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上市三年未完成红利，迈威生物遭羁系询问。

2024年年报披露后，迈威生物核心产物发货量下降，医院准入进度慢和偿债压力均成为羁系关注的重点。

新京报贝壳财经记者梳理看到，2022年1月，迈威生物登陆科创板。上市以来，君迈康、迈利舒、迈卫健三款产物接连获批上市，进入商业化阶段，但至今为止，公司营收尚难以笼盖庞大的研发费用。三年内，公司资产欠债率持续攀升。

截至2024年末，迈威生物短期乞贷及一年内到期的长时间乞贷为10.35亿元。头顶偿债压力，公司透露表现将“以时间换空间”，并正在询问函回复中提及港股上市计划称，“若正在BD营业及公司估值符合预期的环境下顺利完成港股融资，公司流动性将得到进一步提升。”

正在谋求港股上市之际，公司董事长因涉嫌短线生意业务，被我国证监会立案调查，这也为其港股IPO之路蒙上了一层暗影。

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偿债压力未解，三款产物上市为何红利难？

“公司计划之内生经营现金流为核心支撑，经过优化支出结构、盘活存量资金及合理匹配债务限期，渐渐化解短期偿债压力。”5月20日，迈威生物对关于2024年呈报的信息披露羁系询问函作出回复。

截至2024年末，迈威生物现金及现金等价物余额约为12.28亿元，而其短期乞贷及一年内到期的长时间乞贷为10.35亿元。

提及偿债，公司拟推出一系列计划，包括经过药品销售支出与BD受权支出形成波动现金流，笼盖大部分短期债务了偿需求；借助股权融资和定向债务对象融资等融资手段，补齐短期流动性缺口，并将部分短期债务转化为长时间债务等。

公司透露表现，这些举措旨正在以“时间换空间”，经过支出增长与债务到期节拍的匹配，幸免集中偿付风险，终究低落对内部融资的依附。

迈威生物被羁系询问面前，已正在A股上市凌驾三年，君迈康、迈利舒、迈卫健三款产物陆续上市销售，但并未赞助迈威生物完成红利。2024年，公司归母净利润为亏损约10.44亿元，于科创板上市的2022年-2024年间，公司累计亏损额已超30亿元。

公司正在2024年年报中透露表现，亏损主要原因是三款产物上市时间较短，且公司作为一家创新型生物医药企业，随着新药研发管线持续促进，多个创新药物处于枢纽临床试验研讨阶段，全体研发投入仍维持正在较高水平。

公然信息显示，2024年，君迈康整年发货48821支，同比下降66.61%，迈卫健整年发货12530支，累计准入医院75家。

2024年年报公布后，三款获批上市产物的销售环境，已上市产物君迈康发货量下降和迈卫健医院准入进度较慢等问题均被羁系询问提及。

对此，公司回复则暴显露相关产物市场竞争猛烈、自产业物缺乏竞争劣势的逆境。

目前，国内共有8家阿达木单抗上市，迈威生物的君迈康是第6个上市发售的阿达木单抗雷同物。公司透露表现，作为国内较晚上市的同类产物，君迈康进入市场时各大终端的产物格局已基础波动，叠加行业中广泛执行的准入限定政策，致使正在全国局限内的终端笼盖存正在一定客观挑战，上市早期以院外销售为主，且推广成本的需求较高。

别的，君迈康于2022年5月底启动全国商业发货，但受限于合作方产能因素，存正在长达半年的供货紧缺环境，公司虽尽力完成销量自主控制，但对公司各级准入环境也曾产生一定打击。

已往一年，迈威生物于年初针对部分一连经营亏损、回报率偏低的区域，由自营转为招商合作。正在短期内形成了人员调整、库存清算及渠道切换等系列衔接工作，对全体发货节拍产生阶段性影响。正在内部大环境的配景下，全体行业院外渠道受到一定压抑，进一步影响了君迈康正在非传统渠道中的渗透能力。

针对迈卫健医院准入进度较慢的原因，公司透露表现，受原研药正在国内是附条件答应状态的影响，迈卫健目前仅获批“用于治疗不可手术切除或者手术切除大概致使严峻功效障碍的骨巨细胞瘤”一项适应症，与原研药获批三项适应症的环境比拟，迈卫健正在终端准入方面临时缺乏竞争劣势。

与此同时，全国各省分医药市场每年定期安排新上市药品挂网，且完成挂网销售必要一定周期，由于迈卫健2024年度上市时间较短，尚未完玉成部省分的挂网销售，市场准入方面尚存正在一定限定。

迈威生物透露表现，目前，经过公司2024年一系列结构优化与经营调整，君迈康的全体推广节拍已渐渐规复常态。2025年一季度君迈康发货量为33351支，2024年整年发货量为48821支。

一季度亏损同比扩大，冲刺港股董事长被立案调查

迈威生物正在回复询问时提及，本年一季度，产物销售支出4472.07万元，同比增长149.77%。

然而，产物支出大增并未扭转公司营收同比下滑，亏损继续扩大的局势。

2025年一季度，公司营业支出约为4478.85万元，同比淘汰33.7%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.92亿元。而上年同期，公司归母净利润为亏损约2.06亿元。

迈威生物透露表现，本期营收下降是由于上年同期相关产物杀青了独家许可协议，而本期未完成受权许可支出，技术服务支出淘汰较多。净利润更改则是由于多项正在研品种处于枢纽阶段致使公司研发费用金额较高。

迈威生物2024年年报显示，截至呈报披露日，公司拥有16个处于临床前、临床或上市阶段的品种，包括12个创新药、4个生物雷同药，专注于肿瘤和年龄相关疾病，如免疫、眼科、骨科等领域。

2022年度、2023年度及2024年度，公司研发费用离别约为7.59亿元、8.36亿元和7.83亿元。同期营收则离别约为2772.82万元、1.28亿元和2亿元。营收难以笼盖支出，2022年-2024年间，公司资产欠债率离别约为24%、42.24%和63.61%，逐年攀升。

业绩承压，迈威生物谋求港股上市，2025年1月正式向港交所提交上市请求，试图经过赴港上市增补流动性、减缓财务压力。

迈威生物于港交所递交的招股书显示，公司拟募集资金将主要用于核心产物的临床试验开辟、商业化促进，和公司销售及营销团队搭建等。

冲刺上市之际，5月9日深夜，迈威生物公布公告透露表现，公司董事长兼总经理刘大涛因涉嫌短线生意业务，被我国证监会立案调查。

公司称，本次事项系对刘大涛个人的调查，不会对公司日常经营活动产生重大影响，立案调查期间，刘大涛将主动配合我国证监会展开调查工作。

北京尚梓状师事件所状师江华对贝壳财经记者透露表现，相关立案调查事项或将影响公司IPO审核进程，港股上市对于公司董监高的诚信要求对照高，会致使审核进程延缓。若查证失实，对于公司估值、融资等均会有影响。

新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 王进雨 校对 吴兴发

公布于：北京市