美国零售巨子沃尔玛警告，涨价潮马上来袭。

5月15日，沃尔玛（NYSE: WMT）公布停止2025年5月2日的2026财年第一财季功绩。第一财季实现总营收1656亿美圆，同比增长2.5%；剔除汇率波动影响后同比增长4%。第一财季调解后营业利润为73亿美圆，同比增长3%；营业利润为71.35亿美圆，同比增长4.3%；归母净利润为44.87亿美圆，同比下滑12.1%。

在财报后的德律风会上，经管层指出，第一财季收入到达了预期且好过预期，微弱的功绩数据不是因为通胀驱动的，而是由交易推动。

据外媒指出，第一财季沃尔玛功绩迎来了里程碑，其美国和全球电商营业初次实现季度盈利。

“交付速度继承帮助推动公司营业的增长，特别在中国和印度，相信有本领继承增强这项营业。”经管层在德律风会上如许表示。财报指出，沃尔玛公司第一财季鼎力大举发展广告等高利润营业。具体来看，第一财季全球电商营业同比增长22%、全球广告营业同比增50%、投资报答率为15.3%。

睁开剩余 75 %

经管层还在德律风会上介绍，第一财季企业整体会员费收入同比增长近15%。在美国市场，山姆会员店持续实现会员数目稳步增长、续费率提升以及Plus高阶会员渗出率加深，推动会员收入增长9.6%，同时沃尔玛Plus会员收入实现两位数增长。在国际市场中，中国山姆会员店的会员收入增长超40%，会员范围持续扩展。

沃尔玛全球总裁及首席执行官董明伦在财报中指出，“在充斥变化的运营情况中，我们在第一财季取得了稳健的功绩显示。通过拓展多元化的主顾和会员办事方式，我们成功推动了营业增长。现在公司战略偏向明确，既能灵活索求短期发展途径，又能持续通过战略投资结构长时间价值。”

分区域来看，中国市场是国际功绩中的重要组成部份。沃尔玛中国第一财季实现净销售额67亿美圆，同比增长22.5%；可比销售额增长16.8%，电商营业净销售额增长34%。

第一财季山姆会员商铺与电商营业保持微弱的增长势头。山姆在已往12个月增加7家新店（含本季度新增1家）。今年春节提前，是以部份销售落入2025财年第四季度，本季度销售增长受到影响。因为业态占比的变化，本季度毛利率有所下降。但得益于微弱的销售增长，业态占比的变化，以及营运服从的提升，营运费率下降，营业利润增长。

面临全球贸易情况的不肯定性，沃尔玛经管层在财报德律风会上屡次提及关税对成本端的打击。

董明伦在功绩会上表示，公司短期和长时间机会是明确的。而眼下的挑战是怎样应对关税对美国的影响，“我们将尽最大努力使我们的代价尽大概低，但即使本周宣布了关税有所下调，本就零售利润微薄的我们也无法蒙受压力。”

董明伦在德律风会上指出，美国事沃尔玛最大的采购市场，在美国销售的产品中不到三分之一为进口。而公司进口的商品来自天下各地，来自几十个国家。除美国外，其他大型市场包含中国、墨西哥、越南、印度和加拿大。特别是中国，在电子产品和玩具等某些种别中占有了很大的份额，“各地的关税上调都给我们带来了成本压力，但对中国征收更大的关税对我们影响最大，全部关税影响市场的成本压力始于4月下旬，并在5月加速。”

同时，董明伦夸大，希望尽大概低落食物和消耗品的代价，不会让关税相关的成本压力转嫁在一些平凡商家身上。

沃尔玛首席财务官John David Rainey此次接受外媒采访时表示，公司努力于保持相对付竞争对手的低价，并将承担部份上涨的关税成本。但他表示，消耗者大概会在5月底看到代价上涨，6月份代价还会进一步上涨。他还预测，本月初最先的第二财季代价涨幅将高于今年。别的，John David Rainey还在采访中提及，沃尔玛已削减了一些估计因关税而代价大幅上涨商品的定单范围，大概会致使购买这些产品的主顾减少。

沃尔玛经管层也指出，沃尔玛除提低价分外，还采取了其他措施来低落关税风险，“随着公司持续通过电商使利润来源多样化，我们已有一些空间可以或许汲取成本，我们努力于推动利润增长快于销售增长，并继承扩展新营业。”

董明伦还指出，近年来，在美国（投资）比例有所增长，现在沃尔玛在美国销售的2/3以上的产品都是在美国制造、组装或栽培。基于在美国供应商中有快要60%都是中小型企业，近期公司通过”与我们一路成长“的方式为美国小企业提供教诲培训和资本。将来，沃尔玛还将加速产品交付速度并继承扩展新营业，推动广告、会员和市场办事等高增长范畴的希望。

沃尔玛在财报中表示，估计第二财季净销售额将增长3.5%至4.5%，但因为美国关税政策波动，拒绝提供每股收益或营业收入增长预期。经管层在德律风会上还指出，相信公司仍然可以在岁尾实现营收指引。

停止5月15日美股收盘，沃尔玛股价报96.35美圆/股，跌0.5%。

公布于：上海市