蒋立冬 派生万物AI 图

周三A股市场出现了震荡中重心上移的态势。

其中，上证综指的表现较为强势，低开后迅速回稳，午市后虽有所受阻，但日K线图收出一根光脚阳K线。不过，个股行情活跃度却有所降低，高位股纷纷回落，个股跌多涨少，逾3600家个股下跌，赚钱效应降温。看来，短线A股的生意业务风格有所转向。

热钱切向行业主题

从盘面来看，在近几个生意业务日里，热钱追捧的主题无疑是资产重组偏向。这也契合了当前通过资产重组路径提拔上市公司质量的舆情导向，如此就为热钱追捧资产重组主题营造了祥和氛围。综艺股份（600770）等龙头品种在周三继续涨停板，小市值品种继续扬升，北证50指数再度创出历史新高。

不过，盘面也显示出，热钱对资产重组主题的追捧热度已呈现出边沿减弱的态势。一方面是体目前以北证50指数为代表的小盘股指数的升幅明显减弱，后续买盘力量开始阑珊。另一方面则是资产重组主题的扩散效应也随之降低，从而使得短线生意业务热情迅速降温。在周三，不仅逾3600家个股下跌，涨幅超9%的个股家数也只有66家，较后期迅速萎缩。

展开剩余 58 %

这既多是因为资产重组主题炒作的边沿效应在降低，也多是因为当前市场热钱寻找到新的投资偏向，那就是部分行业出现了新的悲观增量信息，从而使得热钱迅速从资产重组的题材式主题炒作转向行业主题。比如说由于宁德时代（300750）在港股的成功招股，使得整个新能源产业链个股出现了较为主动的正向刺激效应，也推动着整车股出现了团体扬升的态势。与此同时，立异药范畴也不时出现新的主动增量信息，无论是港股还是A股，立异药板块都出现了典范的联动效应。以是，热钱逐步地减少了对重组的题材炒作，转向了行业主题的偏向。

分红潮利于风格切换

由此可见，当前存量资金，尤其是热钱出现了一定水平的转向，即从重组题材炒作转向了行业主题风格，这可能会在近期的行情演绎中得到进一步的强化。不单单是因为前文提及的资产重组炒作力度的边沿递加效应，还与当前A股所处的资金面环境出现了新的变更因子有着较大的关联。

一是近期超预期的降息潮，使恰当前优良资产的估值锚定出现了较为主动的变更。因为无风险利率一直是优良资产的估值锚点。以是，随着近期超预期的降息，优良资产的估值中枢有望上移。而行业风格中的优良资产构成比重较多，比如说前文提及的新能源产业链、立异药产业链、整车产业链等各范畴的龙头公司，均是典范的A股优良资产。以是，此类个股在近期的强势，也有着超预期的降息所带来的推动力量。

二是进入到5月中下旬以后，无论是A股，还是港股的优良龙头上市公司将纷纷进入到分红海潮中。根据以往履历，优良资产的股东们在获得分红现金后，会有一部分分红现金再投资，回流到A股、港股这些优良资产中，从而带来新的增量买盘。是以，行业风格中的龙头上市公司将迎来一定的边沿增量资金。行业主题的延续性仍可期待。

是以，当前A股虽然赚钱效应有所减弱，但风格切换历程中还是有益于优良资产的后续演绎的。既如此，短线A股的主要股指虽然受制于整体量能以及热钱赚钱效应降低等因素的制约，但也有望延续近期的强势格局，究竟行业主题中的优良资产大多是A股的权重股、成分股。

（执业证书：A1210612020001）

发布于：上海市