2025年5月12日下午，旭辉(hui)控股（0884.HK，下称“旭辉(hui)”）召开境内债务人电话会(hui)议，向债务人转达旭辉(hui)的经营现状与债务重组(zu)计划(an)，并正式启动(dong)境外重组(zu)计划(an)的表决程序。

此次会(hui)议是旭辉(hui)境外全体债务重组(zu)进程中的关(guan)键节点(dian)。

旭辉(hui)控股董事局主席(xi)林中因正在过往扩大中未能(neng)妥(tuo)善操纵风险向全体债务人致歉。林中指出，将来旭辉(hui)将摒弃高杠杆、高周转、高风险的传统形式，转向低负债、轻资产、高质量的发展路(lu)径。将重点(dian)发展商业物(wu)业持(chi)有与租赁、自营开发项目(mu)和房地(di)产资产管(guan)理三大业务板块。目(mu)前，旭辉(hui)正在北(bei)京、上海、成都等城市持(chi)有估值约460亿元(yuan)的商业资产，2024年实现房钱(jin)支出约18亿元(yuan)。相关(guan)业务将成为将来增长的重要支撑。

旭辉(hui)还计划鼎力大举发展轻资产运营能(neng)力，借鉴国际领(ling)先开发商的资管(guan)经验，创建“双平凡合伙(huo)人”形式，实现募资与运营的风险隔离(li)。

旭辉(hui)首席(xi)财务官(guan)杨欣表示，停止(zhi)2024年末，旭辉(hui)的权益净资产超(chao)过100亿元(yuan)，是少数正在启动(dong)全面重组(zu)前仍(reng)维持(chi)正向资产负债布局的民营房企之一；当(dang)前拥有约1300亿元(yuan)的可售货值及稳(wen)定的商业资产现金(jin)流，为将来稳(wen)健经营提供支撑；有息负债降(jiang)至(zhi)约866亿元(yuan)，较高峰(feng)期下降(jiang)超(chao)过三成。

睁开盈余 60 %

杨欣指出，境外重组(zu)的支流方式为债转股，境内(nei)主要为以资抵债。正在谈及债转股安排(pai)时，杨欣发起债务人优先思量该(gai)选项。他以为，债转股有助于优化旭辉(hui)的资本布局，为债务人提供流动(dong)性加入机(ji)制及将来潜正在增值机(ji)会(hui)，转股后的利益一致性也将有助于加(jia)强旭辉(hui)与各方之间的互助底子(chu)。

境外重组(zu)负责人朱皋鸣介(jie)绍，此次重组(zu)涉及的债务本金(jin)总(zong)额约为68亿美圆(yuan)，涵盖12笔(bi)债券(quan)和13笔(bi)存款。针对不同(tong)债务人的风险偏好与资金(jin)安排(pai)需求，分为短时候增添(jian)债务、中期债转股及长期保本降(jiang)息三类核(he)心安排(pai)，具体包含五(wu)类选项：

第(di)一类为将32%的旧债转换为2年期零息新债券(quan)或存款，期限可延至(zhi)3年，到期按(an)100%面值偿还。正在基准往后12个月，可按(an)75%的代价赎回最多40%的盈余本金(jin)。

第(di)二类为前置现金(jin)加(jia)债转股安排(pai)。债务人可选择将90%的旧债转换为4年期零息逼迫可转换债券(quan)（MCB），转股价为每股1.6港元(yuan)，按(an)年分批逼迫转股；或选择将60%的旧债转为MCB，另30%转为4.5年期、票息为2.75%的新中期票据。两类计划(an)均可按(an)比例分享3500万美圆(yuan)的前置现金(jin)。

第(di)三类为保本票据选项，与第(di)五(wu)类共同(tong)分享500万美圆(yuan)的前置本金(jin)，盈余债务转换为初始期限6年、票息1.00%—1.25%的长期票据，年限可延长至(zhi)9年。

第(di)四类为50%的旧债转换为4.5年期新债券(quan)或存款，票息为1%，可视情况(kuang)延长至(zhi)5年。

第(di)五(wu)类为以存款形式呈现的保本选项，与第(di)三类共同(tong)分享500万美圆(yuan)前置本金(jin)，盈余部(bu)分转换为美圆(yuan)某人民币计价的新长期存款，条目与第(di)三类票据一致。

朱皋鸣称，计划(an)中迥殊设(she)置了无规模上限的债转股选项，同意债务人到场将来潜正在的股权代价提拔。旭辉(hui)还设(she)计了多项增信安排(pai)，涉及境内(nei)外资产支撑(chi)机(ji)制，和控股股东合营实施的股东存款转股和现金(jin)股息停息发放等条目，以加强计划(an)的可行性与执行保证(zhang)。

债务人目(mu)前可就计划(an)进行投票及选项选择。相关(guan)托管(guan)指令的提交截止日期为5月26日，账(zhang)户持(chi)有人信函及债务人受权表的提交截止时候为5月28日。债务人会(hui)议预计于6月3日举行，法院批准聆讯将于6月26日正在香港高等法院进行。

旭辉(hui)方面表示，将持(chi)续保持(chi)与各方债务人的沟通，确保信息通明，力求达成多方共鸣，推进(dong)重组(zu)计划(an)顺爽利地(di)。

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