自《中美日内瓦经贸漫谈团结声明》后，5月14日，跨境支付与航运板块行情作为直担当益的板块领涨两市，多只个股涨停，千亿市值龙头个股也迎来大涨。

预测后市，多家公募以为，建议关注消费电子、机械和汽车零部件等出口链行业，这部分行业在4月初跌幅较多，短时候内有望呈现补涨行情。除国际动态之外，投资更必要“以我为主”，有公募指出，当前做多气力会凝聚，以AI终端与运用为核心的产业趋向并未止步，科技等产业景气方向有望占优。

跨境概念大涨

5月14日，A股整体低开高走，午后跨境电商板块多股直线拉升。截至收盘，嘉诚国际、华贸物流、集泰股份、跨境通等多股涨停，跨境支付方面，青岛金王成功走出2连板，浔兴股份涨幅超5%，小商品城、飞天诚信、艾融软件等也纷纭跟涨。

别的，航运概念也领涨两市，国航近海、华光源海劳绩30cm涨停，飞力达录得20cm涨停，收盘涨停的还有中远海发、宁波海运、嘉诚国际、恒久物流、中创物流等，而这已是航运股一连两日完成大涨。

除前述两个直担当益的板块，“出口链”也是将来必要关注的紧张方向，中原基金以为，出海板块、外需占对照高方向错杀，或迎补涨机遇。

睁开盈余 78 %

“上述板块对美国及外洋市场依附性高，在关税冲突眼前实质性受损，是以4月份二级市场跌幅较多，近期A股修复行情中显示落后，跟着中美双方关税税率大幅下落，有望呈现补涨行情。”中原基金表示，别的，A股电子板块外洋营收占比在40%以上，其次通讯、汽车等外洋营收占比均较高，且利润率也领先，利好相干公司出口。

中欧基金以为，中美关税声明释放出短时候和缓旌旗灯号，机械设备、锂电及走运等外贸相干产业链直担当益，但需关注供给链韧性及后续长时间会商进展。

中欧基金表示，若是本年美国的平均税率维持在10%～20%，则环球商品部门的复苏将连续，反之若后续美国关税会商其实不顺遂，超高关税状况连续时候过长，则周期复苏态势将被打断，进入趋向下行阶段，可聚焦外洋产能布局企业及高股息防御资产，同时警惕原质料代价波动和政策频频风险。

景顺长城基金指出，短时候出口出海链企业直担当益，相干板块有望具有阶段性绝对显示，建议关注消费电子、元件、机械和汽车零部件等出口链行业；中美和谈明显改善投资者风险偏偏好，红利气势派头短时候或显示平淡。中期在关税打击减小后，可围绕景气上升举行关注，其中DeepSeek冲破加速AI产业发展，AI产业链中的底子办法环节和运用环节仍是中期紧张主线。

申万宏源研报指出，美对华关税下修，直接利好出口链企业，二季度底本是受限定的抢转口，现在抢出口更直接，弹性也更大。对付部分美国批发零售企业来说，将中国商品的库存补到某种下限是可行的商业举动。短时候出口链，特别是预期偏偏低的出口链，可能有脉冲式修复的机遇。

投资仍需“以我为主”

但在出口链估值修复成为共鸣之际，也无机构指出，A股接上去的投资还需“以我为主”。

永赢基金以为，当前港股及A股的核心矛盾并非内部关税压力，而是地产周期磨底、新质生产力培育与财务政策发力节奏。“建议理性看待内部事件驱动，均衡关注科技发展、高端制造与红利资产，同时关注中美非关税领域博弈对稀有金属、新能源等板块的潜在催化。阶段性风险缓释窗口下，市场或进入‘预期验证’与‘布局深化’并行的新阶段。”永赢基金表示。

中原基金则以为，接上去风险偏偏好上升，科技发展方向或占优。相干板块短时候定价因素主要是风险偏偏好及市场流动性，整体乐观氛围下，投资者风险偏偏好在赓续回暖，跟着市场步入绝对稳定阶段和部分赢利效应出现，做多气力会凝聚，以AI终端与运用为核心的产业趋向并未止步，科技等产业景气方向有望占优。

华东某公募对券商中国记者表示，从上周的收支口数据来看，在外洋非美国度抢出口，中国抢绕道的历程中，中国的出口实际仍有韧性。与此同时，国内政策给出了托底，是以宏观稳定性有所加强。

“目前的宏观环境雷同于2019年初，商业争端从高点开始和缓，国内政策稳增长，独一不敷的是美联储立场仍旧未松，是以较高的风险偏偏好有望延续。别的，创业板指在前期跑输较多，且一季报有走出底部的可能，有补涨的进展；最后，当前TMT拥挤度不高，AI趋向仍确定，值得配置。”该公募表示。

中金公司外洋团队也以为，短时候内，市场在暂缓预期推进下大幅反弹也是应有之义，建议关注出口链和互联网发展，后者更加明白。互联网科技发展与分红轮动依然是一个整体计谋。建议低迷的时候更主动参与，亢奋的时候适度锁定利润，同时抓准布局性方向主线。

黄金或存在抄底时机

在环球局限内权益资产共振上涨之际，更具避险功效的黄金却回撤明显。履历了周一凌驾3%幅度的大跌后，金价周二小幅反弹，并在周三继承下跌。

但中原基金以为，黄金板块利空逐渐出尽后，存在逢低买入机遇。近期黄金代价快速调整，直接因素是中美经贸干系、俄乌冲突、印巴冲突等均有所和缓，投资者避险感情下落致使，且前期上涨中的跟风资金逐渐弱化。从“第二层次思维”出发，避险资金流出致使市场下跌，短时候不利于黄金的诸多因素已经有了较多定价，而长时间黄金的储备货币属性和配置代价并未发生变更，中长时间资金可逢低布局，企稳后逐渐买入。

“市场整体风险偏偏好或边沿回暖，黄金仍处在绝对逆风的场景下，但中长时间环球博弈格局也决定了其难以大幅调整，区间震荡或为后续一段时候的主要显示。”博时基金王祥表示。

永赢基金以为，美国经济滞胀特征明显，本次非农数据的布局与被下修的前值反映出美国就业市场压力仍存，后续美圆和美债利率极可能重回下行通道，对黄金形成中期维度的支撑。

责编： 杨喻程

排版：刘珺宇 ‍‍‍

校正： 杨舒欣‍‍‍

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