美国信用评级被下调！

当地时候周五，美股盘后，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，原因是美国政府债务和利率支付比例添加。此前，惠誉和标普环球已将美国评级调至Aaa以下，穆迪的最新决定意味着，美国这个环球最大经济体已被国际三大信用评级机构悉数升级。

受上述音讯影响，追踪标普500指数的ETF基金在盘后生意业务中下跌1%，纳斯达克100ETF-Invesco(QQQ)跌1.3%。美国10年期国债收益率短线从4.44%拉升至4.48%上方；两年期美债收益率涨4.5个基点，刷新日高至4.0037%。加密货币等投机性较强的风险资产也出现跳水，以太坊从2600美元跌至2500美元以下，比特币也一度从10.4万美元跌至10.26万美元，艾达币、BNB、XRP等纷纭跟跌。

同日，美国白宫批评国际信用评级机构穆迪当天下调美国主权信用评级的决定，称其为“政治决定”。

另据澎湃旧事音讯，美国财政部周五宣布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，我国减持。我国由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。

穆迪下调美国评级

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国际三大信用评级机构之一的穆迪于当地时候周五宣布，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级预测从“负面”调解为“稳定”。穆迪下调美国信用评级的活动，给美国作为环球最高信用主权乞贷人的职位蒙上暗影。

穆迪此次下调评级的主要原因是美国政府债务和利息支付比例的添加。已往十多年来，美国政府债务和利息支付率的增进水平旦显高于评级类似的其他国家。近年来，美国每年的财政赤字接近2万亿美元，占GDP的比例超过6%。在当下环球“关税战”大概导致经济加速的配景下，美国增进走软大概会进一步推高联邦政府赤字，由于政府支出平常会在经济放缓时上升。已往几年的高利率也显著添加了政府的偿债本钱，自新冠疫情以来，美国政府过分举债，导致全体债务规模已超过经济总量。

穆迪认为，若不调解税收与开支政策，美国预算灵活性将继续受限。穆迪预计，到2035年，包含利息支出在内的逼迫性支出将占政府总支出的78%，高于2024年的73%。若2017年的《减税与就业法案》得以连续，未来十年将分外添加约4万亿美元的布局性赤字（不含利息支出），这也是穆迪的基准预期。

穆迪预计，到2035年，美国联邦政府赤字将持续扩大，到达国内临盆总值（GDP）的近9%，高于2024年的6.4%。这一趋势主要受债务利息支付添加、福利支出上升以及收入增进缓慢所推动。穆迪还预计，到2035年，债务包袱将上升至GDP的约134%，而2024年为98%。

当地时候5月16日，美国白宫批评国际信用评级机构穆迪当天下调美国主权信用评级的决定，称其为“政治决定”。

白宫副旧事秘书库什·德赛在一份旧事稿中指出：“若是穆迪还有诺言，他们就不会在已往四年的金融灾难发生时保持缄默沉静。”他增补说，特朗普团队和共和党的重点是经过减少“政府中的虚耗、敲诈和滥用”来“修复后任政府的烂摊子”。

白宫通讯联结办公室主任Steven Cheung也对穆迪的这一决定揭橥了批评。Steven Cheung发帖称，穆迪经济学家Mark Zandi长时间以来不停是政府政策的批评者，“没有人卖力对待他的阐明，他一次又一次地被证实是错的”。

影响会有多大？

有阐明人士指出，穆迪下调美国评级是一个警告信号，美国股市在经历反弹后即将触及天花板。下调评级大概会扰乱金融市场并推高利率，这大概会给已在关税和通货膨胀中苦苦挣扎的美国人带来分外的财政包袱。

彭博社称，穆迪此举添加了美国市场面对的复杂风险，由于特朗普政府的零星关税轨制对经济远景造成了压力。尽管标普500指数已从上个月暴跌的深渊中苏醒，但许多华尔街专业人士仍对这一进展持猜疑态度，由于关税对企业和消耗者信心的影响大概会在未来几个月的经济数据中展现出来。

Steward Partners财富管理执行董事总经理Eric Beiley称：“这是一个警告信号。美国股市在经历了备受欢迎的反弹后即将触顶。穆迪下调信用评级大概最终会刺激基金经理在已往一个月大规模抛售股票后获利回吐。”

Tigress Financial Partners首席投资官Ivan Feinseth说：“美国国债被视为天下上最平安的投资。当美国的信用评级被下调时，其他国家的主权债务大概会遭到更负面的影响，由于美国是基准。这将在未来几周对股市发生何种影响还有待观察，但在近来股市强劲下跌以后大概会谨慎行事。”

对冲基金遥测的首创人托马斯·桑顿称：“这对美国全体市场晦气。这与标普在2011年下调AAA评级时分歧，当时市场已风雨飘摇。债券市场在当天晚些时候看到利率走高，利率走高、走快、走陡不停是我风险清单上的第一名。”

富兰克林邓普顿投资办理方案公司副首席投资官Max Gokhman称：“在无情的无资金支撑的财政慷慨中，下调评级并不令人惊奇。此外，随着主权和机构的大型投资者开始逐渐将美国国债换成其他避险资产，偿债本钱将继续攀升。不幸的是，这大概会给美国收益率带来风险的熊市螺旋，进一步给美元带来下行压力，并低落美国股市的吸引力。”

JonesTrading首席市场策略师Michael O'Rourke：“我预计股市在强劲反弹后将经历一轮获利回吐。早在2011年，当标普下调美国评级时，美国国债最初被抛售，但随后出现了避险买盘，它们反弹了。”

Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示，固然穆迪终于正式宣布了这一音讯，但市场大概已看到美国信用状况的下落有一段时候了。与标普2011年8月升级的冲击分歧，此次升级发生在一个已对财政功效障碍和关税风险持谨慎态度的市场上——这意味着对股市的影响大概比最初的头条旧事所暗示的要小。

3月我国减持189亿美元美债

据澎湃旧事报道，当地时候5月16日，美国财政部宣布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，我国减持。我国由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。3月正值本轮美债市场动荡前夜。

美国财政部2025年3月国际资本活动报告（TIC）显示，日本3月增持49亿美元美国国债，持仓规模为11308亿美元，依旧是美国第一大债主。

报道称，我国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为本年初次减持。减持后，我国对美国国债的持仓规模由第二下落至第三。从2022年4月起，我国的美债持仓不停低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。

英国3月增持290亿美元美国国债至7793亿美元，持仓规模由第三上升至第二。

美国财政部报告显示，3月所有海外对长时间、短期美国证券和银行现金流的净流入总额为2543亿美元。其中，海外私家资金净流入为2592亿美元，海外官方资金净流出为49亿美元。

同时，3月海外净买入美国长时间证券的资金规模为1832亿美元，此前2月净买入1427亿美元。其中，海外私家投资者净买入1460亿美元，海外官方机构净买入373亿美元。包含海外投资组合经过股票交换购入的美股在内，举行一些调解后，海外3月总体净买入美国长时间证券1618亿美元，此前2月为净买入1120亿美元。

责编：王璐璐

排版：刘珺宇

校正：杨舒欣

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发布于：广东省