特一药业团体股份无限公司（简称：“特一药业”）克日公布的投资者关系活动记录表显示，特一药业将核心品种止咳宝片的销售增长作为未来经营的重点方针，力争革新完成后3-5年的时间，达到止咳宝片销售1亿盒。因止咳宝片发货量淘汰，客岁特一药业营收、净利润双降，特一药业距离1亿盒止咳宝片的销售方针另有多远？

核心产品发货量淘汰

特一药业成立于2002年5月23日 ，其前身为广东台城制药股份无限公司，2014年7月31日在深圳证券交易所挂牌上市，主要营业包括中成药品、化学制剂药品和化学质料药的研发、临盆和销售，主要产品有止咳宝片、罗红霉素胶囊、阿莫西林胶囊、血塞通分散片等。

止咳宝片作为特一药业的核心单品，有着不错的销售表现。自2022年末至2023年一季度，因为特一药业临盆的止咳宝片被引荐为新冠感染咳嗽用药，特一药业一度股价与业绩齐飞，公司屡次公开表示相干防疫药品已满负荷临盆，止咳宝片产销两旺。

2023年，该产品的销量冲破10亿片，同比激增91%，较2019年增长41%；带动特一药业中成药板块营收达5.82亿元，同比增长44.06%，毛利率提升至74.54%。2023年，特一药业全体营收达10.67亿元，净利润2.53亿元，分别同比增长20.38%和42.07%。

展开盈余 70 %

好景不长，2024年，特一药业迎来史上最差业绩，营收、净利润双降。相干财报显示，特一药业2024年营业支出为6.88亿元，同比下降35.55%；归母净利润为2049.5万元，同比下降91.9%。

对此，特一药业解释为“营销模式调整与销售用度高企”。相干财报显示，2024年特一药业对营销组织架构及渠道进行了调整，逐步将药店销售模式由经销商主导调整为“自营+经销商”混合模式。在此过程中，为保障渠道交代顺利推进，公司淘汰了核心产品止咳宝片的发货量，致使该高毛利产品的销售支出同比显著下滑，成为业绩下降的主因。同时，特一药业在品牌宣扬用度上也有着不菲的开销。特一药业表示，此举为加大品牌推行投入以提升市场认知度，致使销售用度占营收比例大幅上升，进一步压缩利润空间。

单品依赖过重、立异乏力

止咳宝片是岭南中药文明珍爱遗产，早在清朝就享有盛誉。其具有“宣肺祛痰、止咳平喘”之成果，对各类型的慢性咳嗽有显著效果，对止咳、化痰、平喘疗效非常明显。

作为核心大单品，2022年，止咳宝片销量达2500万盒，营收占比约37.2%；2023年止咳宝片销量冲破10亿片，同比增长91%，营收占比达到43%。不外，后疫情期间下，止咳宝片的市场需求有所缩减。

在最新公布的投资者关系活动记录表中，有投资者就特一药业将止咳宝片视作企业的核心命根子表示质疑。对此，特一药业在枚举了止咳宝片的多重劣势后表示，公司将核心品种止咳宝片作为未来长期经营发展的方针，力争革新完成后3-5年的时间，达到止咳宝片销售1亿盒，同时通过止咳宝片形成产品集群，培育、带动皮肤病血毒丸、降糖舒丸及独活寄生颗粒等梯队产品的销售增长。

不外，关于止咳宝片最新的销售环境，特一药业表示，2025年一季度，止咳宝片的销售环境呈现良好的恢复态势，但还未达到2023年同期水平。别的，皮肤病血毒丸、降糖舒丸及独活寄生颗粒等产品目前还没有形成显著的第二增长曲线。

立异能力方面，新京报记者注意到，尽管2024年特一药业销售用度同比有所下降，但仍高达1.51亿元，而其研发用度仅4333.43万元，不足销售用度的三分之一。别的，2024年，特一药业共有研发职员207人，其中，大专学历78人、本科学历124人、硕士学历4人、博士学历1人。

2024年年报显示，特一药业的研发投入主要集中于三部份，分别为：质量和疗效一致性评价工作、止咳宝片治疗流感病毒感染后咳嗽及肺部炎症的药效机制和物质基础研讨、仿造药项目。特一药业的研发内容并未触及对止咳宝片的新剂型研发等投资者存眷的内容。

公司提出止咳宝片销售1亿盒的方针，是不是考虑了后疫情期间的市场需求变更？2024年因营销模式调整淘汰止咳宝片发货量，致使营收下滑，以后“自营+经销商”混合模式的渠道交代希望如何？预计何时能恢复波动供货？2024年研发用度不足销售用度的三分之一，未来是不是会调整用度结构，添加研发投入？公司如何低落对单一产品的依赖？针对上述问题，5月19日，新京报记者向特一药业发送采访提要，停止发稿，未收到回复。

新京报记者 张兆慧

校正 翟永军

公布于：北京市