小鹏汽车

小鹏汽车预期在四季度实现红利。

小鹏汽车（NYSE:XPEV/HK.9868）公布的2025年第一季度财报表现，公司第一季度总支出为158.1亿元，同比增长141.5%，环比下落1.8%；第一季度净亏损6.6 亿元，同比收窄51.5%，环比收窄50.1%。

值得一提的是，小鹏汽车一季度毛利率再创新高，达到15.6%，较去年同期上升2.7个百分点，而汽车毛利率为10.5%，较2024年同期上升5个百分点。

“我很有信心今年不仅实现销量翻倍以上的增长方针，而且公司还将在四季度走向红利，实现全年范围自在现金流。用更壮大的自我造血能力，支撑AI技能和产品研发的赓续冲破。”在财报电话会上，小鹏汽车CEO何小鹏透露表现。

展开剩余 73 %

新车密集上市，预计二季度销量超10万辆

今年第一季度，小鹏汽车是造车新权势中销量第一名。数据表现，第一季度小鹏汽车共托付9.4万辆汽车，相较2024年同期的2.18万辆增长了330.8%。

托付指引表现，小鹏汽车预计第二季度总托付量约为10.2万辆至10.8万辆，同比上升237.7%至257.5%，支出预计为175亿元至187亿元，同比上升115.7%至130.5%。

何小鹏透露表现，“我置信强劲的增长势能在2025年持续，其中，2025年第二季度我们将完成五款车型年款升级或增加配置，三季度将有两款全新的重磅车型开始托付放量。”

在第二季度，小鹏汽车将完成五个车型年款升级或增加配置，第三季度将有两款全新的重磅车型开始托付。其中，全新车型小鹏G7将在6月开启预热公布，何小鹏透露表现：“我置信G7会是25万级SUV市场竞争力凸起的新产品”。第四季度，小鹏鲲鹏超级电动车型将逐步进入量产，“一车双能”产品的公布有望帮助小鹏汽车在海内和海外市场寻求增量。

今年一季度，小鹏汽车对外公布了公司的三条增长曲线，分别是：AI和汽车的融会、从中国走向全球市场、具身人形机器人以及与汽车产业更深度的融会。对付第二条增长曲线，小鹏汽车预计海外业务在将来三年将会高速扩张，成为公司销量和利润增长的重要驱动力。

据介绍，第一季度，小鹏汽车在海外新增的门店数目超过40家，而且开拓了数个关键市场，包含欧洲的代表性市场英国、东南亚最大的市场印度尼西亚。销量上，小鹏汽车一季度的海外销量同比增长超370%。

此外，4月，小鹏汽车在香气扑鼻港举办了面向全球用户的第一场品牌公布会，并宣布将继续以技能创新和本地化战略加速全球市场结构。近期，小鹏汽车还正式进军了意大利和波兰市场。

何小鹏称部分AI能力将在来岁实现“断代式领先”

何小鹏介绍，公司正在将AI底盘，图灵AI帮助驾驶，智能座舱，图灵芯片，具身智能机器人以及企业生产力工具等更多领域进行以AI驱动的融会式创新，在最近的第二季度，多个领域都取得了冲破性进展，“小鹏向AI的全面转型开始取得了全技能栈的初步成功，部分重点AI能力将在2026年外行业中断代式领先”。

在汽车方面，何小鹏透露表现，2025年会是小鹏的物理天下基座大模型在AI汽车领域全面应用，并扩大代际领先优势的起点。

“下一步，我们将会从L2帮助驾驶的研发开始向更高级级的L3和L4级别主动驾驶技能异常快速发展，等候会拉开代际领先。”何小鹏说。

他介绍，“我们在中国汽车行业率先实现了不依赖激光雷达的城区智能帮助驾驶。小鹏的鹰眼纯视觉方案研起事度高，但是安全和体验的上限大幅提高。我们升级了视觉感知模型的容量、参数目和推理的频次，使端到端的延时得以大幅降低，让帮助驾驶更灵敏、更安全。我们提高了360度的环境感知能力，特别是在乡村庞大道路，以及在转向、掉头和雨雪雾等场景下，将用户驾驶体验和安全性都做到最佳。另外，小鹏鹰眼纯视觉方案，还更适合高端主动驾驶从中国走向全球，以及从AI汽车到具身智能机器人。”

在具身智能机器人方面，小鹏汽车预期2026年推出头向产业和商业场景的人形机器人。

何小鹏提到，“我们在AI汽车研发的投入，也将使我们人形机器人的研发具备在中国机器人行业唯一无二的优势。今年在上海车展广受好评的IRON是我们的第四代产品。下一步，图灵芯片将会安排在我们的第五代机器人上，大幅提高机器人的端侧算力。”

据介绍，小鹏旗下人形机器人将和汽车有很高的复用性。人形机器人作为具身智能的方式之一，将成为小鹏汽车的第三发展曲线。公司的方针是在2026年内可以或许推出头向产业和商业场景的人形机器人，达到行业领先的智能程度，而且经过量产场景的数据驱动快速进化。

停止发稿，小鹏汽车涨14.75%，报22.64美圆/股。

公布于：上海市