A股市(shi)场震荡调整之(zhi)际，银行板块再(zai)度展现强(qiang)劲韧性。

5月9日，银行板块逆势走强(qiang)，成都银行、浦发银行、江(jiang)苏银行等多股股价打破汗青新高，中证银行指数一连3个生意业务日收红，与此(ci)同时，银行ETF同步走强(qiang)，华宝中证银行ETF单日涨幅达(da)1.35%，盘中创下(xia)汗青新高。资金连续涌入低估值、高股息的银行资产，折射出市(shi)场对防御性板块的配置需(xu)求升温。

某外资机构人士对券(quan)商我国(guo)记者表示，在构建投资组合(he)时，建议投资者在3—6个月内适当配置一定比例的高股息、高分红公(gong)司股票。这类公(gong)司能够供应波动的现金流，有助(zhu)于降低因市(shi)场音讯或地缘政治因素引(yin)发的市(shi)场波动对投资组合(he)的影响。

个股与ETF齐(qi)立异高，防御资产热度升温

5月9日，三(san)大股指盘中弱势震荡下(xia)探(tan)，而银行股却(que)逆市(shi)飘红，中证银行指数已一连3个生意业务日上行，多只概念股的股价也(ye)逼(bi)近汗青最(zui)高点。成都银行、浦发银行、江(jiang)苏银行等多股亦创汗青新高，重庆银行、青岛银行等则创多年新高。

在银行股表现亮眼的带动下(xia)，多只银行ETF异样逆市(shi)下跌，华宝中证银行ETF下跌1.35%，盘中创汗青新高。数据显(xian)示，资金连续流入银行ETF，低波动性和高分红特性连续吸(xi)引(yin)投资者结构。

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据Wind数据，5月9日，银行主题ETF成交额排名前12的产品总成交额达(da)9.55亿元，其中华宝中证银行ETF的成交额就达(da)到3.93亿元。停止5月9日，华宝中证银行ETF、汇添富(fu)中证银行ETF、易方达(da)中证银行ETF等市(shi)场上支流银行ETF的年初至今涨幅均凌驾6%。

作为市(shi)场资金流向的“风(feng)向标”，银行股近期频现机构增持动作。券(quan)商我国(guo)记者注意到，多位基金经理已一连两个季度加仓银行股。一季报显(xian)示，华宝基金经理胡洁管理的银行ETF和中原基金李俊管理的中证银行ETF的前十大重仓股仓位绝对上一季度分别增加凌驾5%、3%。

胡洁认(ren)为，当前银行行业的基础(ben)面绝对稳健，同时具备股息率高而波动，估值较低的特征。当前银行板块的股息率为6.5%摆布，在悉数申万一级行业中排名第二。同时，目(mu)前银行板块的PE水(shui)平为6.5，PB为0.53摆布，均是各(ge)个板块中最(zui)低的。而就近10年的汗青数据来看(kan)，银行板块的PE分位数为36%摆布，PB分位数为25%摆布，都处于绝对较低的水(shui)平，是以(ci)银行板块的平安边沿和性价对照好。

值得一提的是，“国(guo)家队”也(ye)是银行股的坚(jian)定持仓者。Wind数据显(xian)示，停止今年一季度末，地方汇金重仓了8只银行股，包含工商银行、农业银行、我国(guo)银行、扶植银行4家国(guo)有大行，中信银行、浦发银行、中原银行3家全国(guo)性股分制银行，以及1家城商行：宁波银行。

政策(ce)与基础(ben)面两重支撑(cheng)，机构力挺长期配置价值

在稳增进政策(ce)麋集落地的背景下(xia)，银行业迎来多厚利好。

胡洁分析认(ren)为，从全年经济社会发展整体(ti)要(yao)乞降政策(ce)来看(kan)，稳增进导向稳定，财务政策(ce)延续发力，有助(zhu)于波动市(shi)场预期，泉币政策(ce)层面更(geng)加存眷存量结构的调整和优化，提防化解风(feng)险力度不减，整体(ti)利好银行经营(ying)情况优化，对基础(ben)面形成支撑(cheng)。

特别是近期“一揽子金融政策(ce)支撑稳市(shi)场稳预期”会议提出降低存款准(zhun)备金率0.5个百分点，下(xia)调政策(ce)利率0.1个百分点等政策(ce)，无望(wang)带动社会综合(he)融资成本(ben)稳中有降，提振市(shi)场决心，支撑实体(ti)经济稳增进，同时，有助(zhu)于银行负(fu)债成本(ben)改进。另外，会议继承明确大力推进中长期资金入市(shi)，支撑地方汇金施展好类“平准(zhun)基金”作用，人民银行也(ye)将支撑汇金公(gong)司在必(bi)要(yao)时加大力度增持股票市(shi)场指数基金，并向其供应富足(zu)的再(zai)贷款支撑，银行核(he)心资产配置价值提升。

从汗青表现看(kan)，银行板块长期性价比优势显(xian)著：自2011年以来，银行板块有10年跑赢(ying)沪深300指数，年度胜率70%摆布；从行业间收益排名来看(kan)，银行行业分年度汗青收益在全市(shi)场30个行业间排名前5名的年份有7年。胡洁表示，这些数据结果显(xian)示银行板块具备异常好的绝对收益，银行板块具备长期较高的配置价值。

“在构建投资组合(he)时，建议投资者在3—6个月内适当配置一定比例的高股息、高分红公(gong)司股票。这类公(gong)司能够供应波动的现金流，有助(zhu)于降低因市(shi)场音讯或地缘政治因素引(yin)发的市(shi)场波动对投资组合(he)的影响，有效提升投资组合(he)的夏普比率，加强(qiang)投资组合(he)的波动性。”某外资机构人士异样对券(quan)商我国(guo)记者表示。

上述人士表示，当前市(shi)场情况下(xia)，银行股凭借“估值洼地+政策(ce)盈余+分红稳健”的三(san)重逻辑，正成为机构与小我私家投资者抵抗波动的“压舱石”。跟着稳增进政策(ce)连续落地，其基础(ben)面支撑(cheng)与长期配置价值无望(wang)进一步凸显(xian)。

责编： 王璐(lu)璐(lu)

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发布于：广东省