利好政策引爆并购重组概念。

今日早盘，并购重组、创投概念股集体拉升，掀起涨停潮，金利华电、光智科技斩获20CM涨停。音讯面上，证监会日前发布《关于修改<上市公司重大资产重组经管办法>的决意》（以下简称“《重组办法》”），在简化审核程序、创新交易工具、提升监管容纳度等方面作出系列安排。

有分析称，《重组办法》将在更大水平上提振市场各方信心，并购积极性无望进一步提升。市场化与法治化兼具的制度计划，正在推动上市公司利用并购重组步入高质量进展的新阶段。

另有券商机构认为，“并购六条”落地以来，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组海潮的两大核心趋向。央国企与“硬科技”并购重组或将成为未来的两大主线。

涨停潮

今日A股早盘，并购重组概念股集体走强，掀起涨停潮。其中，金利华电、光智科技斩获20CM涨停，天汽模、焦作万方、华远地产、厦门港务、华夏幸福、本钢板材、光智科技、金鸿顺、湖南进展等十余股涨停，阳谷华泰大涨超14%。

与此同时，创投概念股亦大幅走强，停止券商中国发稿，综艺股分、澳柯玛、九鼎投资、海泰进展、电子城等涨停。别的，ST板块也逆势走强，*ST沪科、*ST苏吴、*ST恒久、*ST建艺、*ST赛隆、*ST南置、ST中珠、ST舜天等近20股涨停。

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音讯面上，证监会日前发布《关于修改<上市公司重大资产重组经管办法>的决意》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管容纳度等方面作出系列安排。

《重组办法》发布后，新设重组浅易审核程序，明确适用浅易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个事情日内作出予以注册大概不予注册的决意；创建了重组股分对价分期领取机制。将请求一次注册、分期发行股分采办资产的注册决意有效期延长至48个月。

市场分析人士指出，浅易审核程序预计将有效提升并购重组审核效率，便就手场主体并购重组活动。

同时，《重组办法》提高了对财政状况变化、同业竞争和关联交易监管的容纳度，将上市公司应当充足申明并披露本次交易有利于“改善财政状况”“有利于上市公司减少关联交易、幸免同业竞争、增强独立性”的请求，调整为“不会致使财政状况发生重大不利变化，不会致使新增重大不利影响的同业竞争及严峻影响独立性大概显失公平的关联交易”。

别的，《重组办法》进一步明确上市公司之间汲取合并的锁按期请求。对被吸并方控股股东、实际控制人大概其控制的关联人设置6个月锁按期，构成收购的，执行《上市公司收购经管办法》18个月的锁按期请求；对被吸并方其他股东不设锁按期。

业内人士表示，《重组办法》将在更大水平上提振市场各方信心，并购积极性无望进一步提升。市场化与法治化兼具的制度计划，正在推动上市公司利用并购重组步入高质量进展的新阶段。

影响有多大？

一系列利好政策效应已初步显现。

自证监会2024年9月发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（“并购六条”）以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。

业内人士认为，《重组办法》修改发布后，“并购六条”的各项步伐全面落地，无望进一步提升并购重组市场的活跃度。

中金公司研究部首席国内计谋分析师李求索表示，重点关注四个方面的投资方向：

一是科创龙头做优做强，本轮并购重组政策将对科技创新企业进一步加大支持力度；

二是传统板块的产业整合趋向，结合历史数据，行业会合度偏低的领域，企业并购重组意愿绝对较强；

三是新形势下国央企市值经管意愿无望提升，并购重组作为市值经管的重要方向之一，从国央企的角度边际意愿无望增加；

四是未上市企业的多元选择，近年在IPO环境变化背景下，不少未上市公司也选择并购重组作为公司方向性考量。

开源证券研报指出，“并购六条”落地以来，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组海潮的两大核心趋向。一方面，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值经管考核等多重要素的驱动下，央国企无望成为新一轮并购重组海潮的主导气力。另一方面，支持科技型企业并购重组的相关政策频仍发布，重点提出要优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业并购重组，加鼎力大举度培育强大科技领军企业和链主型龙头企业。

开源证券表示，基于上述两大趋向，给出探求潜伏并购标的的两条主线：主线一为央国企并购重组，包括破净的、计划通过并购重组实现估值提升的国有企业，触及同业竞争并且已明确办理同业竞争期限的国有企业，所属集团资产证券化率较低且旗下有优质资产能够注入上市公司的国有企业。主线二为“硬科技”并购重组，包括重点“硬科技”产业链链主型企业、已实现平台化结构的“硬科技”细分龙头、公开披露并购意向的“硬科技”企业。

责编：罗晓霞

排版：汪云鹏

校对：赵燕

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发布于：广东省