蒋立冬 派生万物AI 图

周三A股早盘走势相对平淡，午市后非银金融股大力走高，大消耗主线的龙头种类也随之策应，说明多头主动发力，从而推进着上证50指数、沪深300指数等主要股指涌现强劲回升态势，上证综指更有切近亲近年内高点的K线趋势。看来，短线A股的确有突破的意味。

渐现资金回流态势

正在近几个交易日，A股市场形成了一个新的交易逻辑，那就是公募基金的监管新规将强化功绩比较基准束缚，从而大力回补银行股。随着这几个交易日的持续发酵，渐成潮流，从而牵引着部分公募基金纷纷减持后期超配的电子股等种类，转而回补前文提及的银行股和非银金融股、大消耗主线的优质龙头股。所以，正在周三午后，非银金融股、大消耗主线的龙头种类迎来新的增量买盘，从而涌现了较为强劲的态势。

不过，如此的走势只能解释A股的银行股、非银金融股和大消耗主线的龙头种类正在周三的强势，但难以解释港股的恒生科技股和部分内地消耗股的强劲走高。究竟港股的强势与A股的公募基金回补低配的银行股、非银金融股是难以挂上钩的。对此，有阐明人士指出，这可能是由于全球资源正在从新平衡全球资产的设置，已有部分国际资源减持美元资产，回补近年来持续低配的我国资产，包括港股的恒生科技股、内地消耗股等种类，也包括A股的大消耗主线的龙头种类。

展开盈余 52 %

由此可见，周三以A股、港股为代表的我国资产的强势动能，不单单来源于公募基金的回补能量，还来源于国际资源回流我国资产的能量。这也可以从上证50ETF正在近几个交易日持续活跃的K线，尤其是周三午后上证50ETF放量的走势中获得佐证。究竟正在上证综指3400点一线，加仓上证50ETF的资金不太可能是护盘资金，而可能是部分海外资金回流所致。

港股或是风向标

如此走势就说明，以后A股市场有两股资金潮，一股是公募基金回补低配的银行股、非银金融股和大消耗主线的龙头种类。另一股则是海外资金回补优质我国资产的潮流。其中，海外资金回补潮流的能量似乎更为富足，且后续仍有诸多催化剂，比如即将陆续公布2025年一季度季报功绩的互联网龙头公司，他们正在一季报中或将泄漏出AI正在我国应用端的突破等主动信息，从而赋予这些互联网龙头公司新的功绩增进预期，进而推进此类个股估值重心上移。

由于去年下半年以来，全球资源已经开始进行全球资产设置的平衡策略。只是其间的历程一波三折，比如说商业纷争等均会打断策略的进程。但随着商业纷争的渐趋平息和我国军工DEEPSEEK时候的涌现，全球资源进一步提高了我国资产设置的权重。所以，海外资金回流我国资产的趋势愈发明显，从而成为推进港股和A股主要股指扬升的核心力量。港股更是近水楼台先得月，且遭到近期互联网大厂的季报功绩刺激，极有可能正在近期持续活跃，成为A股的风向标。

综上所述，短线包括港股、A股正在内的我国资产面临着较为强劲的扬升能量。不清除上证综指等A股主要股指挑衅年内新高的可能性。故正在操纵中，仍可相对主动地操纵，加大对我国优质权益资产的设置力度，尤其是港股恒生指数、上证50指数、沪深300指数等成份股的设置比例。

（执业证书：A1210612020001）

发布于：上海市