随着4月结束，券商的(de)业绩也表露完毕。券商中(zhong)国(guo)记(ji)者梳理了全行业的(de)谋划环境。

从数据(ju)上来看(kan)，券商行业“马太效(xiao)应”连续强化，头部券商赚取了行业大部分利(li)润。中(zhong)信证券、华泰(tai)证券、国(guo)泰(tai)海通、招商证券和银河证券5家头部券商净利(li)润总额(e)凌驾700亿元，占全行业总利(li)润的(de)比例凌驾40%。部分中(zhong)小券商仍然在盈亏线(xian)倘佯,有29家券商全年净利(li)润没有敷1亿元，其中(zhong)14家券商2024年吃亏。

从利(li)润贡献角度来看(kan)，自业务务(wu)和掮客业务(wu)仍然是券商的(de)生(sheng)命(ming)线(xian)，“炒股养家”和“靠天用饭”是大多数券商的(de)核心标签。从业务(wu)结构来看(kan)，自业务务(wu)、掮客业务(wu)、利(li)息净收入、投行业务(wu)、资管业务(wu)等五项收入的(de)占比保持平稳，离别为38.6%、28.4%、11.1%、7.8%和5.3%，自业务务(wu)继(ji)续占有(ju)第一大收入来源。

头部券商赚取大部分利(li)润

2024年，资本市场首要(yao)指数呈现先(xian)抑后(hou)扬态(tai)势，上证综指上涨12.7%，深(shen)证成指上涨9.3%，沪深(shen)交易所日(ri)均股票(piao)成交额(e)为1.1万亿元，同比增长20.1%，市场交投活跃度明显提拔。在此背景下，券商行业的(de)整体利(li)润也出(chu)现了明显的(de)抬升。

根据(ju)中(zhong)证协此前向券商下发的(de)证券公司2024年度谋划环境分析，2024年，全行业实现业务收入4511.7亿元，净利(li)润1672.6亿元，离别同比增长11.2%、21.3%；净资产(chan)收益率为5.5%，同比增长0.7个百(bai)分点。

睁开盈余 79 %

券商中(zhong)国(guo)记(ji)者经过券商年报拆解了全行业的(de)详细红利(li)环境。没有过，中(zhong)证协的(de)统计中(zhong)一直将资管子公司等单(dan)独列示，记(ji)者统计都是以母公司的(de)口径为准。

西方财富choice的(de)数据(ju)显示，2024年全年净利(li)润凌驾百(bai)亿的(de)券商只要5家，离别是中(zhong)信证券、华泰(tai)证券、国(guo)泰(tai)海通、招商证券和银河证券。中(zhong)信证券2024年实现了217.04亿元的(de)净利(li)润，外行业遥遥领先(xian)，是唯逐一家净利(li)润过200亿的(de)券商。另外四家去年全年净利(li)润离别是153.51亿元、130.24亿元、103.86亿元和100.31亿元。这(zhe)5家券商累计利(li)润总额(e)凌驾了700亿，占全行业的(de)比例凌驾42%。

与之绝对，没有少中(zhong)小券商还在盈亏线(xian)边缘挣扎。有29家券商全年净利(li)润没有敷1亿元，其中(zhong)14家券商2024年吃亏。吃亏最多的(de)5家券商是德(de)邦证券、瑞信证券(中(zhong)国(guo))、星展证券(中(zhong)国(guo))、华金证券、联储(chu)证券，2024年离别吃亏了1.49亿元、1.62亿元、1.69亿元、1.83亿元和9.56亿元。

自营和掮客业务(wu)成“胜(sheng)负手”

根据(ju)中(zhong)证协的(de)数据(ju)，2024年全年，从业务(wu)结构来看(kan)，自业务务(wu)、掮客业务(wu)、利(li)息净收入、投行业务(wu)、资管业务(wu)等五项收入的(de)占比保持平稳，离别为38.6%、28.4%、11.1%、7.8%和5.3%，自业务务(wu)继(ji)续占有(ju)第一大收入来源。

记(ji)者以“投资收益-春联营企业和合营企业的(de)投资收益+公道(yun)代价(zhi)变动(dong)净收益”口径计算自业务务(wu)。西方财富choice数据(ju)显示，自业务务(wu)收入排名前十(shi)的(de)券商离别是中(zhong)信证券、国(guo)泰(tai)海通、华泰(tai)证券、中(zhong)国(guo)银河、中(zhong)金公司、招商证券、申万宏源证券、国(guo)信证券、广(guang)发证券和中(zhong)信建投证券。详细金额(e)上看(kan)，排名前5的(de)券商自业务务(wu)收入都凌驾了百(bai)亿元，离别为263.45亿元、147.69亿元、145.01亿元、115.03亿元和101.21亿元。

从各家券商年报上来看(kan)，自业务务(wu)颠簸(dong)一直较大，各家券商也在努力(li)经过丰富投资策(ce)略(lue)等体式格局，平抑业务(wu)的(de)整体颠簸(dong)性。中(zhong)信证券就在年报中(zhong)透露表现，股票(piao)自业务务(wu)将立足于多策(ce)略(lue)的(de)业务(wu)平台，以进步收益的(de)肯定性为发展偏向，优化风(feng)险收益结构，加(jia)强投资本领(li)扶植(she)，连续稳健发展，为进步公司股东回(hui)报做(zuo)出(chu)贡献。

国(guo)泰(tai)海通也在年报中(zhong)透露表现，坚(jian)定向客需驱动(dong)的(de)低(di)风(feng)险、非(fei)偏向性业务(wu)转(zhuan)型，夯实一流的(de)交易定价本领(li)和客户办事(wu)本领(li)。

券商另一大业务(wu)是掮客业务(wu)。数据(ju)上看(kan)，2024年掮客业务(wu)手续费净收入最高的(de)10家券商离别是中(zhong)信证券、国(guo)泰(tai)海通、广(guang)发证券、华泰(tai)证券、中(zhong)国(guo)银河、招商证券、西方财富证券、中(zhong)信建投、国(guo)信证券和平安证券。其中(zhong)，中(zhong)信证券以107.13亿元的(de)掮客业务(wu)手续费净收入遥遥领先(xian)，紧随其后(hou)的(de)4家券商都凌驾了60亿元。国(guo)泰(tai)海通是78.43亿元，广(guang)发证券是66.50亿元，华泰(tai)证券是64.47亿元，中(zhong)国(guo)银河是61.89亿元，招商证券是61.83亿元。

中(zhong)小券商在掮客业务(wu)上展现出(chu)了强大的(de)业绩迸发力(li)，多家券商增速凌驾100%，英大证券2024年掮客业务(wu)手续费净收入为1.99亿元，暴增915.59%，国(guo)开证券、华源证券、麦高证券和华兴证券也都实现了100%以上的(de)增速，没有过这(zhe)些公司业务(wu)规(gui)模都绝对较小。

投行业务(wu)普(pu)遍收缩

市场的(de)急剧(ju)变更，也致使了券商看(kan)重的(de)投行业务(wu)普(pu)遍萎缩。根据(ju)中(zhong)证协的(de)数据(ju)，2024年，证券行业共办事(wu)76家企业经过IPO登陆科(ke)创板、创业板、北交所，实现融资424.2亿元。其中(zhong)，15家企业登陆科(ke)创板，实现融资151.6亿元；办事(wu)38家企业登陆创业板，实现融资225.8亿元；办事(wu)23家企业登陆北交所，实现融资46.8亿元。

西方财富choice数据(ju)显示，2024年，投资银行业务(wu)手续费净收入排名前十(shi)的(de)券商是中(zhong)信证券、中(zhong)金公司、国(guo)泰(tai)海通、中(zhong)信建投、华泰(tai)证券、西方证券、国(guo)信证券、申万宏源证券、中(zhong)泰(tai)证券和国(guo)金证券。详细收入金额(e)离别为41.59亿元、30.95亿元、29.22亿元、24.90亿元、20.97亿元、11.68亿元、10.20亿元、9.78亿元、9.41亿元和9.10亿元。

没有过，头部券商的(de)投资银行业务(wu)手续费净收入普(pu)遍出(chu)现了较大的(de)下滑。其中(zhong)，中(zhong)信建投这(zhe)一数据(ju)大幅(fu)下滑了48.08%，中(zhong)信证券下滑了33.91%，中(zhong)金公司业绩绝对波动，仅仅下滑了16.41%，华泰(tai)证券则下滑了30.95%。

对于2025年，没有少券商透露表现投行业务(wu)仍然可能存在较大压力(li)。申万宏源在年报中(zhong)透露表现，2025年，投行业务(wu)竞争愈加(jia)激烈。短时间看(kan)，IPO和再融资节(jie)奏阶(jie)段性收紧，投行业务(wu)收入承压，长时间看(kan)无(wu)论从经济复(fu)苏偏向照样资本市场革新政策(ce)，资本市场都将无望迎来积(ji)极(ji)变更，并购重组市场活跃度无望连续提拔，投行业务(wu)将迎来长时间高质量(liang)发展。

责编：杨(yang)喻程 ‍‍‍‍

排版：刘珺宇(yu) ‍‍‍‍

校对：彭其华 ‍‍‍‍‍‍

发布于：广(guang)东省(sheng)