真是出人意料！

美股迎来业绩雷，并且(qie)照样野生智能领域。美股收盘(pan)后，野生智能办事器制造商——超微电脑一度大跌近20%，随后跌幅有所收窄，但仍保持正在(zai)17%左右。

暴跌的原因正在(zai)于，该公(gong)司(si)业绩预告远(yuan)没有及预期。公(gong)告显示，该公(gong)司(si)预计第三(san)财季营收将正在(zai)45亿美元至46亿美元之间，远(yuan)低于华尔街分(fen)析师广泛预期的54亿美元。预计每股收益将正在(zai)29美分(fen)至31美分(fen)之间，远(yuan)低于53美分(fen)/股的预期。

去年一季度，超微电脑股价一度从(cong)28美元/股附近上涨至122.9美元/股，一时(shi)风(feng)头乃至要盖过英伟达。但自(zi)那之后，该公(gong)司(si)股价持续下(xia)行(xing)，停止目前(qian)已跌回30美元/股附近。那么，超微电脑的走向(xiang)，是否也意味着野生智能这个板块的需求出现(xian)了问题呢？

暴跌

超微电脑业绩爆雷了。这家科技巨(ju)头最新公(gong)告称，预计营收缺口将正在(zai)4亿美元至14亿美元之间，毛利率较上一季度下(xia)降了220个基点。

这一初步红利效果低于分(fen)析师预期，导(dao)致其股价正在(zai)周三(san)盘(pan)前(qian)交易中一度下(xia)跌18%；美股收盘(pan)后，股价更是一度大跌近20%，基本抹去该股2025年的全部涨幅。

展开剩余 75 %

超微电脑将之前(qian)的销售预期从(cong)50亿美元至60亿美元下(xia)调(diao)至45亿美元至46亿美元的预期区间。每股收益也远(yuan)低于之前(qian)的预期。该公(gong)司(si)正在(zai)一份声明中透露表现：“第三(san)季度，一些客户平台决议的延(yan)迟导(dao)致销售支出(ru)被转移到第四季度。第三(san)季度的GAAP和非GAAP毛利率较第二(er)季度下(xia)降了220个基点，这主如果由于老一代产物(pin)导(dao)致库存贮备添加(jia)，和为了加(jia)快新产物(pin)上市速率而产生的本钱。”

投资(zi)者正守候更多故意义的数据，以相识关税可能对野生智能公(gong)司(si)和数据中央形成的影响。特朗普正在(zai)4月11日的行(xing)政命令(ling)中澄清，半导(dao)体没有受新关税的影响，但隐约可见的没有肯定性和没有可预测性令(ling)投资(zi)者广泛感触没有安。超微电脑将于下(xia)周与投资(zi)者举行(xing)德律风会议(yi)，回顾第三(san)季度业绩。

机构评价依(yi)然较高

资(zi)料显示，超微电脑主业务务是开发(fa)和销售基于模块化和开放(fang)式架构的高性能办事器和存储办理方案。该公(gong)司(si)提供(gong)种种IT办理方案，例如整机办事器、存储系(xi)统(tong)、事情站、网络设备、办事器子系(xi)统(tong)和办事器经管和安全软件。

超微电脑的办事器集成了NVIDIA GPU，这对于野生智能和数据中央至关重要。3月21日，摩根大通分(fen)析师Samik Chatterjee将该股评级从(cong)“减持”上调(diao)至“中性”，同时(shi)将方针价从(cong)35美元/股上调(diao)至45美元/股。该公(gong)司(si)将受益于市场(chang)对Blackwell办事器的强劲需求。

此前(qian)，超微电脑也预计到2026财年销售额将达到约400亿美元，这将遭到对野生智能优化办事器（尤(you)其是搭载(zai)NVIDIA先进芯片(pian)的办事器）和超微电脑间接液冷(DLC)技术的需求推动。

固然超微电脑确切将其2025财年支出(ru)预期从(cong)之前(qian)的260亿美元至300亿美元下(xia)调(diao)至235亿美元至250亿美元之间，但机构以为，这被其长时间预测和财务报告的积(ji)极(ji)发(fa)展所袒护。

英伟达也受拖累

超微电脑的大客户英伟达正在(zai)盘(pan)前(qian)交易中也遭遇杀(sha)跌，股价一度下(xia)跌约2%。美股收盘(pan)后，英伟达一度跌超4%。

资(zi)料显示，超微电脑与英伟达有着较为紧密的联(lian)系(xi)。超微电脑正在(zai)2025年2月5日的新闻稿中宣告，其由英伟达Blackwell赋(fu)能的端到端AI数据中央构建模块办理方案（Building Block Solutions）全面投入(ru)量产。这一组合能提供(gong)焦点基础办法组建，能够以极(ji)短的部署时(shi)间扩大Blacekwell办理方案，涵盖了多种的风(feng)冷和液冷系(xi)统(tong)，并提供(gong)多种地方处理器（CPU）选项。这些系(xi)统(tong)包括支撑传统(tong)风(feng)冷、液对液（L2L）和液对风(feng)（L2A）冷却的散热设计。别的，一套完整的数据中央经管软件套件、机架级集成（包括完整的网络交换和布线）和集群级L12办理方案验证，都可作为交钥匙(chi)办理方案提供(gong)，还包括全球托付、专业支撑与办事。

3月19日，超微电脑宣告推出采用英伟达Grace CPU超级芯片(pian)的新款Petascale全闪存存储办事器，适(shi)用于高性能软件定义AI存储事情负载(zai)。新系(xi)统(tong)将英伟达高能效CPU与超微电脑Petascale架构相结合。据超微电脑介绍，这是首(shou)个由Tier 1厂商推出的同类产物(pin)。

业内广泛以为，超微电脑最大的上涨动力(li)是该公(gong)司(si)与英伟达的紧密(qie)合作，迥殊是正在(zai)构建基于AI GPU的办事器方面。依附与英伟达多年来的深度合作优势，超微电脑提供(gong)的高性能AI办事器产物(pin)可以用于构建野生智能办事器集群、高性能较量争论集群，和存储和经管大范围的野生智能相关数据。

超微电脑正在(zai)解释业绩问题时(shi)，将其归因为“一些客户平台决议的延(yan)迟”。那么，这些客户事实包没有包括英伟达呢？决议又(you)为什么会延(yan)迟呢？是没有是与美国的关税政策有关？这些都是待解之谜(mi)。

责编：战术恒(heng)

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校(xiao)对： 刘榕枝‍‍‍

发(fa)布于：广东省