本年以来环球最大IPO（初次公开募股）来了。

5月20日，宁德期间以每股263港元的价格正在香气扑鼻港开始生意业务，成为首家正在A股和H股上市的锂电企业。截至9时31分，宁德期间股价报292.4港元，下跌11.18%。

宁德期间此前正在通告中多次提出，此次香气扑鼻港上市是促进公司环球化计谋结构、打造国际化资本平台的枢纽一步。宁德期间董事长兼首席执行官曾毓群正在上市仪式上表示，宁德期间不只是一家电池零部件制作商，也是零碎办理方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。

只管上市历程高效且市场热情低落，但宁德期间面前还是隐藏着功绩增进乏力的隐忧。2024年年报表现，宁德期间整年营收同比下滑9.7%，为A股上市以来初次年度营收负增进。同时，国内车企加速“去宁化”，宁德期间市场占据率下滑，面对来自比亚迪、国轩高科等竞争敌手的激烈挑衅。

只管宁德期间通过港股上市募集的资金重点用于海外扩张，但海外市场异样竞争激烈，其境外营收同比下滑，储能电池出货量环球市占率也有所下落。

正在锂电行业深度调整期，宁德期间需直面功绩压力、市场竞争与环球化计谋的考验，“宁王”正面对亘古未有的挑衅。

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“资本狂欢”面前营收增进乏力

作为年内环球规模最大的新股发行案例，宁德期间港股上市进程以罕见高效率落地。自本年2月中旬启动赴港上市申请步伐，至5月下旬完成主板挂牌，全程仅历时98天，刷新中概股正在港股上市的速率记录。

正在认购端，市场热情远超预期：散户申购倍数突破120倍，机构端冻结资金规模逾2800亿港元，创下本年度港股IPO市场第三大认购记录。

然而，此次“资本狂欢”的面前，宁德期间的功绩却显露出疲态。宁德期间2024年年报表现，公司整年营收3620.13亿元，同比下滑9.7%，这是公司自2018年A股上市以来初次年度营收负增进。

对付营收下滑原因，宁德期间称，由于碳酸锂等原质料价格下落，公司产物价格相应调整，致使营收下落。除此以外，纯电动乘用车的增速趋于平缓，再加上国内二线动力电池厂商之间的激烈竞争，致使宁德期间的市场份额遭到了冲击，也是面前原因之一。

2024年，宁德期间的焦点业务中，动力电池零碎、储能电池零碎的营收分别同比下落11.29%和4.36%，电池质料及回收下滑14.59%。值得注意的是，宁德期间的电池矿产资本业务更是大幅下滑28.98%，这项业务的毛利率也下落了11.33个百分点。

车企“去宁化”，市占率下滑

2022年7月21日，时任广汽集团董事长的曾庆洪公开吐槽称现正在动力电池本钱占汽车总本钱的60%，“我们不是正在给宁德期间打工吗？”

这些年来，“宁王”险些一家独大，但锂电同行们从未放缓追逐它的脚步，并取得了很多成效。

5月12日，中国汽车动力电池产业立异同盟发布最新数据，本年4月宁德期间的国内动力电池装车量的市场占据率为39.44%，环比下滑2.94%。相比之下，比亚迪的国内动力电池装车量的市场占据率为26.35%，环比下跌1.83%。只管只是1-2个百分点的改变，却反应出竞争敌手不断切近亲近的现实。

正在本年5月8日的功绩说明会上，国轩高科称，公司与上汽通用五菱、吉祥、奇瑞、零跑、长安等主流车企创建了稳定的合作干系，产物配套逐步向中高端渗透，单车带电量显著提拔。

宁德期间与这些竞争敌手也有“磨擦”。中立异航比年来不断加深与小鹏、奇瑞等企业的合作。2024年1月，宁德期间通告称，公司起诉了中立异航和杭州鹏行汽车销售服务有限公司侵犯其二次电池的顶盖组件和相关发现专利，提出高达9100万元的学问产权侵权索赔。

整体而言，中立异航等竞争敌手通过种种方式抢占市场，车企也正在降低对宁德期间的依附，“去宁化”将成为宁德期间必必要面对的局势。

“宁王”可否保住“王座”

宁德期间方面表示，此次港股募资所得的大部份资金将投向匈牙利项目第一期及第二期建设，进一步提拔本地化供给本领。

目前，宁德期间的境外、境内市场占比大约是3:7，2024年境外市场带来30.48%的营收，境内市场带来69.52%的营收。不外，2024年境外市场业务支出同比下滑15.77%。

宁德期间2024年和2023年的年报分别表现，其储能电池出货量环球市占率从40%下滑到了36.5%。跟着国内品牌不断突起，“宁王”的市场份额正被蚕食。竞争激烈可见一斑。

除宁德期间，其他同行也正在举行环球化计谋结构。国轩高科称，公司拓展海外市场，新增多个国际客户项目，海外市场份额和品牌影响力有望进一步提拔。2024年，国轩高科的海外支出突破百亿大关达到110.05亿元，同比大增71.21%，占总营收比重提拔至31.09%。

正在业内看来，宁德期间的港股上市既是环球化野心的体现，也是增进瓶颈下的幸免选择。如今锂电行业周期下行、同行奋力追逐，宁德期间也面对着可否保住“王座”的考验。

新京报贝壳财经记者 林子

编纂 岳彩周

校对 陈荻雁

发布于：北京市