2024年，证监会保持以习近平新期间中国特色社会主义思想为指导，深切学习贯彻党的二十届三中全会精神，周全落实中央经济事情会议、天下金融零碎事情会议部署，突出强本强基、严监严管，聚焦“打大、打恶、打重点”，保持“惩防治”并举，“行民刑”协同，坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，全力提升执法效能，积极完成严而有力、严而有度、严而无方、严而有效。

一、2024年总体执法环境

2024年，证监会连续加大执法力度，依法从严查办证券期货守法案件739件，作出惩罚决意592件、同比增长10%，惩罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15%；向公安构造移送涉嫌犯法案件和线索178件，同比增长51%。

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从案件构成看，信息披露案件249件位居首位，占案件总数的34%；中介机构未勤勉尽责案件95件，一连三年增加，占案件总数的13%；内幕生意业务案件178件、操纵市场案件71件，离别占比24%、10%，数量与往年基础持平。

二、重拳出击：重点领域执法效果显著

2024年，证监会在发行上市、信息披露、并购重组、退市等重点领域加大执法力度，集中力量精准袭击欺诈发行、财务造假、操纵市场等投资者最关切、最痛恨、最不克不及容忍的守法违规行为，通过“抓重点、办大案、树导向”，引导市场主体诚笃守信、合规经营，切实维护资本市场次序和投资者权益。

——严打欺诈发行，守好上市“入口关”。欺诈发行从泉源上侵蚀市场诚信根基，扭曲资源配置机制，是资本市场“首害”。证监会秉持“执法全覆盖，申报即担责”准绳，全年对87家拟上市企业开显现场搜检或督导，严肃查办5起欺诈发行案件。其中，对高德信、华道生物等拟上市企业报送虚假财务数据行为处以3270万元、1150万元罚款；对恒大地产欺诈发行债券及信息披露守法处以41.75亿元罚款，对董事长、实际操纵人许某印处以4700万元罚款、毕生禁入证券市场，彰显依法从严袭击欺诈发行的羁系态度和刚强决心。

——严惩财务造假，把好信息披露“质量关”。财务造假是侵蚀市场根基的“毒瘤”，一直是证监会重点袭击工具。2024年，证监会通过年报审阅、现场搜检、舆情监测、投诉举报、大数据建模分析等多元化渠道发明财务造假线索，查办相关案件128件，重点袭击虚构业务、滥用会计政策、第三方合营造假等守法行为。其中，鹏博士因操控资产减值计提虚增利润和资产，公司及相关责任职员被处以3400万元罚款；对紫晶存储案中两家合营财务造假的上市公司备案调查，坚决破除财务造假利益链条。

——严查不法套利，筑牢并购重组“合规关”。并购重组是支持上市公司注入优良资产、提升投资代价的重要工具。2024年，证监会在激发并购重组市场活气的同时，切实加强羁系执法。指导生意业务所强化股价异动监控，精准袭击“潜伏”重组股实施内幕生意业务的造孽行为，实时查处35起相关案件，其中，吴某杭内幕生意业务案罚没款超1亿元；严厉袭击利用“跨界”并购重组题材炒作股价行为，恒润股份案中原董事长炒作公司转型“算力”业务，操控上市公司一连公布利好消息，误导投资者生意业务决策，终究被罚没6156万元。相关案件的实时查处，切实维护了重组市场次序，保证了资源配置高效公平。

——出清“害群之马”，畅通退市“出口关”。资本市场犹如蓄水池，进出有序才能保持良好市场生态。2024年，证监会保持“应退尽退”准绳，连续加大问题公司出清力度，全年55家上市公司退市。秉持“退市不免责”，对35家退市公司及责任人的守法违规问题一追到底。其中，美尚生态退市后仍被行政惩罚并移送公安构造追究刑事责任，相关特别代表人诉讼案件也已正式进入司法程序。同时，严厉袭击各类规避退市行为，＊ST金洲时任董事长朱某文为避免公司面值退市伙同私募机构炒作本公司股票，终究被罚没1.15亿元并毕生禁入证券市场，严防问题公司“鱼目混珠”。

三、靶向攻坚：划清市场主体行为边界

证监会保持“追元凶”“惩帮凶”，通过加大追责力度，压实主体责任，引导上市公司实际操纵人、控股股东、董监高等“关键少数”依法依规行事、中介机构审慎勤勉履职、从业职员耿介自律执业，助力维护资本市场安稳健康进展。

——紧盯“关键少数”失责。上市公司“关键少数”守法合规、诚信经营，对推进提高上市公司质量、保护中小投资者合法权益意义重大。证监会严厉袭击“关键少数”利用上市公司平台牟取小我私家私利、损害公司利益的行为，全年查处“关键少数”989人次，同比增长21%，罚没28.1亿元，同比增长63%，市场禁入81人次。严肃追究35起财务造假案件中大股东、实控人的组织、指使责任，同比增长近60%。依法从严袭击35起资金占用类案件，永悦科技实际操纵人陈某违规转出上市公司资金6630万元供关联方使用，被处以1050万元罚款，并采取五年证券市场禁入措施。快查快办14起违规减持案件，其中，中核钛白实际操纵人王某龙等利用衍生品、融券等生意业务工具“绕道”减持，被处以2.35亿元罚没款。上述案件的查办，进一步强化了对“关键少数”的警示震慑与刚性束缚。

——严防“看门人”失守。中介机构是资本市场治理的重要力量，发挥着专业把关的积极感化，其执业质量间接关系市场健康运行。证监会周全追究各类审计、保荐、法律办事等中介机构未勤勉尽责行为的责任，全年罚没6.73亿元，对4家会计师事务所和1家证券公司暂停业务6个月。其中，在恒大地产案中对审计机构普华永道开出3.25亿元“创纪录”罚单；在金通灵案中对审计机构大华所开出“没一罚五”4100余万元罚单，并暂停处置证券业务6个月，真正完成“罚到把柄、禁到怕处”，推进提升行业执业规范程度。

——严查“从业职员”失职。从业职员是资本市场的重要到场者，其专业素质、职业操守和合规意识间接关系到市场的公平性和透明度。2024年，证监会对证券、基金、期货、投资咨询等全行业从业职员连续强化羁系执法，严肃查办59起从业职员守法违规案件。开展袭击证券从业职员违规炒股专项治理行动，对38名从业职员作出行政惩罚，对66名从业职员、7家证券公司采掏出具警示函、羁系发言等行政羁系措施。其中，对证券公司高管孙某祥违规交易股票等守法行为开出同类案件年内最大罚单1800余万元，并采取5年证券市场禁入措施；严厉袭击15起利用未公然信息生意业务案件，对某资管公司高级投资经理刘某义“老鼠仓”行为处以6400余万元罚没款，有效净化了行业风气。

四、提升效能：推进个案查处向生态治理转变

证券执法既是守法“惩戒”的有力手段，也具有市场“治理”的重要功能。证监会在保持从严袭击各类守法违规行为的同时，注意发挥执法在发明羁系毛病、消除羁系盲区、促进基础制度完善等方面的积极感化，通过惩办守法“已然”，催促市场主体纠正不当行为、减轻危害后果，通过震慑守法“未然”，完成“操持一案、震慑一方、治理一域”，推进形成崇法守信的良好市场生态。

——强化泉源治理，坚决遏制守法苗头。连续加大监测力度，对新型、苗头性守法违规行为保持露头就打，相继查办3起利用个股场外期权等衍生品实施内幕生意业务的典型案件。严厉袭击股市“黑嘴”，对刘某、娄某等股市“黑嘴”操纵股价行为罚没3.34亿元，并采取毕生证券市场禁入措施。同时，深切开展多发频发案件成因研讨，实时弥补制度规范毛病，切实提升治理效能。

——强化零碎治理，构建综合惩防体系。与相关部委团结制定并推进国务院办公厅转发《关干进一步做好资本市场财务造假综合惩防事情的意见》，加强部际协同和央地协同，建立常态化长效化的财务造假防治机制，并以此为契机，部署开展专项行动，集中发明和惩处了一批财务造假重大案件。全年作出行政惩罚61件，罚没金额51.57亿元，惩罚责任职员426人，对65人采取证券市场禁入措施，相关第三方合营造假线索统一移交相关部分或属地当局依法处置，袭击上市公司财务造假合力进一步增强，综合惩防效果凸显。

——强化依法治理，不断提升执法规范化程度。进一步规范行政裁量权，制定公布《中国证监会行政惩罚裁量基础规则》，明确“不予惩罚、免予惩罚、减轻惩罚、从轻惩罚、一般惩罚、从重惩罚”等六档裁量阶次及适用情形，细化量化裁量幅度，统一执法尺度，为不偏不倚、不枉不纵执法提供制度保证。执法理论中，强化对案件调查的全周期经管和全流程质量管控，不断提升羁系执法的规范性和邃密化，为资本市场织密制度之网、校准羁系之尺。

下一步，证监会将坚决贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，紧扣“防风险、强羁系、促高质量进展”事情主线，不断提升执法本领和办案质效，用好用足法律法规赋予的执法手段，快、准、狠袭击证券期货守法违规，切实维护投资者合法权益，为扶植高质量资本市场提供有力法治保证。

（原题目《依法从严执法 护航资本市场高质量进展——2024年中国证监会执法环境综述》）

公布于：上海市