好表现。长端面临止盈扰动，但鉴于机构止盈也没有会空仓太久，短期或会反复博弈。但中长时间来看，资金利率的下行也会传导至长端，叠加以后外需走弱、内需没有足的市场环境，债市避险属性没有改，长债后续也大概迎来修复行情，若逢调整或是买入时机。理财配置上，目前没有妨考虑持有短债类理财，以承受较低的风险去把握活动性红利带来的机会。

睁开剩余 59 %

平安理财回应北京商报记者表示，债市方面，“双降”超预期落地驱动债市修复，但克日关税冲击的实质缓和令避险感情回落，同时有关未来的对冲性政策预期也将同步转弱，预计债市中长端有小幅调整压力，短端绝对稳定。

展望后市，农银理财称，降准、降息后翻开短端利率下行空间，长端利率下行空间提前透支，短期内保持小幅震动。投资策略方面，建议重点存眷资金利率走势，利率债把握短端品种下行机会；名誉债配置仍以票息策略为主；投资组合做好活动性管理，保持合理杠杆水平。

招银理财也提到，本次降息对短端资产更偏偏利好，长端利率的走势需观察资金利率中枢是否能较前期显著下移，若资金利率中枢保持偏偏稳，长端或仍呈现窄幅颠簸的走势。

基于以后债市的整体趋向与政策环境，国债等产物的投资价值也愈发凸显。普益标准研讨员张翘楚指出，在群众银行降准、降息的配景下，以及“适度宽松”货币政策定调下，后续群众银行对资金面的支持庇护力度或预期将持续加大，叠加全球贸易摩擦配景下，市场避险感情尚存，或均将为国债等产物的走牛供应一定的动能，具备一定的配置性价比。对于有一定风险承受能力的投资者，可考虑投资于“固收+权益”类理财产物，平衡风险与收益。

权益市场配置平安边际增强

债市投资策略渐渐明晰，而权益市场异样暗藏时机。“权益市场方面，节后A股受金融新政及中美贸易磋商提振反弹，5月基本面承压但政策托底延续，A股将保持震动款式，可着重配置红利、消费及科技算力”，平安理财说道。

招银理财指出，新闻发布会表现出货币政策的偏偏暖以及稳住股市的坚定刻意，对权益市场而言影响主要表现在平安边际增强。市场向上空间的拓展需要财务政策的进一步发力来确认。配置层面把握三个枢纽词——红利、科技与黄金，内需板块可视关税政策变更进行适度波段操作。

张翘楚进一步指出，在群众银行降准、降息的配景下，部分资产或将呈现绝对较大的市场颠簸，在投资过程中，投资者还需注意以下几个方面：其一，可以增强多元化配置，避免单一风险，例如可采用股债均衡组合配置策略，并适当配置一定的货币市场类资产提高投资组合活动性，避免过高配置单一资产，从而降低单一市场颠簸对投资收益带来的大幅回调影响。其二，避免“追涨杀跌”，可按照自身的风险承受能力及投资偏偏好，建立相应的投资法则，设置收益阈值警戒线，并通过适当止盈、实时止损等交易法则进行理性投资，以降低因发急或过度追涨等感情对投资收益造成的影响。

北京商报记者 宋亦桐

发布于：北京市