今年以来，绿城以“地王收(shou)割机”的姿态强势亮相。

5月7日，经过20轮竞价，绿城以总价13.93亿元竞得西安港务区GW1-21-12地块(kuai)，溢价率15.8%，成交楼面价10110.89元/平方米，让该地块(kuai)成为年内西安首个(ge)溢价成交项目。但这没有过是绿城今年攻城略地的“通例操纵”。

翻开2025年1-4月房企拿地成绩单，绿城在三大焦点指标上实(shi)现“屠榜(bang)”，拿地金额(e)、新增货值(zhi)相比客岁同期均实(shi)现了超100%的增进率。

尤其是“新帅”刘成云上任后，绿城在地皮市场依然延续了去岁尾的拿地力度。但在频夺高价地之下，如(ru)何破局红利困难，值(zhi)得关注(zhu)。

多轮血拼，绿城前4月溢价抢地停没有下来

据中指研究院发布(bu)的2025年1-4月全国房地产企业拿地TOP100排行榜(bang)，不管是拿地金额(e)、拿地面积还是新增货值(zhi)，绿城均位居榜(bang)首。

在权益拿地金额(e)上，绿城以313亿元位居第一，也是独逐一个(ge)超过300亿元的企业，将中海、滨(bin)江等“老敌手”甩(shuai)在身后。

货值(zhi)方面，今年1-4月，绿城中国以642亿元新增货值(zhi)占有榜(bang)单第一，中国金茂以590亿元新增货值(zhi)位列(lie)第二，保利进展新增货值(zhi)规模(mo)为501亿元，位列(lie)第三。

展开剩(sheng)余 76 %

与(yu)客岁同期相比，绿城今年前4个(ge)月权益拿地金额(e)同比增加108.7%，货值(zhi)增加了145%。2024年1-4月，绿城权益拿地金额(e)150亿元，位居第三；新增全口径货值(zhi)262亿元，位居第五。

能够看出，不管横(heng)看同行还是纵比自家，绿城今年上半年的拿地力度显著增强。

从城市来看，杭州(zhou)、上海、姑苏(zhou)三城的拿地金额(e)榜(bang)上，绿城清一色“杀”进前三，且几乎都是溢价拿地，在多宗地块(kuai)竞拍(pai)中上演了“抢地大战”。

在杭州(zhou)市场，4月22日，萧山城区市北单元XS070101-26地块(kuai)经过81轮血战，被绿城以59.39%的溢价率收(shou)入囊中。2月28日，经过54轮竞价，绿城以总价13.55亿元竞得双桥单元XH020203-06地块(kuai)，溢价率46.50%。当天，绿城还以总价23.19亿元竞得世纪城焦点单元XS010404-23地块(kuai)，溢价率45.94%。

在姑苏(zhou)市场，姑苏(zhou)产业园地块(kuai)更是引发182轮拉锯战，最终53.24亿元的成交价间接把(ba)楼面价抬到4万+；就连上海浦西南蔡地块(kuai)，也被绿城以40%的溢价率强势拿下，楼面价达到7.1万元/平方米。

另有宁波市场。绿城以总价11.60亿元竞得鄞州(zhou)区涉宅用地，成交楼面价27897元/平方米，溢价率20.83%。别的，在成都市场，绿城斩(zhan)获成华区组合地块(kuai)，成交总价7.20亿元，溢价率30.57%。

今年拿地节奏加快，新帅上任“壕”气未(wei)减

事实(shi)上，这几年绿城在地皮市场一直高歌(ge)猛(meng)进。

2024年，绿城狂扫42宗地，耗资484亿元，新增货值(zhi)达1088亿元，间接把(ba)行业排名拱到第四(si)位。回看2023年，绿城595亿元拿下38个(ge)项目，1425亿元货值(zhi)让其从全国第六的位置探出头来。就连2022年，绿城也豪掷408亿元“吃”下27块(kuai)地，1037亿元货值(zhi)卡位全国第八。

没有过有意思的是，客岁上半年绿城突然踩了几脚(jiao)“刹(sha)车”，拿地节奏显着放缓。

在3月31日举行的2024年业绩发布(bu)会上，绿城中国实行董事、行政总裁郭佳峰曾表示(shi)，2024年上半年，房地产市场没有尽如(ru)人意，那个(ge)节点的地皮供给量也没有足，“所(suo)以我们拿地很理性，没有该拿的地坚决没有拿”。而(er)今年2、3月份，杭州(zhou)、姑苏(zhou)等城市有很好的地块(kuai)供给，3月底绿城已经完(wan)成超过500亿货值(zhi)的地皮投资，相称于客岁全年的一半程度。

在郭佳峰看来，当前地皮市场的回暖比较显着，特别是上海、杭州(zhou)、成都等城市的焦点区块(kuai)，优(you)质的地块(kuai)竞争(zheng)异常猛烈。

正如(ru)绿城管理层所(suo)言，今年上半年该公司显着加快了拿地节奏，争(zheng)夺优(you)质地块(kuai)时也毫没有手软。

目前来看，绿城虽然“换帅”，但其在地皮市场的“壕”气丝毫未(wei)减。今年3月27日，绿城中国一纸公告宣告了张(zhang)亚东时代(dai)的落(luo)幕，进入刘成云时代(dai)。刘成云在中交任职34年，可谓老“中交人”。

“地王制作机”的隐痛(tong)，归母利润接近腰斩(zhan)

值(zhi)得关注(zhu)的是，这几年，绿城虽然在地皮市场狂飙、贩卖排名爬升(sheng)，但是翻开账本来看，始终甩(shuai)没有失落一个(ge)难言之隐——红利程度太低。

2024年财报(bao)表现(shi)，绿城营收(shou)、毛利均实(shi)现两位数增进，没有过利润显着下滑，年内利润41.46亿元，同比下落37.9%；股东应占利润15.96亿元，同比下落48.8%，接近腰斩(zhan)。细究原(yuan)因(yin)，大额(e)减值(zhi)和贩卖开支显着增加是两大“利润杀手”。

没有过也需(xu)要指出，减值(zhi)计提虽让当期利润难看，但也能够帮助房企提早排雷、释放风险，成为这几年房企的广泛操纵。

更扎(zha)心的是毛利率，2024年12.8%的数字，没有仅比2023年又降了0.2个(ge)百分点，更是远低于2021年、2022年的18.1%、17.3%。要知道，这几年绿城拿的地块(kuai)很多是高价“尖货”，市场调解下，意味着其毛利率可能还会继承“负重前行”。

对付刘成云来说，如(ru)何在连结规模(mo)疾走的同时，带领绿城走出红利困难，将成为这位新帅的终极考(kao)题。

新京报(bao)贝(bei)壳财经记(ji)者 段文平

编辑 杨(yang)娟娟 校对 赵琳

封面图/中指研究院

发布(bu)于：北京市