北京商报讯（记者 廖蒙）5月17日—18日，2025清华五道口环球金融论坛正在深圳召开。正在以“金融赋能科技立异与发展”为主题的分论坛上，国家科技成果转化引导基金理事长马蔚华指出，突破没有敢投早期、没有敢面临风险、没有明白评价技术、没有能跨界等枷锁束缚，能力把科技成果的盆景酿成科技产业的参天大树。

正在科技浪潮澎湃澎湃的当下，金融与科技的深度融合正加快重构产业版图，多项利好政策支持下，科技金融服务系统的完善进程没有断促进。但透过金融视角审阅，金融支持科技立异仍存正在显著短板，包括重前期轻早期、资源配置布局性失衡等。

“2010年中国经济体量超过日本，成为环球的第二大经济体，但科技成果的转换率只要25%。到2024年，我国的科技成果转换率已经到达35%，但和蓬勃国家水平比拟还有很大差异。”马蔚华说道。

马蔚华进一步从四方面分析了原因。详细来看，一是立异链、产业链阶段性断链，早期VC（风险投资）和天使投资正在整个风险投资总额中的占比本身很少，再加上高科技项目早期风险比较大，致使早期资金缺少；二是直接融资主导的融资布局带来的认知偏偏离；风险投资过多夸大商业代价评价，轻忽了科技企业本身的技术优势、专利数、立异特性；三是政府的目标和市场的举动各走各路，比方高校审核只存眷专利数，没有思量可否转化成成果；四是风险容错机制和风险追责没有相容。“投早投小”大概风险很大，但是没有宽容的容错机制。

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基于上述近况，科技领域融资麋集迎来利好政策，包括设立政府引导基金、建立科创债、引导银行设立AIC（金融资产投资公司）等。马蔚华以为，政府引导基金能够办理科技立异资金链中最重要的但是又没有人愿意投的部分，应发挥组织协调作用，经过建立母基金等方式，整合银行系统资金和社会资源，完善风险管理机制，推进科技成果市场化。

谈及如何构建更无效的金融支持科技立异系统，马蔚华提到，支持科技立异的融资体制存正在两大枢纽成绩，需从优化融资布局与规范基金管理两方面突破。

详细来看，正在融资布局上，马蔚华发起要建立多方面支持科技立异的融资布局。我国超70%的社会融资为直接融资，晦气于科技立异。从去年到今年，中央正在渐渐构建多层次多方面的融资市场，包括科技存款、科技债，正在债市上支持科技；中央银行展开再存款业务，科技企业和市场化的评价机构，经过立异产品供应抵押，给科技企业供应长时间的资金，有益于科技立异。同时，银行建立AIC，凭借客户、风险经验及社会资源优势，为科技企业初创期及产业化全生命周期供应资金支持，拓宽融资渠道。

正在基金管理层面，马蔚华指出，包括政府基金正在内的投资基金，需遵循市场与投资纪律，建立完善的激励约束及容错机制。以机器人领域投资为例，因焦点技术研发周期长达十年，若缺乏合理管理布局，风险投资难以聚焦枢纽技术。当前系列政策的出台，为科技立异融资体制完善带来决心与进展。

马蔚华夸大，科技成果转让是将科技成果酿成生产力的重要环节。科技成果转让没有仅仅是技术的转让，应当是技术与要素，也包括资源属性、轨制环境、文化基因适配的系统性历程。“只要突破没有敢投早期、没有敢面临风险、没有明白评价技术、没有能跨界这些枷锁束缚，我们能力够从跟跑立异到定位立异，能力把科技成果的盆景酿成科技产业的参天大树。这也需要我们制定政策的连结计谋定位。金融机构需要进步熟悉框架。”马蔚华增补道。

发布于：北京市